ಡಾಲರ್ ಏರಿಕೆ ಮತ್ತು BOJ ಸಂಘರ್ಷಗಳ ನಡುವೆ ಜಪಾನೀಸ್ ಯೆನ್ 40 ವರ್ಷಗಳ ಕನಿಷ್ಠ ಮಟ್ಟಕ್ಕೆ ಹತ್ತಿರ
ಬ್ಯಾಂಕ್ ಆಫ್ ಜಪಾನ್ (BOJ) ಇತ್ತೀಚೆಗೆ ಮಾಡಿದ ಬಡ್ಡಿ ದರ ಏರಿಕೆಗಳು ಯೆನ್ನ ಕುಸಿತವನ್ನು ತಡೆಯುವಲ್ಲಿ ವಿಫಲವಾಗಿರುವುದರಿಂದ, ಜಪಾನೀಸ್ ಯೆನ್ ಐತಿಹಾಸಿಕ ಕುಸಿತದ ಅಂಚಿನಲ್ಲಿದ್ದು, 1986ರ ನಂತರದ ಅತ್ಯಂತ ದುರ್ಬಲ ಮಟ್ಟವನ್ನು ಎದುರಿಸುತ್ತಿದೆ. ಡಾಲರ್ 162ರ ಮಾರ್ಕಿನತ್ತ ಏರುತ್ತಿರುವುದರಿಂದ, ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಏರಿಳಿತವು ತೀವ್ರಗೊಳ್ಳುತ್ತಿದ್ದು, ಸರ್ಕಾರದ ಸಂಭಾವ್ಯ ಹಸ್ತಕ್ಷೇಪದ ಬಗ್ಗೆ ವ್ಯಾಪಾರಿಗಳು ಹೆಚ್ಚಿನ ಎಚ್ಚರಿಕೆಯಿಂದಿದ್ದಾರೆ.
ಯೆನ್ನ ಕುಸಿತವನ್ನು ತಡೆಯಲು ನಡೆಯುತ್ತಿರುವ ಹೋರಾಟ
ಈ ವಾರದ ಆರಂಭದಲ್ಲಿ ಬ್ಯಾಂಕ್ ಆಫ್ ಜಪಾನ್ ಬಡ್ಡಿ ದರವನ್ನು 31 ವರ್ಷಗಳ ಗರಿಷ್ಠ ಮಟ್ಟಕ್ಕೆ ಏರಿಸಿದ್ದರೂ ಸಹ, ಯೆನ್ ಇನ್ನೂ ಭಾರಿ ಒತ್ತಡದಲ್ಲಿದೆ. ಈ ಕರೆನ್ಸಿಯು ಎರಡು ವರ್ಷಗಳ ಕನಿಷ್ಠ ಮಟ್ಟದ ಹತ್ತಿರದಲ್ಲಿದ್ದು, ಇತ್ತೀಚೆಗೆ ಡಾಲರ್ 161.8 ಯೆನ್ ವರೆಗೆ ಏರಿದೆ. ಒಂದು ವೇಳೆ ವಿನಿಮಯ ದರವು ಜುಲೈ 2024ರ 161.96ರ ಗರಿಷ್ಠ ಮಟ್ಟವನ್ನು ಮೀರಿ ಹೋದರೆ, ಯೆನ್ 1986ರ ನಂತರ ಕಾಣಿಸದ ಮಟ್ಟಕ್ಕೆ ತಲುಪಲಿದೆ.
ಈ ದುರ್ಬಲತೆಗೆ ಮುಖ್ಯ ಕಾರಣವೆಂದರೆ ಜಪಾನ್ ಮತ್ತು ಅಮೆರಿಕದ ನಡುವಿನ ಬಡ್ಡಿ ದರಗಳ ವ್ಯತ್ಯಾಸವು ಹೆಚ್ಚಾಗುತ್ತಿರುವುದು. BOJ ಬದಲಾವಣೆಯ ಸೂಚನೆ ನೀಡಿದ್ದರೂ ಸಹ, ಜಪಾನ್ನ ಬಡ್ಡಿ ದರಗಳು ಅಮೆರಿಕದ ದರಗಳಿಗಿಂತ ಗಮನಾರ್ಹವಾಗಿ ಕಡಿಮೆ ಇವೆ, ಇದು ಜಾಗತಿಕ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಡಾಲರ್ ಅನ್ನು ಹೆಚ್ಚು ಆಕರ್ಷಕ ಆಸ್ತಿಯನ್ನಾಗಿ ಮಾಡಿದೆ.
ಫೆಡರಲ್ ರಿಸರ್ವ್ ನೀತಿ ಮತ್ತು ಡಾಲರ್ ಪ್ರಾಬಲ್ಯ
ಫೆಡರಲ್ ರಿಸರ್ವ್ನ ಇತ್ತೀಚಿನ ಸೂಚನೆಗಳಿಂದ ಅಮೆರಿಕನ್ ಡಾಲರ್ನ ಬಲ ಹೆಚ್ಚಾಗಿದೆ. ಇತ್ತೀಚಿನ ಫೆಡ್ ಸಭೆಯ ನಂತರದ ತ್ರೈಮಾಸಿಕ ಅಂದಾಜುಗಳು, 19 ನೀತಿ ನಿರೂಪಕರಲ್ಲಿ ಒಂಬತ್ತು ಮಂದಿ ಈ ವರ್ಷದ ಅಂತ್ಯದ ವೇಳೆಗೆ ಬಡ್ಡಿ ದರ ಏರಿಕೆಯನ್ನು ನಿರೀಕ್ಷಿಸುತ್ತಿದ್ದಾರೆ ಎಂದು ಬಹಿರಂಗಪಡಿಸಿವೆ. ಈ ಕಠಿಣ ನಿಲುವಿನಿಂದಾಗಿ, ಪ್ರಮುಖ ಕರೆನ್ಸಿಗಳ ಗುಂಪಿನ ವಿರುದ್ಧ ಈ ವಾರ ಡಾಲರ್ ಶೇಕಡಾ 1 ರಷ್ಟು ಏರಿಕೆಯಾಗಿದ್ದು, ಇದು 13 ತಿಂಗಳ ಗರಿಷ್ಠ ಮಟ್ಟವಾಗಿದೆ.
ಡಾಲರ್ ತನ್ನ ಈ ವೇಗವನ್ನು ಮುಂದುವರಿಸಬಹುದು ಎಂದು ING ನ ಕರೆನ್ಸಿ ತಂತ್ರಜ್ಞರು ಸೂಚಿಸಿದ್ದಾರೆ. ಬಲಿಷ್ಠ ಆರ್ಥಿಕ ದತ್ತಾಂಶಗಳ ಬಿಡುಗಡೆಯ ನಂತರ ಡಿಸೆಂಬರ್ ವೇಳೆಗೆ ಸಂಭಾವ್ಯವಾಗಿ ಎರಡು ಬಡ್ಡಿ ಏರಿಕೆಗಳನ್ನು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯು ನಿರೀಕ್ಷಿಸುತ್ತಿರುವುದರಿಂದ, ಈ "ಫೆಡ್ ನಂತರದ ಉತ್ಸಾಹವು" ಡಾಲರ್ಗೆ ಹೆಚ್ಚಿನ ಬೆಂಬಲ ನೀಡುತ್ತಿದೆ.
ಭೌಗೋಳಿಕ ರಾಜಕೀಯ ಅಪಾಯಗಳು ಮತ್ತು ಹಸ್ತಕ್ಷೇಪದ ಭೀತಿ
ಭೌಗೋಳಿಕ ರಾಜಕೀಯ ಅಸ್ಥಿರತೆಯು ವಿದೇಶಿ ವಿನಿಮಯ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯನ್ನು ಮತ್ತಷ್ಟು ಸಂಕೀರ್ಣಗೊಳಿಸುತ್ತಿದೆ. ಅಮೆರಿಕ ಮತ್ತು ಇರಾನ್ ನಡುವಿನ ಸಂಭಾವ್ಯ ಶಾಂತಿ ಒಪ್ಪಂದದ ಸುತ್ತಲಿನ ಅನಿಶ್ಚಿತತೆಯು, ಡಾಲರ್ ಅನ್ನು ಸುರಕ್ಷಿತ ಹೂಡಿಕೆಯ ಕರೆನ್ಸಿಯಾಗಿ (safe-haven currency) ಮತ್ತಷ್ಟು ಬಲಪಡಿಸಿದೆ. ಮಾತುಕತೆಗಳು ವಿಳಂಬವಾಗುತ್ತಿರುವುದರಿಂದ, ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ಉಂಟಾಗುತ್ತಿರುವ ಆತಂಕವು ಡಾಲರ್ಗೆ ಹೆಚ್ಚಿನ ಬೆಂಬಲ ನೀಡುತ್ತಿದೆ.
Furthermore, traders are closely watching for direct market intervention from Japanese authorities. History shows that the Japanese government often steps in during periods of low liquidity—such as U.S. holidays—to prop up the yen. Currently, the pair is considered to be deep within "intervention territory." Additionally, domestic political concerns regarding Prime Minister Sanae Takaichi’s spending plans have further dampened investor confidence in the yen.
Global Currency Movements
The dollar's dominance is being felt across other major pairs as well:
- The Euro: Hit a three-month low of $1.1418 before stabilizing.
- The British Pound: Experienced volatility following mixed economic data, including stronger-than-expected retail sales but a larger-than-expected budget deficit.
- The Swiss Franc: Softened against the dollar, which reached its highest level against the franc since November 2025.
Key Takeaways
- Interest Rate Gap: Despite the BOJ's recent hike to a 31-year high, the massive gap between Japanese and U.S. interest rates continues to drive the yen toward its weakest level since 1986.
- Fed Hawkishness: Federal Reserve projections suggesting potential rate hikes by year-end have fueled a 13-month high for the U.S. dollar.
- Intervention Watch: With the yen nearing the critical 161.96 resistance level, Japanese authorities are expected to consider direct market intervention to prevent a total rout.