인도의 디지털 붐에도 불구하고 MSME의 단 14%만이 제도권 금융을 이용한다
인도가 디지털 결제 분야에서 세계적인 리더십을 발휘하고 있음에도 불구하고, 소상공인을 위한 신용 환경에는 여전히 거대한 격차가 존재한다. 최근 Deloitte 보고서에 따르면, 대다수의 MSME(중소기업)가 여전히 제도권 은행 시스템에서 소외되어 있으며, 고금리의 비제도권 대출업자에게 의존할 수밖에 없는 실정이다.
25조 루피에 달하는 막대한 신용 격차
인도의 미세·소기업 및 중소기업(MSME)은 경제의 중추 역할을 하고 있지만, 경악스러운 수준의 금융 공백에 직면해 있다. 2025년 3월 기준, MSME 신용 격차는 약 25조 루피(₹25 lakh crore)에 달한다. 그러나 문제의 규모는 현재 기록된 것보다 훨씬 더 클 수 있다.
Deloitte는 해당 부문의 실제 국가 GDP 기여도를 고려하고 건전한 GDP 대비 신용 비율을 유지한다고 가정할 때, 제도권 신용 격차가 50조 루피를 훨씬 상회할 수 있다고 추정한다. 이러한 막대한 결손으로 인해 대다수의 기업, 특히 미세 기업들은 장기적인 성장과 안정성을 해칠 수 있는 고리대금 및 비제도권 금융원에 의존할 수밖에 없는 상황이다.
디지털 성공과 금융 포용의 역설
이 보고서는 인도 경제의 놀라운 역설을 강조한다. 한편으로 인도는 세계에서 가장 앞선 디지털 결제 생태계 중 하나를 보유하고 있다. 통합 결제 인터페이스(UPI)는 현재 월 200억 건 이상의 거래를 처리하며, 이는 전 세계 실시간 결제량의 거의 절반을 차지한다. 또한, 인도 성인의 89%가 금융 계좌를 보유하고 있다.
반면, 진정한 의미의 금융 포용은 여전히 요원하다. 인도 성인 중 제도권 신용을 이용할 수 있는 비율은 15%에 불과하며, 이는 세계 평균인 24%보다 현저히 낮다. 또한, 은행 계좌의 16%가 비활성 상태이며, 보험 침투율은 GDP의 3.7%에 머물러 있어 세계 평균의 약 절반 수준이다. 이러한 수치는 계좌에 대한 '접근성'은 높아졌을지 모르나, 금융 서비스의 '활용성'과 '감당 가능성(affordability)'은 그 속도를 따라가지 못하고 있음을 시사한다.
구조적 병목 현상과 개혁의 길
이러한 격차를 해소하기 위해 Deloitte는 정책 개혁이 단순한 계좌 보유를 넘어 확장 가능한 대출 솔루션으로 나아가야 한다고 강조한다. 핵심 권고 사항은 어카운트 애그리게이터(Account Aggregator, AA) 프레임워크를 통한 현금 흐름 기반 대출의 확대이다. 디지털 발자국을 활용함으로써 소규모 공급업체, 상점 주인, 계약업체 및 장인들에게 신용은 "믿기 힘들 정도로 저렴하고 쉬운" 것이 될 수 있다.
보고서는 준도시 및 농촌 지역의 금융 포용을 심화하는 것이 사회적 필요성을 넘어 경제적 필수 과제라고 결론짓는다. 금융 문해력을 강화하고, 디지털 접근 격차를 줄이며, 보험 보장 범위를 확대하는 것은 금융 포용을 지속 가능한 장기적 경제 참여로 전환하고 외부 충격에 대한 회복력을 갖추기 위한 필수적인 단계이다.
핵심 요약
- 심각한 신용 결손: 인도의 MSME 신용 격차는 현재 25조 루피에 달하며, 실제 GDP 기여도를 뒷받침하기 위해서는 50조 루피를 초과하는 잠재적 수요가 존재한다.
- 포용의 역설: UPI가 월 200억 건의 거래를 처리하고 있음에도 불구하고, MSME의 단 14%만이 제도권 금융 기관의 신용을 이용하고 있어 대다수가 고금리의 비제도권 대출업자에게 의존하고 있다.
- 해결 방안: 미세 기업들이 신용을 쉽게 이용하고 감당할 수 있도록 어카운트 애그리게이터(AA) 프레임워크를 통한 현금 흐름 기반 대출을 확대하는 것이 매우 중요하다.