वाढत्या खर्चाला छेद देत अमेरिकेतील ग्राहक खर्च कायम, महागाई ४% च्या पुढे सरकली

प्रामुख्याने अस्थिर ऊर्जा बाजारपेठेमुळे अमेरिकेतील महागाई तीन वर्षांत पहिल्यांदाच ४% च्या उंबरठ्यापलीकडे पोहोचली आहे. महागाईच्या या दबावा असूनही, अमेरिकन ग्राहक खर्च आश्चर्यकारकपणे स्थिर आहे, ज्यामुळे फेडरल रिझर्व्हच्या दीर्घकालीन मौद्रिक उद्दिष्टांच्या मार्गात गुंतागुंत निर्माण झाली आहे.

जागतिक ऊर्जा अस्थिरतेमुळे PCE महागाई ४.१% वर पोहोचली

पर्सनल कन्झम्पशन एक्सपेंडिचर (PCE) किंमत निर्देशांक—जो अमेरिकन फेडरल रिझर्व्हचा पसंतीचा महत्त्वाचा निकष आहे—मे महिन्यापर्यंतच्या १२ महिन्यांत ४.१% ने वाढला आहे. एप्रिलमध्ये नोंदवलेल्या ३.८% च्या तुलनेत ही मोठी वाढ असून, एप्रिल २०२३ नंतर वार्षिक PCE महागाई ४% च्या पुढे जाण्याची ही पहिलीच वेळ आहे.

मासिक आधारावर, हा निर्देशांक ०.४% ने वाढला आहे, जो एप्रिलमधील दराशी सुसंगत आहे. या वाढीचे मुख्य कारण म्हणजे अमेरिकेच्या नेतृत्वाखालील इराणसोबतच्या संघर्षा 인해 जागतिक कच्च्या तेलाच्या आणि गॅसोलीनच्या किमतीत झालेली वाढ होय. अमेरिकेचे राष्ट्राध्यक्ष डोनाल्ड ट्रम्प आणि इराणचे राष्ट्राध्यक्ष मसूद पेझेश्कियन यांच्यातील प्राथमिक शांतता करारामुळे अलीकडे तेलाच्या किमती काही प्रमाणात कमी झाल्या असल्या तरी, ऊर्जा क्षेत्रातील महागाईचा दबाव आगामी काळातही कायम राहण्याची शक्यता असल्याचे अर्थशास्त्रज्ञांनी इशारा दिला आहे.

मूळ महागाई (Core Inflation) आणि फेडरल रिझर्व्हची कोंडी

हेडलाईन महागाईमध्ये मोठी वाढ झाली असली तरी, मूळ (core) PCE किंमत निर्देशांक—ज्यामध्ये अन्न आणि ऊर्जा यांसारख्या अस्थिर क्षेत्रांचा समावेश नाही—मे महिन्यात वार्षिक ३.४% ने वाढला आहे. एप्रिलमध्ये नोंदवलेल्या ३.३% च्या तुलनेत ही थोडी वाढ आहे. मासिक आधारावर, मूळ महागाई ०.३% वर स्थिर राहिली आहे.

फेडरल रिझर्व्ह २% महागाईचे कडक लक्ष्य पाळते. जरी फेडने अलीकडेच बेंचमार्क व्याजदर ३.५०%-३.७५% च्या दरम्यान ठेवले असले, तरी अलीकडील आकडेवारीमुळे बाजारपेठेच्या अपेक्षा बदलल्या आहेत. सततच्या दरवाढीच्या दबावाचा सामना करण्यासाठी, सप्टेंबरमध्येच व्याजदरात वाढ होण्याची शक्यता असून, या वर्षाच्या उत्तरार्धात आणखी वाढ होण्याची शक्यता आर्थिक बाजारपेठेत वर्तवली जात आहे.

स्थिर ग्राहक खर्चामुळे आर्थिक विकासाला गती

एका आश्चर्यकारक वळणाने, अमेरिकेतील ग्राहक खर्च—जो देशाच्या आर्थिक क्रियाकलापांच्या दोन तृतीयांशाहून अधिक भाग व्यापतो—मे महिन्यात ०.७% ने वाढला आहे, जो एप्रिलमध्ये ०.४% होता. मोठ्या प्रमाणात मिळालेले टॅक्स रिफंड, शेअर बाजारातील तेजी आणि घरगुती बचतीतील घट यांमुळे हा खर्च टिकून आहे.

या निरंतर उपभोगामुळे अमेरिकेच्या दुसऱ्या तिमाहीच्या GDP वाढीला गती मिळण्याची अपेक्षा आहे, ज्याचा वार्षिक अंदाज ३% पर्यंत असू शकतो. तथापि, वर्षाच्या उत्तरार्धासाठी दृष्टिकोन सावधगिरीचा आहे. महागाई वेगाने वाढत असल्याने आणि टॅक्स रिफंडचे तात्पुरते फायदे कमी होऊ लागल्यामुळे, घरगुती खर्च कमी होऊ शकतो, असा अंदाज अर्थशास्त्रज्ञांनी वर्तवला आहे.

मुख्य मुद्दे

• महागाईचा टप्पा: मे महिन्यात अमेरिकेची PCE महागाई ४.१% वर पोहोचली, जी तीन वर्षांतील सर्वोच्च पातळी आहे; याचे मुख्य कारण मध्यपूर्वेतील संघर्षांमुळे ऊर्जा किमतीत झालेली वाढ हे आहे.
• मौद्रिक धोरणातील बदल: सततच्या महागाईमुळे आर्थिक बाजारपेठेने सप्टेंबरपासून व्याजदरात संभाव्य वाढ होण्याची शक्यता वर्तवली आहे.
• आर्थिक विरोधाभास: वाढता जीवनस्तर आणि आयात शुल्का असूनही, मे महिन्यात ग्राहक खर्च ०.७% ने वाढला, ज्यामुळे मजबूत GDP वाढीच्या अंदाजांना आधार मिळाला आहे.