SEBI spreekt Prime Focus vrij van beschuldigingen over misleidende financiële cijfers en boekhoudkundige posten

De Securities and Exchange Board of India (SEBI) heeft de adjudicatieprocedure tegen Prime Focus Limited en haar bestuurders officieel afgedaan, wat een aanzienlijke verlichting biedt voor de grote mediadienstverlener. Na een gedetailleerd onderzoek concludeerde de toezichthouder dat de boekhoudkundige verwerkingen van het bedrijf tijdens specifieke bedrijfsoverdrachten in overeenstemming waren met de vastgestelde Indiase boekhoudnormen (Ind AS).

De kern van het SEBI-onderzoek

Het toezichtonderzoek richtte zich op transacties die Prime Focus heeft uitgevoerd tijdens de boekjaren 2020 (FY20) en 2022 (FY22). Het bedrijf had zijn divisie voor visuele effecten (VFX) overgedragen aan DNEG Creative Services en verkocht later zijn postproductiedienstverlening aan DNEG India Media Services—beide zijn indirecte dochterondernemingen onder gemeenschappelijke controle.

Het onderzoeksteam van SEBI had signalen afgegeven over de impact van deze overdrachten op het bedrijfsresultaat. Concreet stelde de toezichthouder dat deze transacties leidden tot winsten van ₹200,27 crore in FY20 en ₹250,20 crore in FY22. Het onderzoek suggereerde dat Prime Focus zonder deze winsten een geconsolideerd verlies van ₹267,83 crore in FY20 zou hebben gerapporteerd, wat impliceert dat de transacties de gerapporteerde winsten en het nettovermogen van het bedrijf kunstmatig hadden opgepompt.

Technische naleving en boekhoudnormen

De kern van het geschil draaide om de vraag of Prime Focus de bepalingen van Ind AS 103 had moeten toepassen, die betrekking hebben op bedrijfscombinaties onder gemeenschappelijke controle. De adjudicatieofficier van SEBI, Amit Kapoor, oordeelde echter dat het onderzoeksteam de norm onjuist had toegepast.

In het besluit werd verduidelijkt dat Bijlage C van Ind AS 103 van toepassing is op de verkrijger of de ontvanger in een transactie onder gemeenschappelijke controle, en niet op de overdrager die het bedrijf verkoopt. Omdat Prime Focus optrad als de overdrager, bleken de door SEBI aangehaalde specifieke bepalingen niet van toepassing. In plaats daarvan merkte de officier op dat Prime Focus deze transacties correct had verwerkt onder Ind AS 16 en Ind AS 38, die betrekking hebben op de verkoop van materiële vaste activa en immateriële activa. Cruciaal was dat deze winsten werden vermeld als "bijzondere posten" (exceptional items) in plaats van reguliere omzet, wat zorgde voor transparantie in hun afzonderlijke financiële overzichten.

Vrijspraak voor bestuurders en groepsentiteiten

De uitspraak behandelde ook de geconsolideerde financiële overzichten en het optreden van de directie van het bedrijf. SEBI stelde vast dat winsten uit transacties binnen de groep conform de vereisten van Ind AS 110 op de juiste wijze waren geëlimineerd tijdens de consolidatie. Bovendien hadden de wettelijke accountants van het bedrijf geen voorbehouden geformuleerd met betrekking tot deze boekhoudkundige processen.

Wat betreft de timing van de verkoopopbrengsten merkte SEBI op dat, hoewel een aanzienlijk deel werd ontvangen nadat het onderzoek was gestart, er geen bewijs was van ongepaste rotatie van fondsen tussen de groepsentiteiten. Bijgevolg sprak de toezichthouder negen betrokkenen vrij, waaronder promoter-directeuren Naresh Malhotra en Namit Malhotra, CFO Nishant Fadia en de onafhankelijke bestuurders van de auditcommissie. Omdat de hoofdverwijten tegen het bedrijf niet werden bewezen, werden ook de afgeleide beschuldigingen tegen de bestuurders verworpen.

Kernpunten