తప్పుదారి పట్టించే ఆర్థిక నివేదికల కేసులో ప్రైమ్ ఫోకస్పై సెబీ (SEBI) చర్యలను ఉపసంహరించుకుంది
తప్పుదారి పట్టించే ఆర్థిక నివేదికలకు సంబంధించిన ఆరోపణల నుండి ప్రైమ్ ఫోకస్ లిమిటెడ్ మరియు దాని డైరెక్టర్లను క్లియర్ చేస్తూ, సెక్యూరిటీస్ అండ్ ఎక్స్ఛేంజ్ బోర్డ్ ఆఫ్ ఇండియా (SEBI) వారిపై ఉన్న అడ్జుడికేషన్ చర్యలను అధికారికంగా ఉపసంహరించుకుంది. సమగ్ర విచారణ తర్వాత, వ్యాపార బదిలీల కోసం కంపెనీ అనుసరించిన అకౌంటింగ్ పద్ధతులు ఖచ్చితమైనవని మరియు ఇండియన్ అకౌంటింగ్ ప్రమాణాలకు (Indian Accounting Standards) అనుగుణంగా ఉన్నాయని మార్కెట్ నియంత్రణ సంస్థ నిర్ధారించింది.
విచారణ యొక్క ప్రధాన అంశం: వ్యాపార బదిలీలు మరియు లాభాలు
2020 మరియు 2022 ఆర్థిక సంవత్సరాల కాలంలో ప్రైమ్ ఫోకస్ నిర్వహించిన లావాదేవీలపై సెబీ చేసిన పరిశీలనతో ఈ కేసు మొదలైంది. విచారణలో రెండు ప్రధాన వ్యాపార బదిలీలపై దృష్టి సారించారు: విజువల్ ఎఫెక్ట్స్ (VFX) విభాగాన్ని DNEG Creative Servicesకి బదిలీ చేయడం, మరియు పోస్ట్-ప్రొడక్షన్ సర్వీసెస్ వ్యాపారాన్ని తరువాత DNEG India Media Servicesకి విక్రయించడం—ఈ రెండూ ఉమ్మడి నియంత్రణలో ఉన్న పరోక్ష అనుబంధ సంస్థలు.
ఈ లావాదేవీలు కంపెనీ యొక్క ఆర్థిక స్థితిని కృత్రిమంగా పెంచాయని నియంత్రణ సంస్థ ఆందోళన వ్యక్తం చేసింది. ప్రత్యేకించి, VFX బదిలీ వల్ల FY20లో ₹200.27 కోట్ల లాభం వచ్చింది, మరియు పోస్ట్-ప్రొడక్షన్ బదిలీ వల్ల FY22లో ₹250.20 కోట్ల లాభం చేకూరింది. ఈ లాభాలు లేకపోతే, ప్రైమ్ ఫోకస్ FY20లో ₹267.83 కోట్ల ఏకీకృత నష్టాన్ని (consolidated loss) నమోదు చేసి ఉండేదని సెబీ విచారణలో తేలింది.
Ind AS నిబంధనల అనుసరణ మరియు అకౌంటింగ్ ప్రమాణాలపై వివరణ
ఉమ్మడి నియంత్రణలో ఉన్న వ్యాపార కలయికలను (business combinations under common control) నియంత్రించే Ind AS 103 నిబంధనలను ప్రైమ్ ఫోకస్ వర్తింపజేయాల్సి ఉందా లేదా అనే అంశంపైనే ప్రధాన వివాదం నెలకొంది. అయితే, సెబీ అడ్జుడికేటింగ్ ఆఫీసర్ అమిత్ కపూర్, ఈ నిర్దిష్ట నిబంధనలు కంపెనీ పరిస్థితికి వర్తించవని తీర్పునిచ్చారు.
Ind AS 103లోని అపెండిక్స్ C అనేది acquirer (వ్యాపారాన్ని స్వాధీనం చేసుకునే సంస్థ) కు వర్తిస్తుందని, కానీ ప్రైమ్ ఫోకస్ transferor (వ్యాపారాన్ని విక్రయించే సంస్థ) గా వ్యవహరించిందని ఉత్తర్వు స్పష్టం చేసింది. దానికి బదులుగా, కంపెనీ Ind AS 16 (Property, Plant, and Equipment) మరియు Ind AS 38 (Intangible Assets)లను సరిగ్గా వర్తింపజేసింది. ఆ లాభాలను ఆస్తుల విక్రయ ఆదాయానికి మరియు వాటి నింపు విలువకు (carrying value) మధ్య ఉన్న వ్యత్యాసంగా గుర్తించారు, మరియు ముఖ్యంగా, వాటిని సాధారణ ఆదాయంగా కాకుండా "exceptional items" (అసాధారణ అంశాలు)గా వెల్లడించారు.
డైరెక్టర్లకు ఉపశమనం మరియు ఏకీకరణ ఖచ్చితత్వం
Beyond the standalone financial statements, SEBI also examined the consolidated accounts. The regulator found that the gains from intra-group transactions were properly eliminated during the consolidation process, in strict accordance with Ind AS 110 requirements. Furthermore, it was noted that the company’s statutory auditors had raised no qualifications regarding these accounting methods.
The ruling also provided significant relief to nine individual noticees, including promoter-directors Naresh Malhotra and Namit Malhotra, and CFO Nishant Fadia. Since the primary charge of accounting violations against the company was dismissed, the derivative charges against the directors could not stand. SEBI also found no evidence of improper fund rotation or non-genuine transactions, despite questions regarding the timing of sale proceeds.
Key Takeaways
- Compliance Upheld: SEBI ruled that Prime Focus correctly applied Ind AS 16 and 38 for business transfers, rather than the contested Ind AS 103.
- No Misleading Gains: The regulator found that gains from business transfers were appropriately disclosed as exceptional items and properly eliminated during consolidation.
- Exoneration of Leadership: All charges against the company and its directors, including the Malhotra brothers, have been dropped due to lack of evidence of financial misconduct.