سیم آلٹمین کا 1 ٹریلین ڈالر کی ویلیویشن کا مطالبہ، OpenAI کے IPO کو 2027 تک ملتوی کرنے کی کوشش

اطلاعات کے مطابق OpenAI اپنے ابتدائی عوامی پیشکش (IPO) کے ٹائم لائن پر نظرثانی کر رہا ہے، جبکہ سی ای او سیم آلٹمین نے کمپنی کی عوامی سطح پر پہلی پیشکش کے لیے ایک بہت اونچا معیار مقرر کر دیا ہے۔ اگرچہ اصل اہداف 2026 کے آخر کی طرف اشارہ کر رہے تھے، لیکن 1 ٹریلین ڈالر کی ویلیویشن کے مطالبے کی وجہ سے دنیا کی اس صف اول کی AI لیب کے کم از کم 2027 تک نجی کمپنی رہنے کا امکان ہے۔

ٹریلین ڈالر کا الٹی میٹم

اس ممکنہ تاخیر کے پیچھے بنیادی وجہ سیم آلٹمین کا 1 ٹریلین ڈالر سے کم کسی بھی ویلیویشن کو قبول کرنے سے انکار ہے۔ OpenAI کی حالیہ نجی ویلیویشن 730 ارب ڈالر تھی، اور مشیروں نے آلٹمین کے سامنے ایک کڑا انتخاب رکھا ہے: کم ویلیویشن کے ساتھ جلد آگے بڑھیں یا ٹریلین ڈالر کے سنگ میل تک پہنچنے کے لیے 2027 تک انتظار کریں۔ اطلاعات کے مطابق آلٹمین نے ٹریلین ڈالر سے کم کسی بھی رقم کو "ناقابل قبول" قرار دیا ہے۔

یہ عزائم ایسے وقت میں سامنے آئے ہیں جب کمپنی اس طرح کے بھاری پریمیم کا جواز پیش کرنے کے لیے اپنی توجہ تیزی سے کاروباری (enterprise) افادیت کی طرف منتقل کر رہی ہے۔ اس کی حمایت کے لیے، OpenAI نے ویڈیو جنریٹر Sora جیسے ضمنی منصوبوں سے ہٹ کر اپنی B2B پیشکشوں کو مضبوط بنانے پر توجہ مرکوز کی ہے۔ اس حکمت عملی میں ایک اہم کردار Codex کوڈنگ ٹول کا ہے، جس میں زبردست اضافہ دیکھا گیا ہے اور اس کے ہفتہ وار صارفین چار ملین سے تجاوز کر گئے ہیں—جو کہ محض تین ماہ میں پانچ گنا اضافہ ہے۔

مارکیٹ کا اتار چڑھاؤ اور SpaceX کی مثال

ٹیک سیکٹر میں حالیہ اتار چڑھاؤ کے باعث مالیاتی مشیر احتیاط برتنے کا مشورہ دے رہے ہیں۔ اپنے ریکارڈ ساز 85 ارب ڈالر کے IPO کے بعد SpaceX کی غیر مستحکم کارکردگی ایک عبرت ناک مثال ثابت ہوئی ہے۔ پہلے دن 1.77 ٹریلین ڈالر کی ویلیویشن تک پہنچنے کے باوجود، SpaceX کے شیئرز 200 ڈالر سے گر کر 153 ڈالر پر آ گئے ہیں، جس سے سرمایہ کار خوفزدہ ہیں۔

مزید برآں، وسیع تر AI مارکیٹ کو بھی کڑی جانچ کا سامنا ہے کیونکہ سرمایہ کار بھاری سرمایہ کاری پر ٹھوس منافع کا مطالبہ کر رہے ہیں۔ اگرچہ OpenAI نے 2025 میں تقریباً 13 ارب ڈالر کی آمدنی حاصل کی اور اس سال اسے تین گنا بڑھانے کا ہدف رکھا ہے، لیکن کمپیوٹ انفراسٹرکچر اور ڈیٹا سینٹرز کی تعمیر کے بھاری اخراجات کی وجہ سے کمپنی اب بھی غیر منافع بخش ہے۔ اس کے علاوہ، ChatGPT کے صارفین کی شرح نمو تقریباً 900 ملین صارفین پر رک گئی ہے، اور وہ ایک ارب صارفین کے اس نفسیاتی سنگ میل تک نہیں پہنچ سکا جس کی کمپنی نے توقع کی تھی۔

SoftBank کا اثر (Ripple Effect)

IPO میں تاخیر کے امکان کے OpenAI کے بڑے حامیوں، خاص طور پر SoftBank کے لیے فوری نتائج نکل رہے ہیں۔ جیسے جیسے SoftBank اکتوبر تک OpenAI میں اپنی سرمایہ کاری کو 65 ارب ڈالر تک بڑھا رہا ہے، کمپنی کے شیئرز نے اس خبر پر ردعمل دینا شروع کر دیا ہے اور ان میں 13 فیصد کی کمی آئی ہے—جو اگست 2024 کے بعد سے سب سے بڑی گراوٹ ہے۔

SoftBank جیسے سرمایہ کاروں کے لیے، OpenAI کا کامیاب IPO ان کے اثاثوں کے ایک بڑے حصے کے لیے مارکیٹ میں ایک شفاف قیمت فراہم کرے گا، جس سے ممکنہ طور پر "conglomerate discount" کا خاتمہ ہو سکے گا جو اکثر بڑی سرمایہ کاری فرموں کو متاثر کرتا ہے۔ تاخیر براہ راست مارکیٹ کی ان توقعات کو کم کرتی ہے، جس سے کمپنی اور اس کے ادارہ جاتی حامیوں دونوں کے لیے ایک پرخطر انتظار کا کھیل شروع ہو گیا ہے۔

اہم نکات

  • ویلیویشن کا تعطل: سیم آلٹمین 1 ٹریلین ڈالر کی ویلیویشن پر اڑے ہوئے ہیں، جس سے IPO 2026 کے آخر سے ملتوی ہو کر 2027 تک جا سکتا ہے۔
  • کاروباری توجہ (Enterprise Shift): OpenAI اپنی ترجیحات میں B2B ترقی کو اہمیت دے رہا ہے، جس کا ثبوت Codex کوڈنگ ٹول کے ہفتہ وار صارفین کی تعداد میں تیزی سے اضافہ (4 ملین) ہے۔
  • مارکیٹ میں احتیاط: ٹیک اسٹاکس میں اتار چڑھاؤ اور AI انفراسٹرکچر کی زیادہ لاگت مشیروں کو موجودہ حالات میں عوامی فہرست (public listing) کے لیے ہچکچانے پر مجبور کر رہی ہے۔