特朗普豁免制裁后，伊朗急于向印度出售石油
唐纳德·特朗普政府突然宣布对伊朗石油产品实施为期 60 天的豁免，这引发了德黑兰重启全球出口的巨大推动力。随着伊朗寻求在中国之外实现客户群的多样化，亚洲主要经济体，尤其是印度，正成为关注的焦点。
德黑兰竞相清理海上库存
随着临时宽限期的到来，据报道，伊朗国家石油公司（National Iranian Oil Co.）正紧急为目前正在运输的大量原油寻找买家。来自 Vortexa 和 Bloomberg 的数据显示，截至 6 月 22 日，约有 6800 万桶原油和凝析油正在海上漂流。至关重要的是，其中超过 80% 的货量尚未确定目的地，这为投机性买家提供了重大机遇。
交易商和中间商已经开始接触印度、日本和韩国的炼油厂。伊朗不仅关注眼前的货物，还在探索长期供应安排，以增加其总产量，并减少日益增长的等待指令的油轮库存。
印度的困境：地理优势与政策风险的博弈
对于印度炼油商而言，这种情况呈现出复杂的战略考量。一方面，伊朗的地理位置接近提供了物流优势；某些货物可以在短短两到三天内抵达印度炼油厂，完全符合 60 天豁免期的紧迫窗口。
另一方面，印度炼油商传统上会避开可能引发美国制裁的原油。目前仍存在几个关键障碍：
- 炼油周期： 大多数亚洲炼油商会提前 2–3 个月规划进口。由于许多炼油商已经锁定了截至 8 月上半月的供应，签署新合同的窗口期非常有限。
- 支付与保险： 来自欧盟和英国的制裁继续使融资、保险和航运物流复杂化。
- “影子船队”问题： 许多全球港口对于接收与用于运输受制裁伊朗石油的“影子船队”（dark fleet）相关的船舶持谨慎态度。
为何中国仍占据优势
尽管伊朗极力寻求多样化，但市场分析师认为，中国仍可能是此次豁免的主要受益者。根据 Kpler 首席分析师 Sumit Ritolia 的说法，西方炼油商面临着显著的物流劣势。由于从伊朗到西方目的地的运输时间通常长达 40–45 天，许多炼油商很难在 60 天豁免期结束前完成整个供应链周期。
此外，美国制裁政策的波动性使得大多数参与者几乎无法做出长期承诺。除非伊朗原油以极高的折扣出售，否则大多数目前依赖俄罗斯、中东和委内瑞拉原油稳定供应的亚洲炼油商，不太可能改变其采购策略。
核心要点
- 供应量巨大： 约 5400 万桶伊朗原油和凝析油（占海上漂流的 6800 万桶中的 80%）目前正在寻找目的地。
- 物流限制： 虽然印度受益于较短的运输时间（2–3 天），但西方炼油商面临 40–45 天的运输期，这可能会超过 60 天的豁免期。
- 高风险、低紧迫性： 大多数亚洲炼油商已经锁定了未来几个月的供应链，这意味着只有在提供极具吸引力的投机性折扣时，才会购买伊朗石油。