راغورام راجان يحذر الهند: ابنوا احتياطيات النفط ونوعوا التجارة

في ظل ما تواجهه طرق التجارة العالمية من توترات جيوسياسية غير مسبوقة، أصدر راغورام راجان، المحافظ السابق لبنك الاحتياطي الهندي (RBI)، تحذيراً حاسماً بشأن المرونة الاقتصادية للهند. ويرى أنه بينما قد تبدو أحجام التجارة الإجمالية مستقرة، فإن التأثير التراكمي للاضطرابات، مثل أزمة مضيق هرمز، يستلزم تحولات هيكلية فورية في سياسة الطاقة والتجارة.

تعزيز أمن الطاقة والاحتياطيات الاستراتيجية

وأكد راجان أن نقاط الضعف التي كشف عنها الاضطراب المحتمل في مضيق هرمز لا يمكن تجاهلها، بغض النظر عن أي تطورات سلمية بين الولايات المتحدة وإيران. ونظراً لأن المضيق يمثل شرياناً حيوياً لواردات الهند من النفط الخام والغاز الطبيعي المسال (LNG) وغاز البترول المسال (LPG)، فقد حث الحكومة على توسيع احتياطياتها الاستراتيجية من النفط بشكل كبير.

ولإدارة صدمات الطاقة الفورية، اقترح راجان أن الهند بحاجة إلى خيارات احتياطية أكثر مرونة. وأشار إلى النموذج الصيني المتمثل في القدرة على زيادة إنتاج الفحم بسرعة كعازل مؤقت. ومع ذلك، حذر من أن التحول إلى الطاقة المتجددة ليس حلاً سحرياً؛ إذ تواجه الهند حالياً مخاطر خاصة بسلاسل التوريد بسبب الاعتماد الكبير على الخلايا الشمسية ومكونات طاقة الرياح المستوردة. ودعا الصناعة المحلية إلى لعب دور أكثر حزماً في تصنيع هذه التقنيات الخضراء محلياً.

مواجهة مخاطر التعرفة الجمركية وتنويع التجارة

وعلى الصعيد التجاري، أشار راجان إلى أنه بينما تدير الهند حالياً تهديدات التعرفة الجمركية الأمريكية بشكل أفضل مما كانت عليه في وقت سابق من هذا العام، إلا أن هناك مخاطر جديدة بدأت تلوح في الأفق. فقد نبه إلى وجود تعرفة جمركية بنسبة 12.5% مرتبطة بالمخاوف المتعلقة بالعمل القسري، وهي نسبة أعلى قليلاً من المعدلات التي يواجهها جيران مثل باكستان وبنغلاديش.

ووفقاً لراجان، فإن التهديد الأكثر أهمية يتمثل في التحقيق المحتمل بشأن "الفائض في القدرة الإنتاجية"، والذي قد يؤدي إلى فرض تعرفة جمركية إضافية تضاف إلى المعدلات الحالية. وللتخفيف من هذه المخاطر، دعا إلى استراتيجية مزدوجة: تنويع مصادر الاستيراد لتجنب الاعتماد المفرط على مناطق جغرافية واحدة، وتوسيع أسواق التصدير لتحصين الاقتصاد من الصدمات المحلية.

معالجة فجوات الروبية والاستثمار

تطرق راجان أيضًا إلى المخاوف الهيكلية المحيطة بالروبية، التي انخفضت قيمتها بنسبة تقارب 14% مقابل الدولار الأمريكي خلال العامين الماضيين. وجادل بأن هذا التراجع ليس مجرد نتيجة لتقلب أسعار النفط، بل هو علامة على مشكلة أعمق: فشل الهند في جذب استثمارات أجنبية مباشرة (FDI) كافية.

وعلى الرغم من النمو القوي في الناتج المحلي الإجمالي والتدفقات القوية للتحويلات، سلط راجان الضوء على فجوة مقلقة بين "القول والفعل" — مشيرًا إلى أن الاستثمار المحلي لم يواكب النمو الاقتصادي الرئيسي للبلاد. وبينما يعتقد أن الحساب الجاري للهند لا يزال تحت السيطرة إذا استقرت أسعار النفط عند حوالي 85 دولارًا للبرميل، فقد أشار إلى أن صناع السياسات قد يبالغون في رد فعلهم تجاه بعض حوافز تدفق رؤوس الأموال.

الاستعداد لصدمة السلع الأساسية القادمة

وبالنظر إلى المستقبل، حذر راجان من أن نقطة الضعف الرئيسية القادمة قد لا تكون الطاقة، بل المدخلات الدوائية المستخدمة في تصنيع الأدوية الجنيسة. وحث صناع السياسات على تبني رؤية تمتد من ثلاث إلى خمس سنوات بشأن التعرض للسلع الأساسية الحرجة، مع التركيز على بناء مصدات استراتيجية وتعزيز الروابط مع دول التوريد الصديقة.

النقاط الرئيسية المستخلصة