রেকর্ড রপ্তানি বৃদ্ধির সত্ত্বেও চীনের অর্থনীতি অভ্যন্তরীণ মন্দার সম্মুখীন

চীনের অর্থনৈতিক প্রেক্ষাপট বর্তমানে একটি চরম দ্বিধাবিভক্ত অবস্থার মধ্য দিয়ে যাচ্ছে: যেখানে এর উৎপাদন ও রপ্তানি খাত রেকর্ড উচ্চতায় পৌঁছেছে, সেখানে অভ্যন্তরীণ ভোগ এবং আবাসন খাতের চালিকাশক্তিটি স্থবির হয়ে আছে। জেফরিজ (Jefferies)-এর একটি সাম্প্রতিক বাজার কৌশল প্রতিবেদন নির্দেশ করে যে, বিভিন্ন নীতিগত হস্তক্ষেপ সত্ত্বেও বিশ্বের দ্বিতীয় বৃহত্তম এই অর্থনীতি অভ্যন্তরীণ চাহিদা পুনরুজ্জীবিত করতে হিমশিম খাচ্ছে।

অভ্যন্তরীণ ভোগ এবং ভোক্তা আত্মবিশ্বাস নিম্নমুখী

চীনের অর্থনৈতিক পুনরুদ্ধারের জন্য সবচেয়ে উদ্বেগজনক লক্ষণ হলো পারিবারিক ব্যয়ের ক্রমাগত দুর্বলতা। অর্থনৈতিক স্বাস্থ্যের একটি প্রাথমিক সূচক হলো খুচরা বিক্রয়, যা মে মাসে গত বছরের তুলনায় ০.৬% হ্রাস পেয়েছে। এই সংকোচনটি তাৎপর্যপূর্ণ কারণ এটি এপ্রিলে দেখা সামান্য ০.২% বৃদ্ধিকে উল্টে দিয়েছে এবং ২০২২ সালের ডিসেম্বরের পর খুচরা বিক্রয়ের ক্ষেত্রে এটি প্রথম বার্ষিক পতন।

এই ব্যয়ের মন্দা মূলত নিম্নমুখী ভোক্তা আত্মবিশ্বাসের সাথে গভীরভাবে জড়িত। জেফরিজ রিপোর্ট উল্লেখ করেছে যে, চীনের ভোক্তা আত্মবিশ্বাস সূচক ফেব্রুয়ারিতে ৯১.৬ থেকে কমে এপ্রিলে ৮৯.০-এ নেমে এসেছে। এই পতন নির্দেশ করে যে, সরকারি সহায়তা ব্যবস্থা থাকা সত্ত্বেও চীনা পরিবারগুলো তাদের আর্থিক ভবিষ্যৎ নিয়ে সতর্ক রয়েছে। এই দ্বিধা ঋণের ধীরগতির মাধ্যমে আরও স্পষ্টভাবে প্রকাশ পেয়েছে; মে মাসে রেনমিনবি (Renminbi) ব্যাংক ঋণের প্রবৃদ্ধি এবং বেসরকারি খাতের ঋণের প্রবৃদ্ধি উভয়ই গত বছরের তুলনায় ৫.৫%-এ নেমে এসেছে, যা ঋণ গ্রহণ এবং বিনিয়োগের প্রতি অনীহা প্রকাশ করে।

আবাসন বাজারের সংকট এবং টিয়ার-ওয়ান (Tier-One) স্থিতিশীলতা

রিয়েল এস্টেট খাত, যা ঐতিহাসিকভাবে চীনের জিডিপি (GDP) প্রবৃদ্ধির অন্যতম ভিত্তি হিসেবে বিবেচিত হয়ে আসছে, তা অর্থনীতির ওপর ক্রমাগত চাপ সৃষ্টি করছে। জানুয়ারি-মে সময়ের তথ্য একটি উদ্বেগজনক প্রবণতা প্রকাশ করে: আবাসিক ফ্লোর স্পেস বিক্রয় গত বছরের তুলনায় ১২.১% হ্রাস পেয়েছে, অন্যদিকে সম্পত্তির মোট বিক্রয় মূল্য ১৪.১% কমে গেছে।

তবে, কিছু বিচ্ছিন্ন ক্ষেত্রে স্থিতিস্থাপকতা দেখা যাচ্ছে। প্রতিবেদনটি ইঙ্গিত দেয় যে নির্দিষ্ট কিছু অঞ্চলে আবাসন বাজার সর্বনিম্ন স্তরে পৌঁছে স্থিতিশীল হতে পারে, কারণ চীনের টিয়ার-ওয়ান শহরগুলোতে নতুন বাড়ির দাম মে মাসে টানা চতুর্থ মাসের মতো বৃদ্ধি পেয়েছে। যদিও এটি প্রধান নগর কেন্দ্রগুলোর জন্য আশার আলো দেখাচ্ছে, তবে সামগ্রিক জাতীয় আবাসন সংকট অর্থনৈতিক গতিশীলতার ক্ষেত্রে একটি বড় বাধা হিসেবে রয়ে গেছে।

রপ্তানি চালিকাশক্তি এবং সেমিকন্ডাক্টর বুম

অভ্যন্তরীণ পরিস্থিতি হতাশাজনক মনে হলেও, চীনের বৈদেশিক বাণিজ্য অসাধারণ পারফরম্যান্স করছে। মার্কিন ডলারের হিসেবে পণ্যের রপ্তানি গত বছরের একই সময়ের তুলনায় ১৯.৪% বৃদ্ধি পেয়ে মে মাসে ৩৭৭ বিলিয়ন ডলারে পৌঁছেছে। একই সময়ে আমদানিতেও ২৭.৪% উল্লেখযোগ্য বৃদ্ধি দেখা গেছে, যা ২৭১ বিলিয়ন ডলারে দাঁড়িয়েছে।

এর মধ্যে সবচেয়ে উল্লেখযোগ্য পারফর্মার হলো সেমিকন্ডাক্টর খাত। মে মাসে ইলেকট্রনিক ইন্টিগ্রেটেড সার্কিটের রপ্তানি গত বছরের তুলনায় বিশাল ১১১% বৃদ্ধি পেয়ে রেকর্ড ৩৫.৫ বিলিয়ন ডলারে পৌঁছেছে। বৃহত্তর প্রেক্ষাপটে দেখলে, বছরের প্রথম পাঁচ মাসে এ ধরনের পণ্যের শিপমেন্ট ১৩৯ বিলিয়ন ডলারে পৌঁছেছে, যা গত বছরের তুলনায় ৯০% বৃদ্ধি নির্দেশ করে। হাই-টেক ম্যানুফ্যাকচারিং এবং বৈশ্বিক বাণিজ্যের ওপর এই ব্যাপক নির্ভরতা একটি কাঠামোগত পরিবর্তনের ইঙ্গিত দেয়, যেখানে উৎপাদন সক্ষমতা অভ্যন্তরীণ স্থবিরতাকে পুষিয়ে দিচ্ছে।

মূল বিষয়সমূহ

• অভ্যন্তরীণ স্থবিরতা: ভোক্তাদের আস্থা হ্রাস এবং ধীরগতির ঋণের চাহিদার কারণে ২০২২ সালের শেষের পর প্রথমবারের মতো খুচরা বিক্রয়ে বার্ষিক পতন দেখা গেছে।
• সম্পত্তি সংকট: রিয়েল এস্টেট খাত তীব্র চাপের মধ্যে রয়েছে, বছরের প্রথম পাঁচ মাসে সম্পত্তির বিক্রয় মূল্য ১৪.১% হ্রাস পেয়েছে।
• রপ্তানির স্থিতিস্থাপকতা: সেমিকন্ডাক্টর রপ্তানিতে বিশাল বৃদ্ধি (বছরের তুলনায় ১১১% বৃদ্ধি) বর্তমানে চীনা অর্থনীতির প্রধান স্থিতিশীলকারী হিসেবে কাজ করছে।