המשבר במזרח התיכון מאלץ את הודו לגוון את יבוא ה-LPG ולספוג את העלויות

העימות הגובר במזרח התיכון אילץ את הודו לבצע שינוי יסודי ואגרסיבי באסטרטגיית רכש הגז הפטרולי הנוזלי (LPG) שלה כדי לצמצם סיכונים בשרשרת האספקה. עם עליית המתחים הגיאופוליטיים, המדינה מתרחקת מהסתמכות כבדה על ספקים במפרץ כדי להגן על ביטחון האנרגיה המקומי שלה.

גיוון אגרסיבי של סל יבוא ה-LPG

לפני חוסר היציבות האזורי האחרון, הודו התמודדה עם פגיעות משמעותית, כאשר כמעט 90% מיבוא ה-LPG שלה הגיע מהמזרח התיכון. כדי להתמודד עם סיכון הריכוזיות הזה, הודו ביצעה תפנית מהירה לעבר ספקים גלובליים. על פי דוח של Crisil, נתח יבוא ה-LPG מארצות הברית זינק מ-8% בלבד בפברואר לכמעט שליש מסך היבוא עד אפריל 2026.

תפנית זו נתמכה בהסכם אספקה אסטרטגי של 2.2 מיליון טון בשנה שנחתם עם ארה"ב בסוף 2025, המכסה כ-10% מהצורך השנתי של הודו. יתרה מכך, איראן חזרה לסל היבוא של הודו, ותרמה כ-6% מהיבוא באפריל. תורמים בולטים נוספים לפורטפוליו המגוון הזה כוללים את ארגנטינה, צ'ילה, צרפת והולנד. בעוד שזה מבטיח המשכיות באספקה, הדבר הביא לאתגרים כמו נתיבי שילוח ארוכים יותר ועלויות הובלה גבוהות יותר.

השפעה על הצריכה המקומית ומגמות הביקוש

השילוב בין היצע עולמי מצומצם יותר לבין עלויות עולות השפיע באופן ניכר על צריכת ה-LPG בתוך הודו. לאחר שהגיעה לשיא של 33.2 מיליון טון בשנת הכספים 2026 (צמיחה של 6%), הביקוש חווה התכווצות חדה עקב המשבר. הצריכה ירדה מ-3.2 מיליון טון בפברואר ל-2.47 מיליון טון באפריל.

הירידה הייתה בולטת במיוחד במגזרים המסחריים והתעשייתיים, שבהם משתמשים הקשורים למחירי השוק הגיבו במהירות לתנודתיות המחירים. הביקוש השנתי צנח ב-13% הן במרץ והן באפריל, עם ירידה נוספת של 20% שנרשמה במאי.

תנודתיות מחירים והנטל הכלכלי על חברות השיווק הנפט (OMCs)

הסכסוך במזרח התיכון עורר זינוק עצים במדדים העולמיים. מחיר החוזה של Saudi Aramco, הקובע את עלויות היבוא של הודו, זינק ב-46% בין פברואר ליוני. כדי למנוע חוסר יציבות חברתית ולהגן על משקי בית בעלי הכנסה נמוכה, חברות השיווק הנפט (OMCs) ספגו חלק משמעותי מהעלויות הללו.

בעוד שמחיר בלון מסחרי במשקל 19 ק"ג עלה ביותר מ-79%, הבלון הביתי במשקל 14.2 ק"ג בדלהי רשם עלייה צנועה הרבה יותר של כ-10%. פער זה הוביל לחוסר הכנסות (under-recoveries) עצום עבור קמעונאים בבעלות המדינה. בחודש מאי לבדו, חוסר ההכנסות עבור בלונים ביתיים בדלהי הגיע ל-651 רופי ליחידה, מה שתרם להפסדים מצטברים מוערכים של כמעט 22,000 קרוֹר רופי עבור קמעונאי דלק בין מרץ למאי.

תובנות עיקריות

• שינוי אסטרטגי: הודו מפחיתה את תלותה של 90% ב-LPG מהמזרח התיכון על ידי הגדלת היבוא מארה"ב, איראן ומדינות בדרום אמריקה.
• צניחה בביקוש: מחירים גבוהים ואי-ודאות באספקה הובילו לירידה משמעותית בצריכת ה-LPG, במיוחד בקרב משתמשים מסחריים ותעשייתיים.
• לחץ כלכלי: חברות שיווק הנפט (OMCs) נושאות בנטל העיקרי של עליות המחירים העולמיות, עם הפסדים מצטברים המוערכים ב-22,000 קרוֹר רופי, בעודן מרככות את ההשפעה על הצרכנים הביתיים.