中東危機により、インドはLPG輸入の多角化とコスト負担を余儀なくされる
中東における紛争の激化により、インドはサプライチェーンのリスクを軽減するため、液化石油ガス（LPG）の調達戦略の抜本的な見直しを余儀なくされている。地政学的緊張が高まる中、国内のエネルギー安全保障を確保するため、同国は湾岸諸国のサプライヤーへの過度な依存からの脱却を進めている。
LPG輸入ポートフォリオの積極的な多角化
最近の地域的な不安定化以前、インドはLPG輸入の約90%を中東に依存しており、重大な脆弱性を抱えていた。この集中リスクに対抗するため、インドは世界のサプライヤーへと急速に舵を切った。Crisilのレポートによると、米国からのLPG輸入シェアは、2月のわずか8%から、2026年4月までには総輸入量のほぼ3分の1に急増した。
この転換は、2025年末に米国と締結された年間220万トンの戦略的な供給協定によって強化されており、これはインドの年間必要量の約10%をカバーしている。さらに、イランがインドの輸入ポートフォリオに再参入し、4月の輸入の約6%を占めた。この多角化されたポートフォリオにおけるその他の主要な供給国には、アルゼンチン、チリ、フランス、オランダが含まれる。これにより供給の継続性は確保されるものの、航路の長期化や運送コストの上昇といった課題が生じている。
国内消費および需要動向への影響
世界的な供給不足とコスト上昇の組み合わせは、インド国内のLPG消費に顕著な影響を及ぼしている。2026年度に過去最高の3,320万トン（6%増）に達した後、危機の影響で需要は急激に縮小した。消費量は2月の320万トンから、4月には247万トンへと減少した。
この減少は、価格変動に対して市場連動型の利用者が迅速に反応した商業・産業部門において特に顕著であった。前年比の需要は3月と4月の両方で13%急落し、5月にはさらに20%の減少が記録された。
価格変動とOMCへの財務負担
中東紛争は、世界の指標価格の激しい高騰を引き起こした。インドの輸入コストを決定するサウジアラムコ契約価格は、2月から6月の間に46%急騰した。社会的不安を防ぎ、低所得世帯を保護するため、石油販売会社（OMCs）がこれらのコストの大部分を吸収している。
19kgの業務用シリンダーの価格が79%以上上昇した一方で、デリーの14.2kgの家庭用シリンダーの上昇率は約10%と、非常に緩やかなものでした。この格差により、国営小売業者には巨額の過少回収（アンダーリカバリー）が発生しています。5月単月でも、デリーの家庭用シリンダーにおける過少回収額は1ユニットあたり651ルピーに達し、3月から5月の間の燃料小売業者の累積損失額は、推定で約22,000クロールルピーに上っています。
主なポイント
- 戦略的転換: インドは、米国、イラン、南米諸国からの輸入を増やすことで、中東のLPGへの90%という依存度を低減させています。
- 需要の低迷: 価格の高騰と供給の不確実性により、特に業務用および産業用ユーザーの間でLPG消費量が大幅に減少しました。
- 財務的負担: OMCsは、家庭用消費者への影響を緩和するために、世界的な価格高騰のしわ寄せを受けており、累積損失は推定22,000クロールルピーに達しています。