La crise au Moyen-Orient force l'Inde à diversifier ses importations de GPL et à absorber les coûts
L'escalade du conflit au Moyen-Orient a contraint l'Inde à remanier de manière agressive sa stratégie d'approvisionnement en gaz de pétrole liquéfié (GPL) afin d'atténuer les risques liés à la chaîne d'approvisionnement. À mesure que les tensions géopolitiques augmentent, le pays s'éloigne de sa forte dépendance envers les fournisseurs du Golfe pour protéger sa sécurité énergétique nationale.
Diversification agressive du panier d'importation de GPL
Avant l'instabilité régionale récente, l'Inde était confrontée à une vulnérabilité importante, près de 90 % de ses importations de GPL provenant du Moyen-Orient. Pour contrer ce risque de concentration, l'Inde a opéré un pivot rapide vers des fournisseurs mondiaux. Selon un rapport de Crisil, la part des importations de GPL en provenance des États-Unis est passée de seulement 8 % en février à près d'un tiers du total des importations en avril 2026.
Ce changement a été renforcé par un accord d'approvisionnement stratégique de 2,2 millions de tonnes par an signé avec les États-Unis fin 2025, couvrant environ 10 % des besoins annuels de l'Inde. De plus, l'Iran est revenu dans le panier d'importation de l'Inde, contribuant à environ 6 % des importations en avril. D'autres contributeurs notables à ce portefeuille diversifié incluent l'Argentine, le Chili, la France et les Pays-Bas. Bien que cela garantisse la continuité de l'approvisionnement, cela a introduit des défis tels que des routes maritimes plus longues et des coûts de fret élevés.
Impact sur la consommation intérieure et les tendances de la demande
La combinaison d'un resserrement de l'offre mondiale et de la hausse des coûts a eu un impact visible sur la consommation de GPL en Inde. Après avoir atteint un record de 33,2 millions de tonnes au cours de l'exercice fiscal 2026 (une croissance de 6 %), la demande a connu une forte contraction en raison de la crise. La consommation est passée de 3,2 millions de tonnes en février à 2,47 millions de tonnes en avril.
Le déclin a été particulièrement marqué dans les secteurs commercial et industriel, où les utilisateurs soumis aux prix du marché ont réagi rapidement à la volatilité des prix. La demande en glissement annuel a chuté de 13 % en mars et en avril, avec une nouvelle baisse de 20 % enregistrée en mai.
Volatilité des prix et charge financière pour les OMCs
Le conflit au Moyen-Orient a déclenché une flambée massive des indices de référence mondiaux. Le prix contractuel de Saudi Aramco, qui dicte les coûts d'importation de l'Inde, a bondi de 46 % entre février et juin. Pour prévenir les troubles sociaux et protéger les ménages à faibles revenus, les sociétés de marketing pétrolier (OMCs) ont absorbé une partie importante de ces coûts.
Alors que le prix d'une bouteille commerciale de 19 kg a augmenté de plus de 79 %, la bouteille domestique de 14,2 kg à Delhi a connu une hausse beaucoup plus modeste d'environ 10 %. Cette disparité a entraîné d'importants manques à gagner pour les détaillants publics. Rien qu'en mai, les manques à gagner pour les bouteilles domestiques à Delhi ont atteint 651 ₹ par unité, contribuant à des pertes cumulées estimées à près de 22 000 crore ₹ pour les détaillants de carburant entre mars et mai.
Points clés
- Changement stratégique : L'Inde réduit sa dépendance de 90 % au GPL du Moyen-Orient en augmentant ses importations en provenance des États-Unis, de l'Iran et de pays d'Amérique du Sud.
- Chute de la demande : Les prix élevés et l'incertitude de l'approvisionnement ont entraîné une baisse significative de la consommation de GPL, en particulier chez les utilisateurs commerciaux et industriels.
- Pression financière : Les OMCs subissent de plein fouet les hausses de prix mondiales, avec des pertes cumulées estimées à 22 000 crore ₹, alors qu'elles amortissent l'impact pour les ménages.