HPCL ಮತ್ತು BPCL ಗೆ ಇಂಧನ ಮಾರಾಟ ಮಾಡುವುದು ಯಾವಾಗಲೂ ಲಾಭದಾಯಕ ವ್ಯವಹಾರವಾಗಿರುವುದಿಲ್ಲ. ಈ ಎರಡು ತೈಲ ದೈತ್ಯರು ಕಚ್ಚಾ ತೈಲವನ್ನು ಸಂಸ್ಕರಿಸುತ್ತಾರೆ, ಪೈಪ್ಲೈನ್ಗಳ ಮೂಲಕ ಸಾಗಿಸುತ್ತಾರೆ ಮತ್ತು ಭಾರತದಾದ್ಯಂತ ಸಾವಿರಾರು ಚಿಲ್ಲರೆ ಮಾರಾಟ ಕೇಂದ್ರಗಳಲ್ಲಿ ಪಂಪ್ ಮಾಡುತ್ತಾರೆ. ಆದರೂ ಅವರು ನಿಯಮಿತವಾಗಿ ನಷ್ಟವನ್ನು ಅನುಭವಿಸುತ್ತಾರೆ; ಇದು ಕಾರ್ಯಾಚರಣೆಯ ವೈಫಲ್ಯದಿಂದಲ್ಲ, ಬದಲಾಗಿ ಅವರು ಕೆಲವು ಪೆಟ್ರೋಲಿಯಂ ಉತ್ಪನ್ನಗಳನ್ನು ಮಾರಾಟ ಮಾಡುವ ಬೆಲೆಯು ಆ ಉತ್ಪನ್ನಗಳನ್ನು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗೆ ತರಲು ತಗಲುವ ವೆಚ್ಚಕ್ಕಿಂತ ಕಡಿಮೆಯಿರುವುದರಿಂದ"". ಆ ಅಂತರಕ್ಕೆ ಭಾರತೀಯ ಇಂಧನ ವಲಯದಲ್ಲಿ ಒಂದು ಹೆಸರಿದೆ: ಅಂಡರ್-ರಿಕವರಿ (under-recovery). ಇದು ಬ್ಯಾಲೆನ್ಸ್ ಶೀಟ್ಗಳನ್ನು ಕುಸಿಯುವಂತೆ ಮಾಡುವ, ನಗದು ಮೀಸಲುಗಳನ್ನು ಕುಗ್ಗಿಸುವ ಮತ್ತು ಸರ್ಕಾರಿ ಸ್ವಾಮ್ಯದ ತೈಲ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಕಂಪನಿಗಳನ್ನು ಆರ್ಥಿಕ ಸ್ಥಗಿತದ ಸ್ಥಿತಿಗೆ ತಳ್ಳುವ ಸಮಸ್ಯೆಗೆ ಬಳಸುವ ಅತ್ಯಂತ ಮೃದುವಾದ ಪದವಾಗಿದೆ.
ಅಂಡರ್-ರಿಕವರಿ ಎಂದರೆ ವಾಸ್ತವದಲ್ಲಿ ಏನು?
ಅಂಡರ್-ರಿಕವರಿ ಎನ್ನುವುದು ಮೂಲತಃ ಇಂಧನದ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ನಿರ್ಧರಿಸಿದ ವೆಚ್ಚ ಮತ್ತು ಸರ್ಕಾರವು ನಿಯಂತ್ರಿಸುವ ಚಿಲ್ಲರೆ ಬೆಲೆಯ ನಡುವಿನ ವ್ಯತ್ಯಾಸವಾಗಿದೆ. HPCL ಮತ್ತು BPCL ಅಂತರಾಷ್ಟ್ರೀಯ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಲ್ಲಿ ಕಚ್ಚಾ ತೈಲವನ್ನು ಖರೀದಿಸುತ್ತವೆ, ಅವುಗಳನ್ನು ತಮ್ಮ ಸಂಸ್ಕರಣಾ ಘಟಕಗಳಲ್ಲಿ (refineries) ಸಂಸ್ಕರಿಸುತ್ತವೆ ಮತ್ತು ನಂತರ ಉತ್ಪನ್ನಗಳನ್ನು ವಿತರಿಸುತ್ತವೆ. ಸರ್ಕಾರವು ದೇಶೀಯ ಎಲ್ಪಿಜಿ (LPG) ಅಥವಾ ಸಾರ್ವಜನಿಕ ವಿತರಣಾ ವ್ಯವಸ್ಥೆಯ (PDS) ಮಣ್ಣೆ ಎಣ್ಣೆಯಂತಹ ವಸ್ತುಗಳ ಮಾರಾಟದ ಬೆಲೆಯನ್ನು ಆಮದು ಸಮಾನತೆಯ ಮಟ್ಟಕ್ಕಿಂತ (import-parity levels) ಕಡಿಮೆ ಇರಿಸಿದಾಗ, ಪ್ರತಿ ಲೀಟರ್ ಅಥವಾ ಸಿಲಿಂಡರ್ ಮಾರಾಟದಲ್ಲೂ OMCಗಳು ತಕ್ಷಣದ ನಷ್ಟವನ್ನು ದಾಖಲಿಸುತ್ತವೆ.
ಇದು ನಿಯಂತ್ರಣ ರಹಿತ ಇಂಧನಗಳ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಕುಸಿತದಂತಲ್ಲ, ಆದರೂ ಇವೆರಡೂ ಒಂದಕ್ಕೊಂದು ಸಂಬಂಧ ಹೊಂದಿರಬಹುದು. ಅಂಡರ್-ರಿಕವರಿಯ ಸಂದರ್ಭದಲ್ಲಿ, ನಷ್ಟವು ರಚನಾತ್ಮಕವಾಗಿರುತ್ತದೆ. ಕಂಪನಿಯು ಎಂದಿಗೂ ಲಾಭದಾಯಕ ಆದಾಯವನ್ನು ಗಳಿಸುವ ಅವಕಾಶವನ್ನು ಹೊಂದಿರುವುದಿಲ್ಲ. ಸಾರ್ವಜನಿಕ ವಿತರಣಾ ಚೌಕಟ್ಟಿನ ಅಡಿಯಲ್ಲಿ ಉತ್ಪನ್ನವನ್ನು ಪೂರೈಸಲು ಅದು ಬದ್ಧವಾಗಿದೆ ಮತ್ತು ಆದಾಯವು ಸಂಪೂರ್ಣ ಆರ್ಥಿಕ ವೆಚ್ಚವನ್ನು ಸರಿದೂಗಿಸುವುದಿಲ್ಲ ಎಂಬುದು ತಿಳಿದಿದ್ದರೂ ಸಹ ಅದು ಪೂರೈಕೆ ಮಾಡುತ್ತದೆ.
OMCಗಳ ಸಂದಿಗ್ಧತೆ: ಸಾಮಾಜಿಕ ಹೊಣೆಗಾರಿಕೆ ಮತ್ತು ಜಾಗತಿಕ ಅಸ್ಥಿರತೆಯ ನಡುವಿನ ಸಂಘರ್ಷ
HPCL ಮತ್ತು BPCL ಸಾಮಾನ್ಯ ವಾಣಿಜ್ಯ ಸಂಸ್ಥೆಗಳಲ್ಲ. ಹೆಚ್ಚಿನ ಸರ್ಕಾರಿ ಮಾಲೀಕತ್ವ ಹೊಂದಿರುವ ಸಾರ್ವಜನಿಕ ಪಟ್ಟಿ ಮಾಡಲಾದ ಕಂಪನಿಗಳಾಗಿ, ಅವುಗಳು ದ್ವಿಮುಖ ಜವಾಬ್ದಾರಿಯನ್ನು ಹೊಂದಿವೆ. ಅವು ಶೇರುದಾರರಿಗೆ ಲಾಭವನ್ನು ನೀಡಬೇಕು ಮತ್ತು ಅದೇ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ಸಾಮಾಜಿಕ ನೀತಿಯ ಸಾಧನಗಳಾಗಿ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸಬೇಕು. ಅಂದರೆ, ಮನೆಗಳಿಗೆ ಅಗ್ಗದ ಅಡುಗೆ ಅನಿಲವನ್ನು ಒದಗಿಸುವುದು ಮತ್ತು PDS ನೆಟ್ವರ್ಕ್ ಮೂಲಕ ಮಣ್ಣೆ ಎಣ್ಣೆಯು ದೂರದ ಪ್ರದೇಶಗಳಿಗೆ ತಲುಪುವುದನ್ನು ಖಚಿತಪಡಿಸಿಕೊಳ್ಳುವುದು ಎಂದರ್ಥ.
ಜಾಗತಿಕ ಕಚ್ಚಾ ತೈಲದ ಬೆಲೆಗಳು ತಮ್ಮದೇ ಆದ ತರ್ಕವನ್ನು ಅನುಸರಿಸುವುದರಿಂದ ಈ ಸವಾಲು ಎದುರಾಗುತ್ತದೆ. ಭೌಗೋಳಿಕ ರಾಜಕೀಯ ಆಘಾತಗಳು, OPEC ಉತ್ಪಾದನಾ ನಿರ್ಧಾರಗಳು ಮತ್ತು ಕರೆನ್ಸಿ ಏರಿಳಿತಗಳು ವಾರಗಳ ಒಳಗೇ ಆಮದು ವೆಚ್ಚವನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸಬಹುದು. ಆದರೆ, ದೇಶೀಯ ಚಿಲ್ಲರೆ ಬೆಲೆಗಳು ನಿಧಾನವಾಗಿ ಬದಲಾಗುತ್ತವೆ ಅಥವಾ ಬದಲಾಗುವುದೇ ಇಲ್ಲ. ಆ ಅಂತರ ಹೆಚ್ಚಾದಂತೆ, ಅಂಡರ್-ರಿಕರಿಗಳು ದೊಡ್ಡದಾಗುತ್ತವೆ. HPCL ಮತ್ತು BPCL ಕೇವಲ ದುಬಾರಿ ಕಚ್ಚಾ ತೈಲವನ್ನು ಖರೀದಿಸುವುದನ್ನು ನಿಲ್ಲಿಸಲು ಅಥವಾ ಸಬ್ಸಿಡಿ ಹೊಂದಿರುವ ಉತ್ಪನ್ನಗಳ ಮಾರಾಟವನ್ನು ಸ್ಥಗಿತಗೊಳಿಸಲು ಸಾಧ್ಯವಿಲ್ಲ. ಆ ವ್ಯತ್ಯಾಸವನ್ನು ನಷ್ಟ ಅನುಭವಿಸುತ್ತಲೇ ವ್ಯವಸ್ಥೆಯನ್ನು ನಡೆಸುತ್ತಲೇ ಇರಬೇಕು.
ವರ್ಕಿಂಗ್ ಕ್ಯಾಪಿಟಲ್ (Working Capital) ಬಲೆ
ಅಂಡರ್-ರಿಕವರಿಗಳಿಂದ ಆಗುವ ಹಾನಿಯು ವಾರ್ಷಿಕ ವರದಿ ಪ್ರಕಟವಾಗುವ ಮೊದಲೇ ಗೋಚರಿಸುತ್ತದೆ. ಈ ಕಂಪನಿಗಳು ಅತ್ಯಂತ ಕಡಿಮೆ ವರ್ಕಿಂಗ್ ಕ್ಯಾಪಿಟಲ್ ಚಕ್ರಗಳಲ್ಲಿ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸುತ್ತವೆ. ಅವು ಅಂತರಾಷ್ಟ್ರೀಯ ಪೂರೈಕೆದಾರರಿಗೆ ಕಚ್ಚಾ ತೈಲಕ್ಕಾಗಿ ಡಾಲರ್ಗಳಲ್ಲಿ ಪಾವತಿಸುತ್ತವೆ, ಮತ್ತು ಅದು ಹೆಚ್ಚಾಗಿ ಅಲ್ಪ ಅವಧಿಯ ಸಾಲದ ಅವಧಿಯನ್ನು ಹೊಂದಿರುತ್ತದೆ. ಈ ಮಧ್ಯೆ, ಅವು ನಿಯಮಿತ ಬೆಲೆಗಳಲ್ಲಿ ರೂಪಾಯಿಗಳಲ್ಲಿ ಇಂಧನವನ್ನು ಮಾರಾಟ ಮಾಡುತ್ತವೆ. ವೆಚ್ಚ ಮತ್ತು ಆದಾಯದ ನಡುವಿನ ಅಂತರವನ್ನು ಸಕಾಲಿಕ ಸಬ್ಸಿಡಿ ವರ್ಗಾವಣೆ ಅಥವಾ ಬೆಲೆ ಹೊಂದಾಣಿಕೆಯಿಂದ ಸರಿದೂಗಿಸದಿದ್ದರೆ, ವ್ಯವಹಾರದಿಂದ ನಗದು ಸಂಪೂರ್ಣವಾಗಿ ಹೊರಹೋಗುತ್ತದೆ.
ಈ ಕೊರತೆಯನ್ನು ತುಂಬಲು ಬ್ಯಾಂಕುಗಳು ಮಧ್ಯಪ್ರವೇಶಿಸುತ್ತವೆ, ಆದರೆ ಸಾಲದ ಹಣ ದುಬಾರಿಯಾಗಿರುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಅದು ಪರಿಣಾಮ ಬೀರುತ್ತದೆ. ಬಡ್ಡಿಯ ಬಾಧ್ಯತೆಗಳು ಏರುತ್ತವೆ. ನಿರ್ವಹಣಾ ಕಾರ್ಯಗಳು ವಿಳಂಬವಾಗುತ್ತವೆ. ಸ್ವಚ್ಛ ಇಂಧನಗಳನ್ನು ಉತ್ಪಾದಿಸಲು ಸಂಸ್ಕರಣಾ ಘಟಕಗಳನ್ನು ಮೇಲ್ದರ್ಜೆಗೇರಿಸಲು ಅಥವಾ ಪೈಪ್ಲೈನ್ ನೆಟ್ವರ್ಕ್ಗಳನ್ನು ವಿಸ್ತರಿಸಲು ಬಳಸಬೇಕಿದ್ದ ಹಣವು, ಆಮದು ಸಮಾನತೆಯ ಬೆಲೆ ಮತ್ತು ನಿಯಂತ್ರಿತ ಪಂಪ್ ಬೆಲೆಯ ನಡುವಿನ ವ್ಯತ್ಯಾಸವನ್ನು ಸರಿದೂಗಿಸಲು ಬಳಕೆಯಾಗುತ್ತದೆ. ಕಾಲಾನಂತರದಲ್ಲಿ, ಈ ದೀರ್ಘಕಾಲದ ಸಾಲದ ಅಭ್ಯಾಸವು ಬ್ಯಾಲೆನ್ಸ್ ಶೀಟ್ ಅನ್ನು ದುರ್ಬಲಗೊಳಿಸುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಸಂಬಂಧಪಟ್ಟ ಪ್ರತಿಯೊಬ್ಬರಿಗೂ ಬಂಡವಾಳದ ವೆಚ್ಚವನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸುತ್ತದೆ.
ಸಂಸ್ಕರಣಾ ಲಾಭಗಳು ಯಾವಾಗಲೂ ಸಹಾಯ ಮಾಡುವುದಿಲ್ಲ ಏಕೆ?
HPCL ಮತ್ತು BPCL ತಮ್ಮ ಸಂಸ್ಕರಣಾ ವಿಭಾಗಗಳಲ್ಲಿ ಈ ವ್ಯತ್ಯಾಸವನ್ನು ಸರಿದೂಗಿಸಬಹುದು ಎಂದು ಯಾರಾದರೂ ಭಾವಿಸಬಹುದು. ಕಚ್ಚಾ ತೈಲದ ಬೆಲೆಗಳು ಏರಿದಾಗ, ಉತ್ಪನ್ನಗಳ ಬೇಡಿಕೆ ಹೆಚ್ಚಿದ್ದರೆ, ಒಟ್ಟು ಸಂಸ್ಕರಣಾ ಮಾರ್ಜಿನ್ಗಳು (gross refining margins) ಕೆಲವೊಮ್ಮೆ ವಿಸ್ತರಿಸುತ್ತವೆ. ಸಿದ್ಧಾಂತದ ಪ್ರಕಾರ, ಲಾಭದಾಯಕ ಸಂಸ್ಕರಣಾ ಘಟಕವು ನಷ್ಟದಲ್ಲಿರುವ ಚಿಲ್ಲರೆ ಮಾರಾಟದ ಕಾರ್ಯಾಚರಣೆಗೆ ಸಹಾಯ ಮಾಡಬಹುದು.
ಪ್ರಾಯೋಗಿಕವಾಗಿ, ಈ ಎರಡು ವಿಭಾಗಗಳು ಯಾವಾಗಲೂ ಏಕಕಾಲದಲ್ಲಿ ಚಲಿಸುವುದಿಲ್ಲ. ಕಚ್ಚಾ ತೈಲದ ಬೆಲೆ ಏರುತ್ತಿದ್ದರೂ ಉತ್ಪನ್ನಗಳ ಬೆಲೆಯ ವ್ಯತ್ಯಾಸವು (product spreads) ಕುಸಿಯಬಹುದು. ಕರೆನ್ಸಿ ಮೌಲ್ಯ ಕುಸಿತವು ಮತ್ತೊಂದು ನೋವನ್ನು ನೀಡುತ್ತದೆ, ಏಕೆಂದರೆ ಕಚ್ಚಾ ತೈಲದ ಬೆಲೆ ಡಾಲರ್ಗಳಲ್ಲಿ ಇರುತ್ತದೆ ಆದರೆ ಅನೇಕ ಸಿದ್ಧ ಉತ್ಪನ್ನಗಳ ಉಲ್ಲೇಖಗಳು ಮಿಶ್ರಿತವಾಗಿರುತ್ತವೆ. ತೀವ್ರ ಅಸ್ಥಿರತೆಯ ಅವಧಿಯಲ್ಲಿ, ಯಾವುದೇ ಡೌನ್ಸ್ಟ್ರೀಮ್ ಮಾರಾಟ ನಡೆಯುವ ಮೊದಲೇ ಇನ್ವೆಂಟರಿ ನಷ್ಟಗಳು (inventory losses) ಸಂಭವಿಸುತ್ತವೆ. ಚಿಲ್ಲರೆ ದರಗಳು ಏರಿಕೆಯಾಗದಿದ್ದರೆ, ಹೆಚ್ಚಿನ ಬೆಲೆಗೆ ಖರೀದಿಸಿದ ದಾಸ್ತಾನುವನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಬೆಲೆಗೆ ಮಾರಾಟ ಮಾಡಬೇಕಾಗಬಹುದು. ಆಗ ಸಂಸ್ಕರಣಾ ವಿಭಾಗವು ತನ್ನದೇ ಆದ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಒತ್ತಡವನ್ನು ಎದುರಿಸುತ್ತದೆ, ಇದರಿಂದ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಅಂಡರ್-ರಿಕವರಿಯನ್ನು ಸರಿದೂಗಿಸಲು ಅಲ್ಪ ಅವಕಾಶವಷ್ಟೇ ಉಳಿಯುತ್ತದೆ.
ಹೂಡಿಕೆ ಮತ್ತು ಕಾರ್ಯತಂತ್ರದ ಮೇಲೆ ಬೀರುವ ದೀರ್ಘಕಾಲದ ಪರಿಣಾಮ
ನಿರಂತರ ಅಲ್ಪ-ಮರುಪಾವತಿಗಳು ಕೇವಲ ತ್ರೈಮಾಸಿಕ ಲಾಭಗಳಿಗೆ ಹೊಡೆತ ನೀಡುವುದಷ್ಟೇ ಅಲ್ಲ. ಅವು ಬಂಡವಾಳ ಹಂಚಿಕೆಯನ್ನು ವಿರೂಪಗೊಳಿಸುತ್ತವೆ. HPCL ಮತ್ತು BPCL ಎರಡೂ ತಮ್ಮ ಚಿಲ್ಲರೆ ವ್ಯಾಪ್ತಿಯನ್ನು ವಿಸ್ತರಿಸಲು ಮತ್ತು ನಿರ್ಮಿಸಲು ತೀವ್ರವಾದ ಗುರಿಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿವೆ,