ಕುಸಿಯುತ್ತಿರುವ ತೈಲ ಬೆಲೆಗಳ ನಡುವೆಯೂ ಫೆಡ್ನ ಕಠಿಣ ನಿಲುವುಗಳನ್ನು ಮೀರಿ ಭಾರತೀಯ ಬಾಂಡ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ಏರಿಕೆ
ಜಾಗತಿಕ ಕಚ್ಚಾ ತೈಲ ಬೆಲೆಗಳ ಗಮನಾರ್ಹ ಕುಸಿತದಿಂದಾಗಿ, ಭಾರತೀಯ ಸರ್ಕಾರಿ ಬಾಂಡ್ಗಳು ಸತತ ಆರನೇ ಸೆಷನ್ನಲ್ಲಿಯೂ ಏರಿಕೆಯನ್ನು ಮುಂದುವರಿಸಿವೆ. ಯುಎಸ್ ಫೆಡರಲ್ ರಿಸರ್ವ್ನ ಅನಿರೀಕ್ಷಿತ ಕಠಿಣ ನಿಲುವುಗಳ ಹೊರತಾಗಿಯೂ ಈ ಏರಿಕೆ ಮುಂದುವರಿದಿದೆ, ಇದು ಭಾರತದ ದೇಶೀಯ ಹಣಕಾಸಿನ ಸ್ಥಿತಿಸ್ಥಾಪಕತ್ವದ ಮೇಲೆ ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ವಿಶ್ವಾಸವನ್ನು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ.
ಅಮೆರಿಕಾ-ಇರಾನ್ ಶಾಂತಿ ಸಾಧ್ಯತೆಗಳಿಂದ ತೈಲ ಬೆಲೆಗಳ ಇಳಿಕೆ
ಪ್ರಸ್ತುತ ಬಾಂಡ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಏರಿಕೆಗೆ ಮುಖ್ಯ ಕಾರಣವೆಂದರೆ ಜಾಗತಿಕ ಇಂಧನ ಉದ್ವಿಗ್ನತೆಗಳ ಇಳಿಕೆ. ಸಂಘರ್ಷವನ್ನು ಕೊನೆಗೊಳಿಸುವ ಉದ್ದೇಶದಿಂದ ಅಮೆರಿಕಾ ಮತ್ತು ಇರಾನ್ ನಡುವೆ ಮಧ್ಯಂತರ ಒಪ್ಪಂದದ ಪಠ್ಯ ಬಿಡುಗಡೆಯಾದ ನಂತರ, ಪ್ರಮುಖ ಹಾರ್ಮುಜ್ ಜಲಸಂಧಿಯು (Strait of Hormuz) ಮರು खुलने ಸಾಧ್ಯತೆಯ ನಿರೀಕ್ಷೆ ಹೆಚ್ಚಾಗಿದೆ. ಈ ಭೌಗೋಳಿಕ ರಾಜಕೀಯ ಉದ್ವಿಗ್ನತೆಯ ಇಳಿಕೆಯು ಇಂಧನ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳ ಮೇಲೆ ನೇರ ಪರಿಣಾಮ ಬೀರಿದ್ದು, ಏಷ್ಯನ್ ವ್ಯಾಪಾರದಲ್ಲಿ ಬ್ರೆಂಟ್ ಕಚ್ಚಾ ತೈಲದ ಬೆಲೆಗಳು 0.1% ಕುಸಿದು ಪ್ರತಿ ಬ್ಯಾರೆಲ್ಗೆ $78.50 ಕ್ಕೆ ತಲುಪಿದೆ—ಇದು ಯುದ್ಧಪೂರ್ವದ ಮಟ್ಟಕ್ಕಿಂತ ಕೇವಲ $6 ಹೆಚ್ಚಾಗಿದೆ.
ಭಾರತದಂತಹ ಇಂಧನ ಆಮದು ಅವಲಂಬಿತ ಆರ್ಥಿಕತೆಗೆ, ಅಗ್ಗದ ಕಚ್ಚಾ ತೈಲವು ಒಂದು ದೊಡ್ಡ ಅನುಕೂಲಕರ ಅಂಶವಾಗಿದೆ. ತೈಲ ಬೆಲೆಗಳ ಇಳಿಕೆಯು ಭಾರತದ ಹಣದುಬ್ಬರದ ಮುನ್ನೋಟವನ್ನು ಸುಧಾರಿಸುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಹಣಕಾಸಿನ ಕೊರತೆಯನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡುತ್ತದೆ ಎಂದು ನಿರೀಕ್ಷಿಸಲಾಗಿದೆ, ಇದು ಸ್ಥಿರ ಆದಾಯದ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಹೆಚ್ಚು ಸ್ಥಿರವಾದ ವಾತಾವರಣವನ್ನು ಒದಗಿಸುತ್ತದೆ.
ಬೆಂಚ್ಮಾರ್ಕ್ ಯೀಲ್ಡ್ಗಳು ಮೂರು ತಿಂಗಳ ಕನಿಷ್ಠ ಮಟ್ಟಕ್ಕೆ ಇಳಿಕೆ
ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಪ್ರತಿಕ್ರಿಯೆಯು ತ್ವರಿತ ಮತ್ತು ನಿರ್ಣಾಯಕವಾಗಿದೆ. ಗುರುವಾರ ಬೆಂಚ್ಮಾರ್ಕ್ 6.94% 2036 ಬಾಂಡ್ನ ಯೀಲ್ಡ್ 2.4 ಬೇಸಿಸ್ ಪಾಯಿಂಟ್ಗಳಷ್ಟು ಕುಸಿದು 6.8387% ಕ್ಕೆ ತಲುಪಿದೆ. ಈ ಕ್ರಮವು ಕಳೆದ ಆರು ಸೆಷನ್ಗಳಲ್ಲಿ 10 ಕ್ಕೂ ಹೆಚ್ಚು ಬೇಸಿಸ್ ಪಾಯಿಂಟ್ಗಳ ಗಮನಾರ್ಹ ಇಳಿಕೆಯನ್ನು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ, ಇದು ಯೀಲ್ಡ್ ಅನ್ನು ಮೂರು ತಿಂಗಳಿಗೂ ಹೆಚ್ಚು ಕಾಲದ ಕನಿಷ್ಠ ಮಟ್ಟಕ್ಕೆ ತಳ್ಳಿದೆ.
18 ರಲ್ಲಿ ಒಂಬತ್ತು ನೀತಿ ನಿರೂಪಕರು ಸಂಭಾವ್ಯ ಬಡ್ಡಿ ದರ ಏರಿಕೆಯ ಸಂಕೇತ ನೀಡುವ ಮೂಲಕ ಯುಎಸ್ ಫೆಡರಲ್ ರಿಸರ್ವ್ ಅನಿರೀಕ್ಷಿತ ಕಠಿಣ ನಿಲುವು ತಳೆದಿದ್ದರೂ, ಭಾರತೀಯ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಯುಎಸ್ ಹಣಕಾಸು ನೀತಿಯ ಒತ್ತಡಗಳಿಗಿಂತ ಕಡಿಮೆ ತೈಲ ವೆಚ್ಚದ ದೇಶೀಯ ಪ್ರಯೋಜನಗಳಿಗೆ ಆದ್ಯತೆ ನೀಡುತ್ತಿದ್ದಾರೆ ಎಂದು ಕಂಡುಬರುತ್ತಿದೆ.
ವಿದೇಶಿ ಬಂಡವಾಳದ ಹರಿವು ಮತ್ತು RBI ಸುಧಾರಣೆಗಳು ಬೇಡಿಕೆಯನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸುತ್ತಿವೆ
ಭಾರತೀಯ ಸಾಲದ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿನ ಬಲವಾದ ವಿದೇಶಿ ಆಸಕ್ತಿಯು ಈ ಏರಿಕೆಯನ್ನು ಮತ್ತಷ್ಟು ಬಲಪಡಿಸಿದೆ. ಫೆಡ್ನ ಮುನ್ನೋಟದಿಂದ ಉಂಟಾದ ಆರಂಭಿಕ ಸೆಷನ್ ಒತ್ತಡದ ಹೊರತಾಗಿಯೂ, ವಿದೇಶಿ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗೆ ಆಕ್ರಮಣಕಾರಿಯಾಗಿ ಪ್ರವೇಶಿಸಿ, ಆರಂಭಿಕ ನಷ್ಟಗಳನ್ನು ಸರಿದೂಗಿಸಿದ್ದಾರೆ. ಈ ತಿಂಗಳು ಮಾತ್ರ, ವಿದೇಶಿ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಭಾರತೀಯ ಸರ್ಕಾರಿ ಬಾಂಡ್ಗಳಲ್ಲಿ $2.2 ಬಿಲಿಯನ್ಗಿಂತ ಹೆಚ್ಚು ಹಣವನ್ನು ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಿದ್ದಾರೆ.
Shriram AMC ನ ಅಮಿತ್ ಮೋದಾನಿ ಸೇರಿದಂತೆ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ತಜ್ಞರು, ಈ ಸಕಾರಾತ್ಮಕ ಭಾವನೆಯು ಅಮೆರಿಕ-ಇರಾನ್ ಒಪ್ಪಂದದ ಸಾಧ್ಯತೆಗಳು ಮತ್ತು ಇತ್ತೀಚಿನ ರಚನಾತ್ಮಕ ಸುಧಾರಣೆಗಳ ಸಂಯೋಜನೆಯಾಗಿದೆ ಎಂದು ಗಮನಿಸಿದ್ದಾರೆ. ವಿದೇಶಿ ಬಂಡವಾಳವನ್ನು ಆಕರ್ಷಿಸುವ ಉದ್ದೇಶದಿಂದ ನವದೆಹಲಿಯ ತೆರಿಗೆ ಕಡಿತಗಳು ಮತ್ತು ಭಾರತೀಯ ರಿಸರ್ವ್ ಬ್ಯಾಂಕ್ (RBI) ಕೈಗೊಂಡ ಸುಧಾರಣೆಗಳು ವಿದೇಶಿ ಸಾಂಸ್ಥಿಕ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಭಾರತೀಯ ಸಾಲದ (debt) ಆಕರ್ಷಣೆಯನ್ನು ಗಣನೀಯವಾಗಿ ಹೆಚ್ಚಿಸಿವೆ.
ಓವರ್ನೈಟ್ ಇಂಡೆಕ್ಸ್ ಸ್ವಾಪ್ಗಳಲ್ಲಿ ಎಚ್ಚರಿಕೆ ಮುಂದುವರಿದಿದೆ
ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಬಾಂಡ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯು ಏರಿಕೆಯಾಗುತ್ತಿದ್ದರೂ, ಓವರ್ನೈಟ್ ಇಂಡೆಕ್ಸ್ ಸ್ವಾಪ್ (OIS) ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯು ಒಂದು ಮಟ್ಟದ ಎಚ್ಚರಿಕೆಯನ್ನು ಪ್ರತಿಬಿಂಬಿಸುತ್ತಿದೆ. ಅಮೆರಿಕ-ಇರಾನ್ ಯುದ್ಧ ವಿರಾಮದ ಅಸ್ಥಿರತೆ ಮತ್ತು ಫೆಡ್ನ (Fed) ನಿರಂತರ ಕಠಿಣ ನಿಲುವಿನಿಂದ ಸಂಬಂಧಿಸಿದ ಅಪಾಯಗಳನ್ನು ವ್ಯಾಪಾರಿಗಳು ಪರಿಗಣಿಸುತ್ತಿದ್ದಾರೆ. ಒಂದು ವರ್ಷದ ಸ್ವಾಪ್ ದರವು 5.89%, ಎರಡು ವರ್ಷದ ದರವು 6.0450% ಮತ್ತು ಐದು ವರ್ಷದ ದರವು 6.3225% ರಲ್ಲಿದೆ, ದಿನದ ಅವಧಿಯಲ್ಲಿ ಎಲ್ಲಾ ದರಗಳು 1.25-2.75 bps ರಷ್ಟು ಸಣ್ಣ ಏರಿಕೆಯನ್ನು ಕಂಡಿವೆ.
ಪ್ರಮುಖ ಅಂಶಗಳು
- ತೈಲದಿಂದ ಪ್ರೇರಿತವಾದ ಏರಿಕೆ: ಅಮೆರಿಕ-ಇರಾನ್ ಶಾಂತಿ ಸಾಧ್ಯತೆಗಳಿಂದಾಗಿ ಬ್ರೆಂಟ್ ಕಚ್ಚಾ ತೈಲದ ಬೆಲೆಗಳು ($78.50/ಬ್ಯಾರೆಲ್) ಇಳಿಕೆಯಾಗುತ್ತಿದ್ದು, ಇದು ಅಮೆರಿಕದ ಫೆಡರಲ್ ರಿಸರ್ವ್ನ ಕಠಿಣ ನಿಲುವಿನ ನಕಾರಾತ್ಮಕ ಪರಿಣಾಮವನ್ನು ಮೀರಿಸುತ್ತಿದೆ.
- ಬಲವಾದ ವಿದೇಶಿ ಆಸಕ್ತಿ: RBI ಸುಧಾರಣೆಗಳು ಮತ್ತು ತೆರಿಗೆ ಪ್ರೋತ್ಸಾಹಕಗಳ ಬೆಂಬಲದೊಂದಿಗೆ, ವಿದೇಶಿ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಈ ತಿಂಗಳು ಭಾರತೀಯ ಸರ್ಕಾರಿ ಬಾಂಡ್ಗಳಲ್ಲಿ $2.2 ಬಿಲಿಯನ್ಗಿಂತ ಹೆಚ್ಚು ಹಣವನ್ನು ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಿದ್ದಾರೆ.
- ಯೀಲ್ಡ್ ಪ್ರವೃತ್ತಿಗಳು: ಬೆಂಚ್ಮಾರ್ಕ್ 6.94% 2036 ಬಾಂಡ್ ಯೀಲ್ಡ್ ಆರು ಸೆಷನ್ಗಳಲ್ಲಿ 10 ಬೇಸಿಸ್ ಪಾಯಿಂಟ್ಗಳಿಗಿಂತ ಹೆಚ್ಚು ಇಳಿಕೆಯಾಗಿದ್ದು, ಮೂರು ತಿಂಗಳ ಕನಿಷ್ಠ ಮಟ್ಟವನ್ನು ತಲುಪುವ ಹಂತದಲ್ಲಿದೆ.