SEBI Board Meeting: Major Regulatory Reforms to Boost Market Efficiency

The Securities and Exchange Board of India (SEBI) has announced a series of transformative regulatory reforms aimed at enhancing market liquidity, easing compliance, and strengthening investor protection. These decisions, taken during the recent board meeting, touch upon critical sectors including share buybacks, mutual funds, and municipal debt.

Return of Open Market Buybacks via Stock Exchanges

In a significant move for corporate actions, SEBI has approved the reintroduction of open market buybacks through stock exchanges, effective from August 1, 2026. This allows companies to choose between the traditional tender offer route and open market purchases.

To ensure market integrity, the regulator has introduced strict safeguards:

  • Fund Utilization: Companies must utilize at least 40% of the earmarked buyback funds during the first half of the buyback period.
  • Timeline: The entire buyback process must be concluded within 66 working days.
  • Restrictions: Promoters and their associates are prohibited from participating, and their holdings will remain frozen throughout the period.
  • Compliance Ease: To reduce costs, the appointment of a merchant banker will now be optional for companies.

Enhanced Liquidity for Mutual Funds and AIFs

SEBI is tackling operational bottlenecks by allowing Mutual Funds to engage in intraday borrowing. This facility is designed to manage temporary liquidity mismatches arising from settlement timing differences, foreign exchange settlements, and mark-to-market obligations in derivatives. Importantly, this cannot be used for leverage, and all borrowings must be repaid by the end of the trading day.

Furthermore, the regulator introduced the GARUDA (Green-Channel: AIF Rollout Upon Document Acknowledgement) mechanism to accelerate the launch of Alternative Investment Fund (AIF) schemes. Under this framework:

  • Regular AIF schemes can be launched within just 10 working days.
  • AI-only schemes and Angel Funds can launch immediately after registration or filing, bypassing the need for merchant banker reviews.

Deepening the Municipal Bond Market

ಭಾರತದ ನಗರಸಭೆಗಳ ಸಾಲದ ಪರಿಸರವನ್ನು ಬಲಪಡಿಸಲು, SEBI ಹಲವಾರು ನಿಯಮಗಳನ್ನು ಸಡಿಲಿಸಿದೆ. ಈಗ ನಗರಸಭೆಗಳು ಅಸ್ತಿತ್ವದಲ್ಲಿರುವ ಯೋಜನೆಯ ಸಾಲವನ್ನು ಮರುಹಣಕಾಸು ಮಾಡಲು ಹಣವನ್ನು ಸಂಗ್ರಹಿಸಲು ಅನುಮತಿಸಲಾಗಿದೆ ಮತ್ತು ಹಲವಾರು ನಗರಸಭೆಗಳನ್ನು ಒಳಗೊಂಡಿರುವ ಸಮೂಹ ಹಣಕಾಸು ಚೌಕಟ್ಟುಗಳನ್ನು ಬಳಸಿಕೊಳ್ಳಬಹುದು.

ಚಿಲ್ಲರೆ ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ಭಾಗವಹಿಸುವಿಕೆಯನ್ನು ಉತ್ತೇಜಿಸಲು, ಜಾರಿದಾರರು ಈಗ ಹಿರಿಯ ನಾಗರಿಕರು ಮತ್ತು ಮಹಿಳೆಯರು ಸೇರಿದಂತೆ ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಗುಂಪುಗಳಿಗೆ ಬಿಡುಗಡೆ ಬೆಲೆ ರಿಯಾಯಿತಿಗಳು ಅಥವಾ ಹೆಚ್ಚುವರಿ ಬಡ್ಡಿಯಂತಹ ಪ್ರೋತ್ಸಾಹಕಗಳನ್ನು ನೀಡಬಹುದು. ಹೆಚ್ಚುವರಿಯಾಗಿ, ಕೆಲವು ಪರಿಸ್ಥಿತಿಗಳ ಅಡಿಯಲ್ಲಿ ಖಾಸಗಿ ಹೂಡಿಕೆಗಾಗಿ ನೀಡಲಾದ ನಗರಸಭೆ ಬಾಂಡ್‌ಗಳ ಮುಖಬೆಲೆಯನ್ನು ₹10,000 ರಷ್ಟು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡಲಾಗಿದೆ.

ಕಾನೂನುಬದ್ಧ ವಾರಸುದಾರರಿಗೆ ಸೆಕ್ಯೂರಿಟಿಗಳ ವರ್ಗಾವಣೆಯನ್ನು ಸರಳಗೊಳಿಸುವುದು

ನಡಾವಳಿಗಳ ತೊಂದರೆಯನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡುವ ಕ್ರಮವಾಗಿ, ಸಾವು ಸಂಭವಿಸಿದ ನಂತರ ಕಾನೂನುಬದ್ಧ ವಾರಸುದಾರರಿಗೆ ಸೆಕ್ಯೂರಿಟಿಗಳನ್ನು ವರ್ಗಾಯಿಸುವ ಪ್ರಕ್ರಿಯೆಯನ್ನು SEBI ಸರಳಗೊಳಿಸಿದೆ. ಪ್ರಮುಖ ಬದಲಾವಣೆಗಳು ಹೀಗಿವೆ:

  • ಪ್ರೊಬೇಟ್ ಅಡೆತಡೆಗಳನ್ನು ತೆಗೆದುಹಾಕುವುದು: ವಾರಸಾಸ್ವತ್ತು ಕಾನೂನುಗಳು ಅನುಮತಿಸುವಲ್ಲಿ, ವಿಲ್‌ನ ಪ್ರೊಬೇಟ್‌ಗಾಗಿ ಇರುವ ಕಡ್ಡಾಯ ಅಗತ್ಯವನ್ನು ಕೈಬಿಡಲಾಗಿದೆ.
  • ಕಡಿಮೆ ದಾಖಲಾತಿ: ಸಂಯೋಜಿತ ಅಫಿಡವಿಟ್-ಕಮ್-ನಿರಾಕ್ಷೇಪಣಾ ಪತ್ರದ (NOC) ಪರಿಚಯವು ಕಾಗದದ ಕೆಲಸವನ್ನು ಸುಗಮಗೊಳಿಸುತ್ತದೆ.
  • ಡಿಜಿಟಲ್ ಪರಿಶೀಲನೆ: ಸುಲಭ ಪರಿಶೀಲನೆಗಾಗಿ QR ಕೋಡ್‌ಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿರುವ ಮರಣ ಪ್ರಮಾಣಪತ್ರಗಳನ್ನು ಸ್ವೀಕರಿಸಲಾಗುವುದು, ಇದರಲ್ಲಿ ವಿದೇಶಗಳಲ್ಲಿ ನೀಡಲಾದ ಪ್ರಮಾಣಪತ್ರಗಳು ಸಹ ಸೇರಿವೆ.

ಪ್ರಮುಖ ಅಂಶಗಳು

  • ಕಾರ್ಪೊರೇಟ್ ನಮ್ಯತೆ: ಆಗಸ್ಟ್ 2026 ರಿಂದ ಕಂಪನಿಗಳು ಕಡಿಮೆ ಅನುಸರಣಾ ವೆಚ್ಚಗಳೊಂದಿಗೆ ಬೈಬ್ಯಾಕ್‌ಗಳಿಗಾಗಿ (ಟೆಂಡರ್ ವರ್ಸಸ್ ಓಪನ್ ಮಾರ್ಕೆಟ್) ದ್ವಿಮುಖ ಮಾರ್ಗವನ್ನು ಪಡೆಯುತ್ತವೆ.
  • ಕಾರ್ಯಾಚರಣೆಯ ವೇಗ: GARUDA ಕಾರ್ಯವಿಧಾನ ಮತ್ತು ಮ್ಯೂಚುವಲ್ ಫಂಡ್‌ಗಳಿಗಾಗಿ (MFs) ಇಂಟ್ರಾಡೇ ಸಾಲವು ಬಂಡವಾಳ ನಿಯೋಜನೆ ಮತ್ತು ದ್ರವ್ಯತೆ ನಿರ್ವಹಣೆಯನ್ನು ಗಣನೀಯವಾಗಿ ಸುಧಾರಿಸುತ್ತದೆ.
  • ಚಿಲ್ಲರೆ ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ಒಳಗೊಳ್ಳುವಿಕೆ: ನಗರಸಭೆ ಬಾಂಡ್‌ಗಳ ಕಡಿಮೆ ಮುಖಬೆಲೆ ಮತ್ತು ಸರಳಗೊಳಿಸಲಾದ ವಾರಸಾಸ್ವತ್ತು ಪ್ರಕ್ರಿಯೆಗಳು ಹೆಚ್ಚಿನ ವೈಯಕ್ತಿಕ ಹೂಡಿಕೆದಾರರನ್ನು ಔಪಚಾರಿಕ ಪರಿಸರ ವ್ಯವಸ್ಥೆಗೆ ತರುವ ಗುರಿಯನ್ನು ಹೊಂದಿವೆ.