SEBI Board Meeting: Open Market Buybacks Return and New Reforms for MFs

The Securities and Exchange Board of India (SEBI) has announced a series of transformative regulatory reforms designed to boost market efficiency, simplify compliance, and enhance investor protection. These decisions, spanning from mutual fund operations to the ease of transferring securities, mark a significant shift in the Indian capital markets landscape.

Reintroduction of Open Market Buybacks

In a major move for corporate actions, SEBI has approved the reintroduction of exchange-based open market buybacks, effective from August 1, 2026. Previously discontinued due to tax regime changes, companies will now have the flexibility to choose between the tender offer route and open market purchases via stock exchanges.

To ensure market integrity, SEBI has implemented strict safeguards. Companies must utilize at least 40% of earmarked buyback funds during the first half of the buyback period, and the entire process must be completed within 66 working days. Furthermore, promoters and their associates are barred from participating, and their holdings will be frozen during the period. To lower the cost of compliance, the appointment of a merchant banker has been made optional for this process.

Liquidity Management for Mutual Funds

To address temporary liquidity mismatches, SEBI has amended Mutual Fund Regulations to allow intraday borrowing. This facility is specifically designed to manage settlement timing differences, foreign exchange settlements, and mark-to-market obligations in derivatives.

Crucially, SEBI has clarified that this borrowing cannot be used for leverage. All intraday loans must be repaid by the end of the trading day; any borrowing that extends overnight will be subject to existing regulatory limits.

Faster AIF Launches via GARUDA Mechanism

To improve the ease of doing business, SEBI introduced the GARUDA (Green-Channel: AIF Rollout Upon Document Acknowledgement) mechanism. This framework is set to significantly accelerate the launch of Alternative Investment Fund (AIF) schemes.

ಈ ಹೊಸ ವ್ಯವಸ್ಥೆಯ ಅಡಿಯಲ್ಲಿ, ನಿಯಮಿತ AIF ಯೋಜನೆಗಳನ್ನು ಕೇವಲ 10 ಕೆಲಸದ ದಿನಗಳಲ್ಲಿ ಪ್ರಾರಂಭಿಸಬಹುದು. ಕೇವಲ AI ಯೋಜನೆಗಳು ಮತ್ತು ಅಂಗೀಕೃತ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಸೇವೆ ನೀಡುವ ಏಂಜೆಲ್ ಫಂಡ್‌ಗಳಿಗಾಗಿ, ಮರ್ಚೆಂಟ್ ಬ್ಯಾಂಕರ್‌ನ ಪರಿಶೀಲನೆಯ ಅಗತ್ಯವಿಲ್ಲದೆ, ನೋಂದಣಿ ಅಥವಾ ಪ್ಲೇಸ್‌ಮೆಂಟ್ ಮೆಮೊರಾಂಡಮ್ ಸಲ್ಲಿಸಿದ ತಕ್ಷಣವೇ ಅವುಗಳನ್ನು ಪ್ರಾರಂಭಿಸಬಹುದು.

ಮುನ್ಸಿಪಲ್ ಬಾಂಡ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯನ್ನು ಬಲಪಡಿಸುವುದು

SEBI ಹೆಚ್ಚು ಬಲವಾದ ಮುನ್ಸಿಪಲ್ ಸಾಲದ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಾಗಿ ಒತ್ತಡ ಹಾಕುತ್ತಿದೆ. ಮುನ್ಸಿಪಾಲಿಟಿಗಳು ಈಗ ಅಸ್ತಿತ್ವದಲ್ಲಿರುವ ಯೋಜನೆಯ ಸಾಲವನ್ನು ಮರುಹಣಕಾಸು (refinance) ಮಾಡಲು ಹಣವನ್ನು ಸಂಗ್ರಹಿಸಲು ಅನುಮತಿಸಲಾಗಿದೆ ಮತ್ತು ಹಲವಾರು ಮುನ್ಸಿಪಾಲಿಟಿಗಳನ್ನು ಒಳಗೊಂಡಿರುವ ಪೂಲ್ಡ್ ಫೈನಾನ್ಸಿಂಗ್‌ನ ಹೊಸ ಚೌಕಟ್ಟನ್ನು ಬಳಸಿಕೊಳ್ಳಬಹುದು.

ಚಿಲ್ಲರೆ ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ಭಾಗವಹಿಸುವಿಕೆಯನ್ನು ಉತ್ತೇಜಿಸಲು, ಇಶ್ಯೂ ಮಾಡುವವರು ಈಗ ಮಹಿಳೆಯರು, ಹಿರಿಯ ನಾಗರಿಕರು ಮತ್ತು ಚಿಲ್ಲರೆ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಹೆಚ್ಚುವರಿ ಬಡ್ಡಿ ಅಥವಾ ಇಶ್ಯೂ-ಪ್ರೈಸ್ ರಿಯಾಯಿತಿಗಳಂತಹ ಪ್ರೋತ್ಸಾಹಕಗಳನ್ನು ನೀಡಬಹುದು. ಹೆಚ್ಚುವರಿಯಾಗಿ, ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಗಳ ಅಡಿಯಲ್ಲಿ ಖಾಸಗಿ ಹೂಡಿಕೆಯ ಮುನ್ಸಿಪಲ್ ಬಾಂಡ್‌ಗಳ ಮುಖಬೆಲೆಯನ್ನು ₹10,000 ಕ್ಕೆ ಇಳಿಸಲಾಗಿದೆ.

ಕಾನೂನುಬದ್ಧ ವಾರಸುದಾರರಿಗೆ ಸೆಕ್ಯೂರಿಟಿ ವರ್ಗಾವಣೆಯನ್ನು ಸರಳಗೊಳಿಸುವುದು

ನಡಾವಳಿ ಸಂಕಷ್ಟವನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡುವ ಕ್ರಮವಾಗಿ, ಸೆಕ್ಯೂರಿಟಿ ಹೊಂದಿರುವ ವ್ಯಕ್ತಿಯ ಮರಣದ ನಂತರ ಸೆಕ್ಯೂರಿಟಿಗಳ ವರ್ಗಾವಣೆಯನ್ನು SEBI ಸರಳಗೊಳಿಸಿದೆ. ಪರಂಪರೆ ಕಾನೂನುಗಳು ಅನುಮತಿಸುವಲ್ಲಿ, ವಿಲ್‌ನ ಪ್ರೊಬೇಟ್ (probate of wills) ಮಾಡಿಸುವ ಕಡ್ಡಾಯ ಅಗತ್ಯವನ್ನು ನಿಯಂತ್ರಕರು ತೆಗೆದುಹಾಕಿದ್ದಾರೆ. ಸಂಯೋಜಿತ ಅಫಿಡವಿಟ್-ಕಮ್-ನೋ ಅಬ್ಜೆಕ್ಷನ್ ಸರ್ಟಿಫಿಕೇಟ್ (NOC) ಮೂಲಕ ದಾಖಲಾತಿ ಪ್ರಕ್ರಿಯೆಯನ್ನು ಸುಗಮಗೊಳಿಸಲಾಗಿದೆ. ಇದಲ್ಲದೆ, ಸುಲಭ ಪರಿಶೀಲನೆಗಾಗಿ ವಿದೇಶಗಳಲ್ಲಿ ನೀಡಲಾದವು ಸೇರಿದಂತೆ QR ಕೋಡ್ ಹೊಂದಿರುವ ಮರಣ ಪ್ರಮಾಣಪತ್ರಗಳನ್ನು ಈಗ ಅಂಗೀಕರಿಸಲಾಗುವುದು.

ಪ್ರಮುಖ ಅಂಶಗಳು

  • ಕಾರ್ಪೊರೇಟ್ ನಮ್ಯತೆ: ಆಗಸ್ಟ್ 2026 ರಿಂದ ಸ್ಟಾಕ್ ಎಕ್ಸ್‌ಚೇಂಜ್‌ಗಳ ಮೂಲಕ ಬೈಬ್ಯಾಕ್ (buybacks) ನಡೆಸುವ ಆಯ್ಕೆಯನ್ನು ಕಂಪನಿಗಳು ಮರಳಿ ಪಡೆಯುತ್ತವೆ.
  • ಕಾರ್ಯಾಚರಣೆಯ ದಕ್ಷತೆ: GARUDA ಕಾರ್ಯವಿಧಾನ ಮತ್ತು ಹೊಸ MF ಇಂಟ್ರಾಡೇ ಬೋರೊಯಿಂಗ್ (intraday borrowing) ನಿಯಮಗಳು ಬಂಡವಾಳ ನಿಯೋಜನೆಯನ್ನು ವೇಗಗೊಳಿಸುವ ಮತ್ತು ದ್ರವ್ಯತೆಯನ್ನು (liquidity) ನಿರ್ವಹಿಸುವ ಗುರಿಯನ್ನು ಹೊಂದಿವೆ.
  • ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ಲಭ್ಯತೆ: ಮುನ್ಸಿಪಲ್ ಬಾಂಡ್ ಮುಖಬೆಲೆಗಳ ಇಳಿಕೆ ಮತ್ತು ಸರಳಗೊಳಿಸಲಾದ ಸೆಕ್ಯೂರಿಟಿ ವರ್ಗಾವಣೆಯು ಚಿಲ್ಲರೆ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಮತ್ತು ವಾರಸುದಾರರಿಗೆ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯನ್ನು ಹೆಚ್ಚು ಸುಲಭವಾಗಿ ಲಭ್ಯವಾಗುವಂತೆ ಮಾಡುತ್ತದೆ.