Mkutano wa Bodi ya SEBI: Kurejea kwa Ununuzi wa Hisa (Buybacks) katika Soko la Wazi na Mageuzi Mapya kwa Mifuko ya Uwekezaji (MFs)
Bodi ya Dhamana na Masoko ya India (SEBI) imetangaza mfululizo wa mageuzi ya kikanuni yenye mabadiliko makubwa yaliyoundwa ili kuongeza ufanisi wa soko, kurahisisha uzingatiaji wa sheria, na kuimarisha ulinzi wa wawekezaji. Maamuzi haya, kuanzia shughuli za mifuko ya uwekezaji hadi urahisi wa kuhamisha dhamana, yanaashiria mabadiliko makubwa katika mazingira ya masoko ya mitaji ya India.
Kurejelewa kwa Ununuzi wa Hisa (Buybacks) katika Soko la Wazi
Katika hatua kubwa kwa shughuli za makampuni, SEBI imeidhinisha kurejelewa kwa ununuzi wa hisa (buybacks) katika soko la wazi kupitia masoko ya hisa, kuanzia tarehe 1 Agosti, 2026. Hapo awali ilisitishwa kutokana na mabadiliko ya mfumo wa kodi, sasa makampuni yatakuwa na uhuru wa kuchagua kati ya njia ya ofa ya zabuni (tender offer) na ununuzi wa soko la wazi kupitia masoko ya hisa.
Ili kuhakikisha uadilifu wa soko, SEBI imetekeleza kinga kali. Makampuni lazima yatumie angalau 40% ya fedha zilizotengwa kwa ajili ya ununuzi wa hisa katika nusu ya kwanza ya kipindi cha ununuzi, na mchakato mzima lazima ukamilike ndani ya siku 66 za kazi. Aidha, waanzilishi (promoters) na washirika wao wamezuiliwa kushiriki, na hisa zao zitafungwa (frozen) wakati wa kipindi hicho. Ili kupunguza gharama za uzingatiaji, uteuzi wa benki ya biashara (merchant banker) umefanywa kuwa hiari kwa mchakato huu.
Usimamizi wa Ukwasi kwa Mifuko ya Uwekezaji (Mutual Funds)
Ili kushughulikia kutofautiana kwa ukwasi kwa muda mfupi, SEBI imefanya marekebisho ya Kanuni za Mifuko ya Uwekezaji ili kuruhusu mikopo ya ndani ya siku (intraday borrowing). Huduma hii imeundwa mahususi kusimamia tofauti za muda wa utatuzi (settlement), utatuzi wa mabadilishano ya fedha za kigeni, na wajibu wa mark-to-market katika bidhaa za derivative.
Muhimu zaidi, SEBI imefafanua kuwa mkopo huu hauwezi kutumika kwa ajili ya leverage. Mikopo yote ya ndani ya siku lazima ilipwe kufikia mwisho wa siku ya biashara; mkopo wowote utakaovuka usiku (overnight) utakuwa chini ya mipaka ya kikanuni iliyopo.
Uzinduzi wa Haraka wa AIF kupitia Utaratibu wa GARUDA
Ili kuboresha urahisi wa kufanya biashara, SEBI imeanzisha utaratibu wa GARUDA (Green-Channel: AIF Rollout Upon Document Acknowledgement). Mfumo huu umeandaliwa ili kuharakisha kwa kiasi kikubwa uzinduzi wa mipango ya Mifuko ya Uwekezaji Mbadala (Alternative Investment Fund - AIF).
Chini ya mfumo huu mpya, mifumo ya kawaida ya AIF inaweza kuzinduliwa ndani ya siku 10 tu za kazi. Kwa mifumo ya AI pekee na Angel Funds inayohudumia wawekezaji walioidhinishwa, uzinduzi unaweza kutokea mara tu baada ya usajili au kuwasilisha placement memorandum, bila kuhitaji mapitio ya merchant banker.
Kuimarisha Soko la Dhamana za Manispaa
SEBI pia inasukuma kwa ajili ya soko imara zaidi la deni la manispaa. Manispaa sasa zinaruhusiwa kuchukua fedha ili kufadhili upya deni la miradi iliyopo na zinaweza kutumia mfumo mpya wa ufadhili wa pamoja unaohusisha manispaa nyingi.
Ili kuhimiza ushiriki wa wawekezaji wadogo (retail), watoaji sasa wanaweza kutoa vivutio kama vile riba ya ziada au punguzo la bei ya utoaji kwa wanawake, wananchi wazee, na wawekezaji wadogo. Aidha, thamani ya uso (face value) kwa dhamana za manispaa zinazowekwa kwa siri (privately placed) imepunguzwa hadi kufikia ₹10,000 chini ya masharti maalum.
Kurahisisha Uhamishaji wa Dhamana kwa Warithi wa Kisheria
Katika hatua ya kupunguza ugumu wa taratibu, SEBI imerahisisha uhamishaji wa dhamana kufuatia kifo cha mmiliki. Msimamizi ameyafuta mahitaji ya lazima ya uthibitisho wa wasia (probate of wills) pale ambapo sheria za urithi zinaruhusu. Nyaraka zimepangiliwa vizuri kupitia tamko la kiapo lililounganishwa na Cheti cha Kutokukataa (NOC). Zaidi ya hayo, vyeti vya kifo vyenye kod za QR sasa vitakubaliwa kwa ajili ya uhakiki rahisi, ikiwa ni pamoja na vile vinavyotolewa nje ya nchi.
Mambo Muhimu ya Kuzingatia
- Unyumbufu wa Makampuni: Makampuni yanapata tena chaguo la kufanya ununuzi wa hisa zao (buybacks) kupitia masoko ya hisa kuanzia Agosti 2026.
- Ufanisi wa Kiutendaji: Mfumo wa GARUDA na sheria mpya za mkopo wa ndani ya siku wa MF (MF intraday borrowing) unalenga kuharakisha utumiaji wa mtaji na kudhibiti ukwasi.
- Upatikanaji kwa Wawekezaji: Kupunguzwa kwa thamani ya uso ya dhamana za manispaa na kurahisishwa kwa uhamishaji wa dhamana kunaifanya soko iwe rahisi zaidi kufikiwa na wawekezaji wadogo na warithi.