അസംസ്‌കൃത എണ്ണവില 75 ഡോളറിന് താഴെ; എന്നാൽ സ്ഥിരത ഇപ്പോഴും അകലെ

ഹോർമുസ് കടലിടുക്ക് (Strait of Hormuz) വീണ്ടും തുറന്നതിനെത്തുടർന്ന്, ബ്രെന്റ് ക്രൂഡ് (Brent crude) ബാരലിന് 73.4 ഡോളറിന് അടുത്തായി വ്യാപാരം നടക്കുന്നു. ആഗോള അസംസ്‌കൃത എണ്ണവിലയിൽ വലിയ ഇടിവ് രേഖപ്പെടുത്തിയിട്ടുണ്ട്. എങ്കിലും, ഈ സമീപകാല ഇടിവിനെത്തുടർന്ന് എണ്ണവില ഉടൻ തന്നെ സംഘർഷത്തിന് മുമ്പുണ്ടായിരുന്ന ബാരലിന് 65–70 ഡോളർ എന്ന നിലയിലേക്ക് തിരിച്ചെത്താൻ സാധ്യതയില്ലെന്ന് വിപണി വിശകലന വിദഗ്ധർ മുന്നറിയിപ്പ് നൽകുന്നു.

ഇന്ത്യൻ ക്രൂഡ് ബാസ്കറ്റിലെ മാറ്റങ്ങൾ

രാജ്യത്തിന്റെ സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയിൽ നിർണ്ണായകമായ ഇന്ത്യൻ ഓയിൽ ബാസ്കറ്റിന്റെ നിലവിലെ വില ബാരലിന് 74.34 ഡോളറാണ്. ഫെബ്രുവരി 28-ന് പൊട്ടിപ്പുറപ്പെട്ട യുഎസ്-ഇറാൻ സംഘർഷസമയത്തുണ്ടായ കടുത്ത ചാഞ്ചാട്ടത്തിൽ നിന്നും ഇത് തികച്ചും വ്യത്യസ്തമാണ്. സംഘർഷം അതിന്റെ ഉച്ചസ്ഥായിയിൽ എത്തിയപ്പോൾ, പശ്ചിമേഷ്യൻ ക്രൂഡ് വിലയിലെ കുതിച്ചുചാട്ടം, ഉയർന്ന സ്പോട്ട് പർച്ചേസ് പ്രീമിയങ്ങൾ, വർദ്ധിച്ച ഫ്രൈറ്റ്, ഇൻഷുറൻസ് ചെലവുകൾ എന്നിവ കാരണം ഇന്ത്യൻ ബാസ്കറ്റ് ബാരലിന് 150 ഡോളർ എന്ന ഞെട്ടിക്കുന്ന നിലയിലേക്ക് ഉയർന്നിരുന്നു.

ഇന്ത്യൻ റിഫൈനർമാർ സ്രോതസ്സുകളിൽ വരുത്തിയ തന്ത്രപരമായ മാറ്റമാണ് നിലവിലെ വിലസ്ഥിരതയ്ക്ക് ഒരു പ്രധാന കാരണം. 2025-26 നും ഫെബ്രുവരി നും ഇടയിൽ, ഇന്ത്യൻ ക്രൂഡ് ബാസ്കറ്റിൽ സൗർ ക്രൂഡിന്റെ (sour crude - ഒമാൻ, ദുബായ് ശരാശരി) വിഹിതം 78.71% ആയിരുന്നു, ബ്രെന്റ് (Brent) വെറും 21.21% മാത്രമായിരുന്നു. എന്നാൽ, മാർച്ച് മാസത്തിൽ പശ്ചിമേഷ്യൻ വിതരണത്തിൽ തടസ്സങ്ങൾ നേരിട്ടതോടെ റിഫൈനർമാർ തങ്ങളുടെ സ്രോതസ്സുകൾ വൈവിധ്യവൽക്കരിച്ചു. ഈ മാറ്റത്തോടെ ബ്രെന്റ് വിഹിതം 61.02% ആയി ഉയരുകയും സൗർ ക്രൂഡ് 38.98% ആയി കുറയുകയും ചെയ്തു, ഇത് ബാസ്കറ്റിന്റെ വില ഘടനയെ അടിസ്ഥാനപരമായി മാറ്റിമറിച്ചു.

വിപണിയിലെ ചാഞ്ചാട്ടവും സ്റ്റോക്ക് സമ്മർദ്ദവും

ഹോർമുസ് കടലിടുക്ക് വീണ്ടും തുറന്നത് താൽക്കാലിക ആശ്വാസം നൽകുന്നുണ്ടെങ്കിലും, ആഗോള ഉൽപ്പാദനത്തിലും വ്യാപാരത്തിലും പൂർണ്ണമായ വീണ്ടെടുപ്പ് ഉണ്ടാകുന്നത് സാവധാനത്തിലായിരിക്കുമെന്ന് S&P Global Energy സൂചിപ്പിക്കുന്നു. ജൂൺ, ജൂലൈ മാസങ്ങളിലും ആഗോള എണ്ണ ശേഖരം (inventories) കുറഞ്ഞേക്കാമെന്ന പ്രവചനം വിപണിയിൽ വിതരണവും ഡിമാൻഡും തമ്മിലുള്ള അസന്തുലിതാവസ്ഥ ഉണ്ടാക്കാൻ സാധ്യതയുണ്ട്. സ്റ്റോക്കുകളിലെ ഈ കുറവ് വിലയിൽ വീണ്ടും വർദ്ധനവ് ഉണ്ടാക്കാൻ കാരണമായേക്കാം.

കടുത്ത ചാഞ്ചാട്ടം തുടരാൻ സാധ്യതയുണ്ടെന്ന് S&P Global Energy-യിലെ റിസർച്ച് ഹെഡ് ജിം ബർഖാർഡ് (Jim Burkhard) നിരീക്ഷിച്ചു. നിലവിൽ ബ്രെന്റ് വില 76 ഡോളറിന് അടുത്താണെങ്കിലും, ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സാഹചര്യങ്ങൾക്കനുസരിച്ച് ഇത് 65 ഡോളർ മുതൽ 100 ഡോളർ വരെ മാറാം എന്ന് അദ്ദേഹം പറഞ്ഞു. ബ്രെന്റ് വില 80–90 ഡോളർ പരിധിയിലേക്ക് നീങ്ങാനുള്ള സാധ്യതയെ അദ്ദേഹം പ്രത്യേകം എടുത്തുപറഞ്ഞു.

ആഗോള വിശകലന വിദഗ്ധരുടെ ഭാവി വില പ്രവചനങ്ങൾ

വരാനിരിക്കുന്ന പാദങ്ങളിലെ പ്രതീക്ഷകൾ സാമ്പത്തിക സ്ഥാപനങ്ങൾ പുനർനിർണ്ണയിക്കുകയാണ്. JP Morgan അടുത്തിടെ ബ്രെന്റ് വിലയുടെ ശരാശരി പ്രവചനം കുറച്ചു. 2026-ന്റെ മൂന്നാം പാദത്തിൽ ബ്രെന്റ് വില ബാരലിന് ശരാശരി 86 ഡോളറാകുമെന്നും നാലാം പാദത്തിൽ 80 ഡോളറിൽ എത്തിനിൽക്കുമെന്നും അവർ പ്രവചിക്കുന്നു.

ഇന്ത്യൻ ബിസിനസ്സുകാരെയും നയരൂപകർത്താക്കളെയും സംബന്ധിച്ചിടത്തോളം, 150 ഡോളർ എണ്ണയുടെ കാലം പിൻവാങ്ങിയെങ്കിലും, 65 ഡോളർ എന്ന "കുറഞ്ഞ" വിലയിലേക്ക് എണ്ണ എത്തുക എന്നത് നിലവിൽ പ്രയാസകരമാണ്. പശ്ചിമേഷ്യയിലെ ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സ്ഥിരതയും ആഗോള എണ്ണ ശേഖരവും തമ്മിലുള്ള പരസ്പര ബന്ധമായിരിക്കും വരും മാസങ്ങളിൽ ഊർജ്ജ ചെലവുകളെ സ്വാധീനിക്കുന്ന പ്രധാന ഘടകം.

പ്രധാന കാര്യങ്ങൾ

• തന്ത്രപരമായ സ്രോതസ്സുകൾ: പശ്ചിമേഷ്യൻ വിതരണ തടസ്സങ്ങൾ മൂലമുള്ള അപകടസാധ്യതകൾ കുറയ്ക്കുന്നതിനായി ഇന്ത്യൻ റിഫൈനർമാർ ബ്രെന്റ് ക്രൂഡിന്റെ വിഹിതം 21.21%-ൽ നിന്ന് 61.02% ആയി ഗണ്യമായി വർദ്ധിപ്പിച്ചു.
• സ്റ്റോക്ക് ആശങ്കകൾ: ജൂൺ, ജൂലൈ മാസങ്ങളിലുടനീളം ആഗോള എണ്ണ ശേഖരം കുറയുന്നത് വില വർദ്ധനവിന് കാരണമായേക്കാം, ഇത് യുദ്ധത്തിന് മുമ്പുണ്ടായിരുന്ന വില നിലവാരത്തിലേക്ക് തിരിച്ചെത്തുന്നത് തടഞ്ഞേക്കാം.
• പ്രവചിക്കപ്പെടുന്ന ചാഞ്ചാട്ടം: ഭൗമരാഷ്ട്രീയ മാറ്റങ്ങൾക്കനുസരിച്ച് ബ്രെന്റ് വില ബാരലിന് 65 ഡോളർ മുതൽ 100 ഡോളർ വരെ മാറാൻ സാധ്യതയുണ്ടെന്നും വിപണിയിൽ ചാഞ്ചാട്ടം തുടരുമെന്നും വിശകലന വിദഗ്ധർ പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു.