Цены на сырую нефть упали ниже $75, но стабильность остается недостижимой

Мировые цены на сырую нефть переживают период значительного охлаждения: после возобновления судоходства в Ормузском проливе нефть марки Brent торгуется на уровне около $73,4 за баррель. Однако, несмотря на этот недавний спад, рыночные аналитики предупреждают, что в ближайшем будущем цены на нефть вряд ли вернутся к доконфликтному уровню в $65–$70 за баррель.

Изменение состава индийской корзины сырой нефти

Индийская нефтяная корзина, являющаяся критически важным показателем для национальной экономики, в настоящее время оценивается в $74,34 за баррель. Это резко контрастирует с экстремальной волатильностью, наблюдавшейся во время конфликта между США и Ираном, вспыхнувшего 28 февраля. В разгар напряженности стоимость индийской корзины взлетела до ошеломляющих $150 за баррель, что было вызвано стремительным ростом цен на западноазиатскую нефть, высокими премиями за спотовые закупки, а также увеличением стоимости фрахта и страхования.

Ключевым фактором текущей стабилизации цен стал стратегический сдвиг в выборе источников поставок индийскими нефтепереработчиками. В период с 2025-26 по февраль в индийской корзине преобладала серная нефть (среднее значение Oman и Dubai) — 78,71%, в то время как доля Brent составляла всего 21,21%. Однако, когда в марте поставки из Западной Азии столкнулись с перебоями, нефтепереработчики диверсифицировали свои портфели. В результате доля Brent подскочила до 61,02%, а доля серной нефти снизилась до 38,98%, что коренным образом изменило ценовую динамику корзины.

Рыночная волатильность и давление на запасы

Хотя возобновление судоходства в Ормузском проливе принесло временное облегчение, эксперты S&P Global Energy полагают, что полное восстановление мирового производства и торговых потоков будет медленным процессом. Рынок сталкивается с надвигающимся дисбалансом спроса и предложения, так как прогнозируется дальнейшее сокращение мировых запасов нефти в течение июня и июля. Ожидается, что это сокращение запасов окажет новое повышательное давление на цены.

Джим Бёркхард, руководитель исследовательского отдела S&P Global Energy, отметил, что экстремальная волатильность, скорее всего, сохранится. Он предположил, что, хотя Brent сейчас находится на уровне около $76, цена может колебаться в диапазоне от $65 до $100 в зависимости от геополитических событий. В частности, он подчеркнул возможность движения Brent к диапазону $80–$90.

Прогнозы цен от мировых аналитиков

Финансовые институты пересматривают свои ожидания на ближайшие кварталы. JP Morgan недавно снизил прогноз средней цены на Brent, предполагая, что в третьем квартале 2026 года средняя цена составит $86 за баррель, а в четвертом квартале стабилизируется на уровне $80 за баррель.

Для индийского бизнеса и политиков это означает, что, хотя эпоха нефти по $150, возможно, и прошла, эпоха «дешевой» нефти по $65 пока остается недосягаемой. Взаимосвязь между геополитической стабильностью в Западной Азии и мировыми уровнями запасов будет оставаться основным фактором, определяющим стоимость энергоносителей в ближайшие месяцы.

Основные выводы

• Стратегический выбор источников: Индийские нефтепереработчики значительно увеличили долю Brent в своем портфеле — с 21,21% до 61,02%, чтобы смягчить риски, связанные с перебоями в поставках из Западной Азии.
• Опасения по поводу запасов: Ожидается, что сокращение мировых запасов нефти в течение июня и июля создаст повышательное давление на цены, препятствуя их возвращению к довоенному уровню.
• Прогнозируемая волатильность: Аналитики ожидают, что Brent останется волатильной, а потенциальные ценовые колебания могут составить от $65 до $100 за баррель в зависимости от геополитических сдвигов.