Saurabh Mukherjea: Waarom kwaliteitsaandelen nu goedkoper zijn dan junk-aandelen
Beleggingsstrateeg Saurabh Mukherjea heeft een
2. Wereldwijde Small- en Mid-Cap (SMID) Aandelen
Kijkend voorbij de nationale grenzen identificeerde Mukherjea een aanzienlijk waarderingsverschil in de Amerikaanse en Europese markten. De Russell 2000 wordt momenteel verhandeld met de grootste korting ten opzichte van de S&P 500 in 30 jaar. Opvallend genoeg ligt de groei van de winst per aandeel (EPS) voor Amerikaanse SMID's op 9–10% in dollartermen — bijna het dubbele van die van de Nifty 50. Hij wees specifiek naar de industriële sector, defensietoeleveranciers en infrastructuurbedrijven die verbonden zijn aan de uitbreiding van AI-datacenters als uitstekende mogelijkheden voor samengestelde groei.
3. Hoogwaardige Indiase financiële dienstverlening
Terug in India biedt de financiële sector een zeldzame kans. Veel hoogwaardige kredietverstrekkers, verzekeraars en tussenpersonen worden verhandeld tegen een Price/Earnings-to-Growth (PEG)-ratio van één. Mukherjea identificeerde namen als HDFC Bank, ICICI Bank, Bajaj Finance en ICICI Lombard als voorkeurskeuzes. Deze bedrijven bieden bewezen management en schone balansen tegen waarderingen die over het hoofd werden gezien tijdens het recente enthousiasme voor Public Sector Undertaking (PSU) banken.
Belangrijkste conclusies
- Waarderingsommekeer: Het langdurige tijdperk waarin "junk"-aandelen het beter deden dan kwaliteitsaandelen loopt ten einde, nu beleggers veiligheid zoeken in fundamenteel gezonde bedrijven.
- Potentieel voor een exportboom: Indiase fabrikanten kunnen enorm profiteren van de devaluatie van de valuta en de EU-vrijhandelsovereenkomst (FTA), met waarderingen die momenteel op het niveau van 2019 liggen.
- Wereldwijde diversificatie: Amerikaanse en Europese small-to-mid-cap aandelen bieden een aantrekkelijke kans vanwege hun enorme korting ten opzichte van large-cap benchmarks en sterke EPS-groei.