Saurabh Mukherjea: Kwa Nini Hisa za Ubora Sasa Ni Rahisi Kuliko Hisa Mbaya

Mtaalamu wa mikakati ya uwekezaji Saurabh Mukherjea ametoa onyo kali la kinyume na mtazamo wa kawaida: wakati viashiria vya soko vinaonekana kuwa juu sana, hisa zenye ubora wa juu kwa sasa zinauzwa kwa thamani zinazovutia zaidi katika miaka kadhaa. Katika mkutano wa ET Alpha Wealth Summit, CIO wa Marcellus Investment Managers alisisitiza mabadiliko makubwa ya kimfumo ambayo yanaweza kufafanua upya mapato ya kwingineko kwa wawekezaji wa muda mrefu.

Mwisho wa "Junk Rally"

Kwa karibu miaka minane kufuatia janga la COVID-19, soko la India limekuwa likitawaliwa na "junk rally"—kipindi ambacho kampuni zenye uhasibu duni na misingi dhaifu zilifanya vizuri zaidi kuliko biashara zenye kiwango cha uwekezaji. Akitumia mfumo wa uhasibu wa kiuchunguzi wa miaka 15 wa Marcellus, Mukherjea alibainisha kuwa hii ni mara ya kwanza katika historia ambapo hitilafu kama hiyo imedumu kwa muda mrefu kiasi hiki.

Hata hivyo, mwelekeo huu hatimaye unabadilika. Wakati India ina uwezekano wa kuingia katika kipindi cha msukosuko wa kiuchumi, Mukherjea anahoji kuwa kihistoria wawekezaji watakimbilia kwenye ubora ili kujilinda. Ni katika mwaka uliopita tu kampuni zenye kiwango cha uwekezaji zimeanza kudhihirisha tena utawala wao, ikionyesha mzunguko ambao tayari umeanza.

Mandhari Matatu ya Uwekezaji yenye Uhakika Mkubwa

Mukherjea alieleza sekta tatu mahususi ambapo Marcellus inatumia mtaji kwa bidii ili kunufaika na mizunguko ya ukuaji inayokuja:

1. Uzalishaji wa India Unaolenga Mauzo ya Nje

Wasafirishaji wa daraja la juu wa India kwa sasa wanauzwa kwa uwiano wa bei-kuhusu-faida (P/E) wa takriban 20x, thamani ambayo haijaonekana tangu 2019. Mukherjea anaamini India iko katika hatua muhimu ya mabadiliko, akilinganisha hali hiyo na ongezeko la mauzo ya nje la China katika miaka ya 1990. Kwa rasi inayozidi kudhoofika na mkataba ujao wa Biashara Huria wa EU (FTA), fursa iliyopo ni kubwa sana. Kwa mfano, katika sekta ya nguo, wasafirishaji wa India wanatarajiwa kupata faida ya ushuru ya asilimia 12 baada ya FTA, wakitumia fursa ya mauzo ya nje ya dola trilioni 5.

2. Hisa za Kimataifa za Ukubwa wa Kati na Ndogo (SMID)

Akikitazama ulimwengu nje ya mipaka ya ndani, Mukherjea alibaini pengo kubwa la thamani katika masoko ya Marekani na Ulaya. Russell 2000 kwa sasa inafanyiwa biashara kwa punguzo kubwa zaidi dhidi ya S&P 500 katika miaka 30. Inashangaza, ukuaji wa mapato kwa kila hisa (EPS) kwa SMID za Marekani unafikia 9–10% kwa thamani ya dola—karibu mara mbili ya Nifty 50. Alielekeza hasa macho kwenye makampuni ya viwanda, wasambazaji wa ulinzi, na makampuni ya miundombinu yanayohusiana na upanuzi wa vituo vya data vya AI kama fursa kuu za ukuaji wa mtaji.

3. Huduma za Kifedha za India zenye Ubora wa Juu

Huku India, sekta ya kifedha inatoa fursa adimu. Watoaji mikopo, bima, na wapatanishi wengi wenye ubora wa juu wanafanyiwa biashara kwa uwiano wa Price/Earnings-to-Growth (PEG) wa moja. Mukherjea alitaja majina kama HDFC Bank, ICICI Bank, Bajaj Finance, na ICICI Lombard kama chaguzi zinazopendekezwa. Makampuni haya yanatoa usimamizi uliothibitishwa na mizania safi kwa thamani ambazo zilipuuzwa wakati wa msisimko wa hivi karibuni wa benki za Public Sector Undertaking (PSU).

Mambo Muhimu ya Kuzingatia