మధ్యప్రాచ్య శాంతి ఒప్పందం తర్వాత యూరో జోన్ బాండ్ యీల్డ్స్ రెండు వారాల కనిష్ట స్థాయి వద్ద స్థిరంగా ఉన్నాయి

హార్ముజ్ జలసంధిని (Strait of Hormuz) తిరిగి తెరవడానికి అమెరికా మరియు ఇరాన్ మధ్య కుదిరిన ప్రాథమిక శాంతి ఒప్పందం ప్రపంచ ఇంధన మార్కెట్లను గణనీయంగా శాంతపరిచింది, దీనివల్ల యూరో జోన్ ప్రభుత్వ బాండ్ యీల్డ్స్ స్థిరపడ్డాయి. ఈ భౌగోళిక రాజకీయ మార్పు, ఇంధన సరఫరా అంతరాయాలు మరియు తద్వారా యూరోపియన్ ద్రవ్యోల్బణం మరియు ఆర్థిక వృద్ధిపై వాటి ప్రభావం గురించి నెలకొన్న ఆందోళనలను తగ్గిస్తోంది.

భౌగోళిక రాజకీయ శాంతి వల్ల ఇంధనం మరియు ద్రవ్యోల్బణ ఆందోళనలు తగ్గుముఖం పట్టాయి

బాండ్ మార్కెట్‌లో ఇటీవలి మార్పుకు ప్రధాన కారణం హార్ముజ్ జలసంధిని తిరిగి తెరవాలనే ఒప్పందం. ఇది ప్రపంచ చమురు మరియు గ్యాస్ ప్రవాహంలో ఐదొక వంతును నిర్వహించే కీలకమైన సముద్ర మార్గం. ఇటీవలి సంఘర్షణకు ముందు, ఈ జలమార్గం ప్రపంచ ఇంధన భద్రతకు కేంద్రంగా ఉండేది మరియు దీని పునఃప్రారంభం వల్ల భారీ సరఫరా ఒత్తిడి తగ్గుతుందని భావిస్తున్నారు.

దీని ప్రభావం కమోడిటీ మార్కెట్‌లో వెంటనే కనిపించింది, బ్రెంట్ క్రూడ్ ఫ్యూచర్స్ మార్చి 10 నుండి కనిష్ట స్థాయికి పడిపోయాయి. యూరో జోన్ విషయానికి వస్తే, తక్కువ ఇంధన ధరలు స్థిరత్వానికి రెండు వైపులా పనిచేస్తాయి: ఇవి "స్టిక్కీ" (sticky) ద్రవ్యోల్బణం ప్రమాదాన్ని తగ్గిస్తాయి మరియు ఆర్థిక వృద్ధి మందగించే తక్షణ ముప్పును తగ్గిస్తాయి. ఇంధన ఖర్చులు స్థిరపడే కొద్దీ, కఠినమైన ద్రవ్య విధానాల (monetary tightening) అవసరం తగ్గుతుంది.

బాండ్ యీల్డ్ కదలికలు మరియు బెంచ్‌మార్క్ పనితీరు

భారీ తగ్గుదల తర్వాత, యూరో జోన్ బాండ్ యీల్డ్స్ రెండు వారాల కనిష్ట స్థాయి వద్ద స్థిరపడటం ప్రారంభించాయి. మొత్తం యూరో జోన్‌కు బెంచ్‌మార్క్‌గా పనిచేసే జర్మనీ యొక్క 10-సంవత్సర బండ్ (Bund), మంగళవారం 2.954% వద్ద దాదాపుగా మార్పు లేకుండా ఉంది. సోమవారం యీల్డ్ 5 బేసిస్ పాయింట్లు తగ్గి 2.9443%కి చేరుకుంది, ఇది మే 29 నుండి కనిష్ట స్థాయిని సూచిస్తుంది.

యూరోపియన్ సెంట్రల్ బ్యాంక్ (ECB) వడ్డీ రేట్ల అంచనాల మార్పులకు అత్యంత సున్నితంగా ఉండే జర్మన్ రెండు సంవత్సరాల యీల్డ్, 0.5 bps పెరిగి 2.577%కి చేరుకుంది. సోమవారం ఇది 2.547% వద్ద రెండు వారాల కనిష్ట స్థాయికి చేరుకున్న తర్వాత ఈ స్వల్ప పెరుగుదల కనిపించింది. ధరల అస్థిరతను నియంత్రించడానికి ECB ఇంకా ఎంత మేరకు జోక్యం చేసుకోవాల్సి ఉంటుందనే దానిపై మార్కెట్ తన అంచనాలను పునఃసమీక్షించుకుంటున్నట్లు ఈ హెచ్చుతగ్గులు తెలియజేస్తున్నాయి.

మారుతున్న ECB వడ్డీ రేట్ల పెంపు అంచనాలు

ఈ శాంతి ఒప్పందం వడ్డీ రేట్ల అంచనాల గమనాన్ని ప్రాథమికంగా మార్చివేసింది. యుద్ధం ప్రారంభమైన తర్వాత విధానాలను కఠినతరం చేసిన మొదటి ప్రధాన సెంట్రల్ బ్యాంక్ ECB అయినప్పటికీ, భవిష్యత్తులో వడ్డీ రేట్ల పెంపుపై పెట్టుబడిదారులు ఇప్పుడు తమ అంచనాలను తగ్గించుకుంటున్నారు.

ప్రస్తుతం, మనీ మార్కెట్ ఫ్యూచర్స్ ఈ సంవత్సరం చివరి నాటికి 32 బేసిస్ పాయింట్ల కఠినత్వాన్ని పూర్తిగా పరిగణనలోకి తీసుకుంటున్నాయి. దీని అర్థం ఒక క్వార్టర్-పాయింట్ పెంపు దాదాపు ఖాయం, అదనపు పెంపునకు కేవలం 30% అవకాశం మాత్రమే ఉంది. జెఫరీస్ ఆర్థికవేత్త మోహిత్ కుమార్ వంటి విశ్లేషకులు, ఒక శాశ్వత ఒప్పందం ECB రేటు పెంపు చక్రం ముగింపుకు సంకేతం కావచ్చు అని సూచిస్తున్నారు.

అయితే, విధాన నిర్ణేతలలో ఇంకా అప్రమత్తత కొనసాగుతోంది. ECB అధ్యక్షురాలు క్రిస్టీన్ లాగర్డ్ ఈ వార్తను స్వాగతించినప్పటికీ, జర్మనీకి చెందిన జోవాకిమ్ నాగెల్ వంటి ఇతర ప్రముఖులు, చమురు సరఫరాను యుద్ధానికి ముందు స్థాయిలకు తీసుకురావడానికి కొన్ని నెలలు పట్టవచ్చని, అంటే ద్రవ్యోల్బణం నుండి ఉపశమనం తక్షణమే లభించకపోవచ్చు అని హెచ్చరిస్తున్నారు.

ముఖ్య అంశాలు