ਮੱਧ ਪੂਰਬ ਸ਼ਾਂਤੀ ਸਮਝੌਤੇ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਯੂਰੋ ਜ਼ੋਨ ਬਾਂਡ ਯੀਲਡ ਦੋ ਹਫ਼ਤਿਆਂ ਦੇ ਨਿਘੇ ਪੱਧਰ ਦੇ ਨੇੜੇ ਸਥਿਰ
ਹਾਰਮੁਜ਼ ਦੇ ਜਲਡਮਰੂ (Strait of Hormuz) ਨੂੰ ਮੁੜ ਖੋਲ੍ਹਣ ਲਈ ਅਮਰੀਕਾ ਅਤੇ ਇਰਾਨ ਵਿਚਕਾਰ ਇੱਕ ਮੁਢਲੇ ਸ਼ਾਂਤੀ ਸਮਝੌਤੇ ਨੇ ਵਿਸ਼ਵਵਿਆਪੀ ਊਰਜਾ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਨੂੰ ਕਾਫ਼ੀ ਸ਼ਾਂਤ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਯੂਰੋ ਜ਼ੋਨ ਦੀਆਂ ਸਰਕਾਰੀ ਬਾਂਡ ਯੀਲਡਾਂ ਸਥਿਰ ਹੋ ਗਈਆਂ ਹਨ। ਇਹ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤਬਦੀਲੀ ਊਰਜਾ ਸਪਲਾਈ ਵਿੱਚ ਵਿਘਨ ਅਤੇ ਉਸ ਦੇ ਯੂਰਪੀ ਮਹਿੰਗਾਈ ਅਤੇ ਆਰਥਿਕ ਵਿਕਾਸ 'ਤੇ ਪੈਣ ਵਾਲੇ ਪ੍ਰਭਾਵਾਂ ਬਾਰੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਤੋਂ ਚੱਲ ਰਹੀਆਂ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਨੂੰ ਘਟਾ ਰਹੀ ਹੈ।
ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਸ਼ਾਂਤੀ ਨਾਲ ਊਰਜਾ ਅਤੇ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੀਆਂ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਘਟੀਆਂ
ਬਾਂਡ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਹਾਲੀਆ ਤਬਦੀਲੀ ਦੇ ਪਿੱਛੇ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਹਾਰਮੁਜ਼ ਦੇ ਜਲਡਮਰੂ (Strait of Hormuz) ਨੂੰ ਮੁੜ ਖੋਲ੍ਹਣ ਦਾ ਸਮਝੌਤਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਸਮੁੰਦਰੀ ਰਸਤਾ ਹੈ ਜੋ ਦੁਨੀਆ ਦੇ ਤੇਲ ਅਤੇ ਗੈਸ ਦੇ ਪ੍ਰਵਾਹ ਦਾ ਪੰਜਵਾਂ ਹਿੱਸਾ ਸੰਭਾਲਦਾ ਹੈ। ਹਾਲੀਆ ਸੰਘਰਸ਼ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ, ਇਹ ਜਲਮਾਰਗ ਵਿਸ਼ਵਵਿਆਪੀ ਊਰਜਾ ਸੁਰੱਖਿਆ ਲਈ ਕੇਂਦਰੀ ਸੀ, ਅਤੇ ਇਸ ਦੇ ਮੁੜ ਖੁੱਲ੍ਹਣ ਨਾਲ ਸਪਲਾਈ ਦੇ ਭਾਰੀ ਦਬਾਅ ਨੂੰ ਘਟਾਉਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ।
ਕਮੋਡਿਟੀਜ਼ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਇਸ ਦਾ ਪ੍ਰਭਾਵ ਤੁਰੰਤ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲਿਆ, ਜਿੱਥੇ ਫਰੰਟ-ਮੰਥ ਬ੍ਰੈਂਟ ਕਰੂਡ ਫਿਊਚਰਜ਼ 10 ਮਾਰਚ ਤੋਂ ਆਪਣੇ ਸਭ ਤੋਂ ਨੀਵੇਂ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਡਿੱਗ ਗਏ। ਯੂਰੋ ਜ਼ੋਨ ਲਈ, ਘੱਟ ਊਰਜਾ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਸਥਿਰਤਾ ਲਈ ਇੱਕ ਦੋ-ਧਾਰੀ ਤਲਵਾਰ ਵਾਂਗ ਕੰਮ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ: ਇਹ "ਸਟਿੱਕੀ" (ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਤੱਕ ਰਹਿਣ ਵਾਲੀ) ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੇ ਜੋਖਮ ਨੂੰ ਘਟਾਉਂਦੀਆਂ ਹਨ ਅਤੇ ਵਿਕਾਸ ਦੀ ਗਤੀ ਵਿੱਚ ਸੁਸਤਤਾ ਦੇ ਤੁਰੰਤ ਖਤਰੇ ਨੂੰ ਘਟਾਉਂਦੀਆਂ ਹਨ। ਜਿਵੇਂ-ਜਿਵੇਂ ਊਰਜਾ ਦੀਆਂ ਲਾਗਤਾਂ ਸਥਿਰ ਹੁੰਦੀਆਂ ਹਨ, ਹਮਲਾਵਰ ਮੌਦਰਿਕ ਸਖ਼ਤੀ (monetary tightening) ਦੀ ਲੋੜ ਘਟਦੀ ਜਾਂਦੀ ਹੈ।
ਬਾਂਡ ਯੀਲਡ ਦੀਆਂ ਹਰਕਤਾਂ ਅਤੇ ਬੈਂਚਮਾਰਕ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ
ਤੇਜ਼ ਗਿਰਾਵਟ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, ਯੂਰੋ ਜ਼ੋਨ ਦੀਆਂ ਬਾਂਡ ਯੀਲਡਾਂ ਦੋ ਹਫ਼ਤਿਆਂ ਦੇ ਨਿਘੇ ਪੱਧਰ ਦੇ ਨੇੜੇ ਸਥਿਰ ਹੋਣੀਆਂ ਸ਼ੁਰੂ ਹੋ ਗਈਆਂ ਹਨ। ਜਰਮਨੀ ਦਾ 10-ਸਾਲਾ ਬੰਡ (Bund), ਜੋ ਪੂਰੇ ਯੂਰੋ ਜ਼ੋਨ ਲਈ ਬੈਂਚਮਾਰਕ ਵਜੋਂ ਕੰਮ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਮੰਗਲਵਾਰ ਨੂੰ 2
Currently, money market futures are fully pricing in 32 basis points of tightening by the end of the year. This implies one quarter-point hike is almost certain, with only a 30% chance of an additional hike. Analysts, such as Jefferies economist Mohit Kumar, suggest that a lasting deal could signal the end of the ECB's rate-hiking cycle.
However, caution remains among policymakers. While ECB President Christine Lagarde has welcomed the news, others, like Germany’s Joachim Nagel, warn that it may take several months to restore oil supplies to pre-war levels, meaning inflation relief may not be instantaneous.
Key Takeaways
- Energy Security Gains: The reopening of the Strait of Hormuz is lowering Brent crude prices and reducing the risk of energy-driven inflation in Europe.
- Yield Stabilization: German 10-year Bund yields are hovering near their lowest levels since late May as market volatility subsides.
- Monetary Policy Pivot: Expectations for further ECB interest rate hikes have been trimmed, with markets now pricing in just one more quarter-point hike for the year.