మధ్యప్రాచ్య ఘర్షణల వల్ల ఇంధన ధరలు పెరిగి, అమెరికా ద్రవ్యోల్బణం 4.1%కి చేరుకుంది

మధ్యప్రాచ్య ఉద్రిక్తతల వల్ల ఇంధన మార్కెట్లలో నెలకొన్న అస్థిరత కారణంగా, అమెరికా ద్రవ్యోల్బణం మూడు సంవత్సరాలలో మొదటిసారిగా 4% మార్కును దాటి పెరిగింది. ఈ పెరుగుదల ద్రవ్య విధానం (monetary policy)పై చర్చలను మళ్ళీ రేకెత్తించింది. దీనివల్ల సెప్టెంబర్‌లో ఫెడరల్ రిజర్వ్ వడ్డీ రేట్లను పెంచే అవకాశం ఎక్కువగా ఉందని ఆర్థిక మార్కెట్లు భావిస్తున్నాయి.

భౌగోళిక రాజకీయ అస్థిరత మధ్య PCE ద్రవ్యోల్బణం పెరుగుదల

ఫెడరల్ రిజర్వ్ ప్రాధాన్యత కలిగిన ద్రవ్యోల్బణ సూచిక అయిన పర్సనల్ కన్జంప్షన్ ఎక్స్‌పెండిచర్స్ (PCE) ధరల సూచిక, మే నెల వరకు ఉన్న 12 నెలల కాలంలో 4.1% పెరిగింది. ఇది ఏప్రిల్‌లో నమోదైన 3.8% కంటే గణనీయమైన పెరుగుదల మరియు ఆర్థికవేత్తల అంచనాలకు అనుగుణంగా ఉంది. ఈ పెరుగుదలకు ప్రధాన కారణం మధ్యప్రాచ్యంలో, ముఖ్యంగా ఇరాన్ మరియు హార్ముజ్ జలసంధి (Strait of Hormuz) నియంత్రణకు సంబంధించిన ఘర్షణలు పెరగడం, దీనివల్ల పెట్రోల్ మరియు ఇంధన ధరలు భారీగా పెరిగాయి.

ప్రధాన గణాంకాలు ఎక్కువగా ఉన్నప్పటికీ, అస్థిరమైన ఆహారం మరియు ఇంధన ధరలను మినహాయించిన 'కోర్ PCE' ద్రవ్యోల్బణం నెలవారీ ప్రాతిపదికన 0.3% పెరిగింది. ఈ అంశాలను మినహాయించి చూస్తే, ఏడాదివారీ పెరుగుదల 3.4%గా ఉంది, ఇది ఏప్రిల్‌లో ఉన్న 3.3% కంటే స్వల్పంగా ఎక్కువ. ఇంధన ధరలు పెరిగినప్పటికీ, అమెరికా మరియు ఇరాన్ మధ్య కుదిరిన ప్రాథమిక శాంతి ఒప్పందం వల్ల చమురు ధరలు తగ్గడం ప్రారంభమయ్యాయి. దీనివల్ల మే నెలలో ద్రవ్యోల్బణం గరిష్ట స్థాయికి చేరుకుందని కొందరు విశ్లేషకులు భావిస్తున్నారు.

ఫెడరల్ రిజర్వ్ సందిగ్ధత: హాక్స్ వర్సెస్ డవ్స్ (Hawks vs. Doves)

ద్రవ్యోల్బణం మళ్ళీ పెరగడం వల్ల ఫెడరల్ రిజర్వ్ క్లిష్ట పరిస్థితిలో పడింది. సెంట్రల్ బ్యాంక్ 2% ద్రవ్యోల్బణ లక్ష్యాన్ని కలిగి ఉన్నప్పటికీ, ధరల ఒత్తిడిని తగ్గించడానికి అప్పుల ఖర్చులు (borrowing costs) మరింత పెరగాల్సి ఉంటుందని ప్రస్తుత పరిస్థితులు సూచిస్తున్నాయి. ప్రస్తుతం, బెంచ్‌మార్క్ ఓవర్‌నైట్ వడ్డీ రేటు 3.50%–3.75% పరిధిలో ఉంది.

మార్కెట్ ధోరణి వడ్డీ రేట్లను మరింత పెంచే దిశగా ఉంది. CME గ్రూప్ యొక్క FedWatch టూల్ ప్రకారం, సెప్టెంబర్ 15-16 సమావేశంలో ఫెడ్ వడ్డీ రేట్లను పెంచే అవకాశం సుమారు 80% ఉంది. BMO క్యాపిటల్ మార్కెట్స్‌ చీఫ్ యుఎస్ ఎకనామిస్ట్ స్కాట్ అండర్సన్ మాట్లాడుతూ, సేవలు (services) ద్రవ్యోల్బణం వస్తువుల (goods) ద్రవ్యోల్బణం కంటే ఎక్కువగా ఉండటం వల్ల, ఇంధన ధరలు స్థిరపడినా ద్రవ్యోల్బణాన్ని నియంత్రించడం కష్టమవుతుందని పేర్కొన్నారు.

వినియోగదారుల ఖర్చు మరియు వ్యాపార పెట్టుబడి ధోరణులు

జీవన వ్యయం పెరుగుతున్నప్పటికీ, అమెరికా వినియోగదారుల ఖర్చు మే నెలలో 0.7% పెరిగి ఊహించని స్థితిని చూపింది. పన్ను రీఫండ్‌లు పెరగడం మరియు స్టాక్ మార్కెట్ ఇటీవలి వృద్ధి వల్ల గృహాలకు తాత్కాలిక ఉపశమనం లభించడం దీనికి కారణం. అయితే, ద్రవ్యోల్బణం వేతన వృద్ధి కంటే వేగంగా ఉండటం మరియు వ్యక్తిగత పొదుపులు తగ్గిపోతుండటంతో, మూడవ త్రైమాసికంలో వినియోగం తగ్గే అవకాశం ఉందని ఆర్థికవేత్తలు హెచ్చరిస్తున్నారు.

కార్పొరేట్ రంగంలో, వ్యాపార వ్యయం ఆర్థిక వృద్ధికి ప్రధాన ఆధారంలా ఉంది. మే నెలలో నాన్-డిఫెన్స్ క్యాపిటల్ గుడ్స్ ఆర్డర్లు (విమానాలను మినహాయించి) 1.6% పెరిగాయి. ఈ కార్యకలాపాల్లో ఎక్కువ భాగం ఆర్టిఫిషియల్ ఇంటెలిజెన్స్ (AI) రంగంలో వస్తున్న వృద్ధి వల్ల జరుగుతోంది; మెమరీ చిప్స్, కంప్యూటర్లు మరియు ఎలక్ట్రానిక్ ఉత్పత్తులలో భారీ పెట్టుబడులు మారుతున్నాయి. సాంకేతికత ఆధారిత ఈ పెట్టుబడుల పెరుగుదల, భౌగోళిక రాజకీయ అస్థిరత వల్ల తయారీ రంగంలో ఎదురవుతున్న సవాళ్లను అధిగమించడానికి సహాయపడుతోంది.

ముఖ్య అంశాలు

• ద్రవ్యోల్బణ మైలురాయి: ఇంధన ధరల పెరుగుదల కారణంగా మే నెలలో అమెరికా PCE ద్రవ్యోల్బణం 4.1%కి చేరుకుంది, ఇది గత మూడు సంవత్సరాలలో అత్యధిక స్థాయి.
• వడ్డీ రేట్ల పెరుగుదల అవకాశం: నిరంతర ద్రవ్యోల్బణాన్ని ఎదుర్కోవడానికి సెప్టెంబర్‌లో ఫెడరల్ రిజర్వ్ వడ్డీ రేట్లను పెంచే అవకాశం 80% ఉందని ఆర్థిక మార్కెట్లు అంచనా వేస్తున్నాయి.
• ఆర్థిక వైరుధ్యం: అధిక ధరలు వినియోగదారులపై ఒత్తిడి పెంచుతున్నప్పటికీ, AI మరియు సాంకేతిక రంగాలలో జరుగుతున్న బలమైన వ్యాపార పెట్టుబడులు మొత్తం GDP వృద్ధికి మద్దతు ఇస్తున్నాయి.