راغورام راجان يحذر الهند: ابنوا احتياطيات استراتيجية ونوعوا التجارة

أصدر راغورام راجان، المحافظ السابق لبنك الاحتياطي الهندي (RBI)، تحذيراً حاسماً لصناع السياسات في الهند بشأن نقاط الضعف الاقتصادية للبلاد في ظل حقبة من عدم الاستقرار الجيوسياسي. وفي أعقاب الاضطرابات في مضيق هرمز، يرى راجان أن على الهند تعزيز احتياطياتها الاستراتيجية بشكل عاجل وإعادة التفكير في تبعيتها لسلاسل التوريد لضمان الصمود على المدى الطويل.

تعزيز أمن الطاقة والاحتياطيات الاستراتيجية

وأكد راجان أن مضيق هرمز لا يزال يمثل نقطة ضعف حرجة للهند، نظراً للحصة الكبيرة التي يمثلها في واردات البلاد من النفط الخام، والغاز الطبيعي المسال (LNG)، وغاز البترول المسال (LPG). وجادل بأن أي اتفاق سلام محتمل بين الولايات المتحدة وإيران لن يزيل المخاطر الأساسية التي كشفت عنها التوترات البحرية الأخيرة. وللتخفيف من حدة ذلك، دعا راجان إلى التوسع الفوري في احتياطيات النفط الاستراتيجية للهند.

وإلى جانب النفط، اقترح أن الهند بحاجة إلى خيارات أكثر مرونة لدعم الطاقة. وأشار إلى نموذج الصين في القدرة على زيادة إنتاج الفحم بسرعة كإجراء مؤقت قابل للتطبيق. ومع ذلك، حذر من أن التحول إلى الطاقة المتجددة ليس "حلاً سحرياً" بسبب مخاطر سلاسل التوريد الجديدة؛ حيث لا تزال الهند تعتمد بشكل كبير على الخلايا الشمسية ومكونات طاقة الرياح المستوردة. وحث الصناعة الهندية على تجاوز مرحلة الخطابات واتخاذ دور ريادي في التصنيع المحلي لهذه التقنيات الخضراء.

مواجهة مخاطر التعرفة الجمركية وتنويع التجارة

وفي الجانب التجاري، أشار راجان إلى أنه بينما تدير الهند حالياً تهديدات التعرفة الجمركية الأمريكية بشكل أفضل مما كانت عليه في وقت سابق من هذا العام، إلا أن هناك مخاطر جديدة تلوح في الأفق. وسلط الضوء على تعرفة جمركية محتملة بنسبة 12.5% مرتبطة بمخاوف العمالة القسرية، وهي نسبة أعلى قليلاً من معدلات الـ 10% التي يواجهها الجيران مثل باكستان وبنغلاديش. والأكثر إثارة للقلق هو تحقيق منفصل بشأن "فائض القدرة الإنتاجية" قد يفرض تعريفات إضافية على السلع الهندية.

وللدفاع ضد هذه الصدمات، تتمثل توصية راجان الأساسية في التنويع القوي. يجب على الهند تقليل تعرضها للمخاطر من خلال إيجاد مصادر جديدة لوارداتها وتوسيع نطاق تواجدها في أسواق تصدير متنوعة، مما يضمن عدم قدرة أي حدث جيوسياسي واحد أو سياسة تجارية على شل الاقتصاد الوطني.

معالجة فجوات الروبية والاستثمار

تناول راجان انخفاض قيمة الروبية بنسبة 14% مقابل الدولار الأمريكي خلال العامين الماضيين، مشيراً إلى وجود مشكلة هيكلية بدلاً من كونها مجرد مشكلة تتعلق بأسعار السلع الأساسية. وأشار إلى وجود فجوة كبيرة بين النمو القوي للناتج المحلي الإجمالي في الهند وبين المستوى الفعلي للاستثمار المحلي والاستثمار الأجنبي المباشر (FDI). وبينما تظل تدفقات التحويلات المالية قوية، لا يزال نقص الاستثمار الأجنبي المباشر الملموس يمثل مصدر قلق.

كما قدم رؤية دقيقة بشأن الحساب الجاري، مشيراً إلى أنه إذا استقرت أسعار النفط عند حوالي 85 دولاراً للبرميل، فإن وضع الهند سيكون "مستقراً نسبياً". بل وحذر من أن صناع السياسات قد يبالغون في رد فعلهم من خلال النظر في حوافز مكلفة لتدفق رؤوس الأموال، مثل مقترح FCNR(B).

الاستعداد لصدمة السلع الأساسية القادمة

واختتم راجان حديثه بالحث على تبني نظرة استراتيجية تمتد من ثلاث إلى خمس سنوات. وحذر من أن نقطة الضعف الرئيسية القادمة قد لا تكون الطاقة، بل المدخلات الصيدلانية الحيوية المستخدمة في تصنيع الأدوية الجنيسة. ووصف الصدمات العالمية الأخيرة بأنها "جرس إنذار"، وحث الحكومة على بناء احتياطيات استراتيجية وتعزيز الروابط مع "دول التوريد الصديقة" لمنع حدوث شلل اقتصادي في المستقبل.

أهم النقاط المستخلصة