SEBI پیشنهاد کتابچه قوانین سادهتر برای تسهیل عملیات بورسهای اوراق بهادار را ارائه کرد
سازمان بورس و اوراق بهادار هند (SEBI) در نظر دارد برای افزایش سهولت انجام کسبوکار، چارچوب مقرراتی حاکم بر بورسهای اوراق بهادار و شرکتهای تسویه را بازنگری اساسی کند. این نهاد ناظر با حذف مفاد منسوخ و تجمیع بخشنامههای متعدد، قصد دارد اکوسیستمی کارآمدتر و مبتنی بر اصول برای نهادهای زیرساخت بازار (MIIs) ایجاد کند.
تجمیع بخشنامههای جامع و چارچوبهای مقرراتی
در اقدامی قابل توجه برای کاهش تعدد مقررات، SEBI پیشنهاد صدور یک بخشنامه جامع واحد برای بورسهای اوراق بهادار را داده است. این چارچوب جدید، مفادی را که در حال حاضر بهطور جداگانه برای بورسهای اوراق بهادار و بورسهای مشتقات کالایی وجود دارند، تجمیع خواهد کرد.
برای تسهیل بیشتر عملیات، این نهاد ناظر قصد دارد بخشنامههای جامع مجزایی را بهطور ویژه برای شرکتهای تسویه معرفی کند. علاوه بر این، یک بخشنامه تجمیعی برای پوشش الزامات مشترک فناوری اطلاعات (IT) که برای تمامی MIIها کاربرد دارد، صادر خواهد شد. این بازسازی با هدف کاهش همپوشانیها و ایجاد انعطافپذیری عملیاتی بیشتر برای فعالان بازار طراحی شده است.
کاهش بار رعایت مقررات و گزارشدهیهای زائد
یکی از ارکان اصلی این پیشنهاد، کاهش حجم کاری مربوط به رعایت مقررات برای بورسها است. SEBI قصد دارد چندین گزارش دورهای را که در محیط فعلی بازار زائد شدهاند، متوقف کند. به جای ارائه الزامی گزارشها به نهاد ناظر، برخی از مسئولیتهای گزارشدهی ممکن است به نظارت کمیتههای داخلی MII واگذار شود.
سایر تسهیلات مقرراتی هدفمند عبارتند از:
- دسترسی مستقیم به بازار (DMA): لغو الزام ثبتنام مدیران سرمایهگذاری که خدمات DMA ارائه میدهند.
- مسیریابی هوشمند سفارش (SOR): معرفی چارچوب ثبتنام پنجره واحد (single-window) برای کارگزارانی که خدمات SOR ارائه میدهند.
- قراردادهای اختیار معامله: لغو هنجارهای Close-to-Money (CTM) برای قراردادهای اختیار معامله.
- چارچوبهای حسابرسی: بازنگری جامع در چارچوب موجود حسابرسی سیستم و شبکه برای MIIها جهت اطمینان از مرتبط بودن آن.
تقویت حمایت از سرمایهگذاران و هنجارهای بازار کالا
فراتر از کارایی عملیاتی، این سند مشورتی به جنبههای حیاتی سلامت بازار و حمایت از سرمایهگذاران نیز میپردازد. SEBI پیشنهاد بازنگری در الزامات افشا برای سرمایهگذاران شرکتکننده در مشتقات کالایی و بازنگری در هنجارهای حاکم بر محدودیتهای موقعیت (position limits) در محصولات مختلف را مطرح کرده است.
این نهاد ناظر همچنین قصد دارد با پیشنهاد ادغام صندوقهای حمایت از سرمایهگذار (IPF) در بخشهای سهام و کالا، جنبههای اداری امنیت سرمایهگذاران را سادهسازی کند. علاوه بر این، انتظار میرود بهروزرسانیهایی در چارچوب اصلاح کد مشتری انجام شود تا مدیریت روانتر تراکنشها تضمین گردد.
این پیشنهاد، چهارمین بازنگری در مجموعهای از اقدامات SEBI برای مدرنسازی فضای مقرراتی است. نهاد ناظر از عموم دعوت کرده است تا نظرات خود را درباره این پیشنهادات ارائه دهند؛ این نظرات تا ۱۳ جولای ۲۰۲۶، پیش از ابلاغ چارچوب نهایی، پذیرفته خواهند شد.
نکات کلیدی
- تجمیع مقرراتی: SEBI با هدف کاهش پیچیدگی، قصد دارد بخشنامههای متعدد را در قالب چارچوبهای جامع واحد برای بورسهای اوراق بهادار و الزامات IT ادغام کند.
- کارایی عملیاتی: این پیشنهاد به دنبال حذف گزارشدهیهای دورهای زائد و سادهسازی فرآیندهای ثبتنام برای خدمات DMA و SOR است.
- اصلاحات ساختاری: تغییرات قابل توجهی برای بخش مشتقات کالایی پیشنهاد شده است، از جمله ادغام صندوقهای حمایت از سرمایهگذار و بازنگری در محدودیتهای موقعیت (position limits).