பங்குச் சந்தை செயல்பாடுகளைச் சீரமைக்க எளிமையான விதிமுறைப் புத்தகத்தை SEBI முன்மொழிகிறது

வணிகம் செய்வதை எளிதாக்கும் நோக்கில், பங்குச் சந்தைகள் மற்றும் கிளியரிங் கார்ப்பரேஷன்களை நிர்வகிக்கும் ஒழுங்குமுறை கட்டமைப்பை முழுமையாக மாற்றியமைக்க இந்தியப் பங்குகள் மற்றும் பரிவர்த்தனை வாரியம் (SEBI) திட்டமிட்டுள்ளது. காலாவதியான விதிகளை நீக்குவதன் மூலமும், பல சுற்றறிக்கைகளை ஒருங்கிணைப்பதன் மூலமும், சந்தை உள்கட்டமைப்பு நிறுவனங்களுக்காக (MIIs) மிகவும் திறமையான மற்றும் கொள்கை அடிப்படையிலான ஒரு சூழல் அமைப்பை உருவாக்குவதை ஒழுங்குமுறை ஆணையம் நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளது.

முதன்மைச் சுற்றறிக்கைகள் மற்றும் ஒழுங்குமுறை கட்டமைப்புகளின் ஒருங்கிணைப்பு

ஒழுங்குமுறைச் சிக்கல்களைக் குறைப்பதற்கான ஒரு முக்கிய நடவடிக்கையாக, பங்குச் சந்தைகளுக்காக ஒரு ஒற்றை முதன்மைச் சுற்றறிக்கையை (master circular) வெளியிடுவதாக SEBI முன்மொழிந்துள்ளது. இந்த புதிய கட்டமைப்பு, தற்போது பங்குச் சந்தைகளுக்கும் கமாடிட்டி டெரிவேட்டிவ்ஸ் சந்தைகளுக்கும் தனித்தனியாக இருக்கும் விதிகளை ஒருங்கிணைக்கும்.

செயல்பாடுகளை மேலும் சீரமைக்க, கிளியரிங் கார்ப்பரேஷன்களுக்காகத் தனித்தனியான முதன்மைச் சுற்றறிக்கைகளை அறிமுகப்படுத்த ஒழுங்குமுறை ஆணையம் திட்டமிட்டுள்ளது. கூடுதலாக, அனைத்து MIIகளுக்கும் பொருந்தக்கூடிய பொதுவான தகவல் தொழில்நுட்ப (IT) தேவைகளை உள்ளடக்கி ஒரு ஒருங்கிணைந்த சுற்றறிக்கை வெளியிடப்படும். இந்த மறுசீரமைப்பு, ஒரே மாதிரியான விதிகள் மீண்டும் மீண்டும் வருவதைத் தவிர்க்கவும், சந்தை பங்கேற்பாளர்களுக்கு அதிக செயல்பாட்டு நெகிழ்வுத்தன்மையை வழங்கவும் வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளது.

இணக்கச் சுமைகள் மற்றும் தேவையற்ற அறிக்கையிடலைக் குறைத்தல்

இந்த முன்மொழிவின் முக்கிய அம்சம், சந்தைகளுக்கான இணக்கச் சுமையைக் (compliance workload) குறைப்பதாகும். தற்போதைய சந்தை சூழலில் தேவையற்றதாக மாறிய பல காலமுறை அறிக்கைகளை நிறுத்த SEBI திட்டமிட்டுள்ளது. ஒழுங்குமுறை ஆணையத்திற்குத் தொடர்ச்சியாக அறிக்கைகளைச் சமர்ப்பிப்பதற்குப் பதிலாக, சில அறிக்கையிடல் பொறுப்புகள் உள் MII குழுக்களின் மேற்பார்வைக்கு மாற்றப்படலாம்.

மற்ற இலக்கு வைக்கப்பட்ட ஒழுங்குமுறைச் சலுகைகள்:

• Direct Market Access (DMA): DMA சேவைகளை வழங்கும் முதலீட்டு மேலாளர்களைப் பதிவு செய்யும் தேவையை நிறுத்துதல்.
• Smart Order Routing (SOR): SOR சேவைகளை வழங்கும் புரோக்கர்களுக்காக ஒரு ஒற்றை-சாளரப் பதிவு கட்டமைப்பை (single-window registration framework) அறிமுகப்படுத்துதல்.
• Option Contracts: ஆப்ஷன் ஒப்பந்தங்களுக்கான (Option Contracts) Close-to-Money (CTM) விதிமுறைகளை நிறுத்துதல்.
• Audit Frameworks: MIIகளுக்கான தற்போதைய அமைப்பு மற்றும் நெட்வொர்க் தணிக்கை கட்டமைப்பை (audit framework) அது பொருத்தமானதாக இருப்பதை உறுதி செய்ய விரிவான ஆய்வு செய்தல்.

முதலீட்டாளர் பாதுகாப்பு மற்றும் கமாடிட்டி சந்தை விதிமுறைகளை மேம்படுத்துதல்

செயல்பாட்டுத் திறனைத் தாண்டி, இந்த ஆலோசனைக் கட்டுரை சந்தையின் நம்பகத்தன்மை மற்றும் முதலீட்டாளர் பாதுகாப்பு குறித்த முக்கியமான அம்சங்களையும் கையாள்கிறது. கமாடிட்டி டெரிவேட்டிவ்ஸில் பங்கேற்கும் முதலீட்டாளர்களுக்கான தகவல் வெளியீட்டுத் தேவைகளை (disclosure requirements) மறுஆய்வு செய்யவும் மற்றும் பல்வேறு தயாரிப்புகளில் பொசிஷன் லிமிட்களை (position limits) நிர்வகிக்கும் விதிமுறைகளை மீண்டும் பரிசீலிக்கவும் SEBI பரிந்துரைத்துள்ளது.

ஈக்விட்டி மற்றும் கமாடிட்டி பிரிவுகளுக்கான முதலீட்டாளர் பாதுகாப்பு நிதிகளை (IPF) இணைப்பதன் மூலம், முதலீட்டாளர் பாதுகாப்பின் நிர்வாகப் பக்கத்தை எளிமையாக்க ஒழுங்குமுறை ஆணையம் திட்டமிட்டுள்ளது. மேலும், சுமூகமான பரிவர்த்தனை நிர்வாகத்தை உறுதி செய்வதற்காக, கிளையன்ட் கோட் மாற்றியமைக்கும் கட்டமைப்பில் (client code modification framework) மாற்றங்கள் எதிர்பார்க்கப்படுகின்றன.

ஒழுங்குமுறைச் சூழலை நவீனமயமாக்குவதற்கான SEBI-யின் தொடர்ச்சியான முயற்சிகளில் இந்த முன்மொழிவு நான்காவது மறுஆய்வாகும். இந்த முன்மொழிவுகள் குறித்த பொது கருத்துக்களைக் கோரியுள்ள ஒழுங்குமுறை ஆணையம், இறுதி கட்டமைப்பு அறிவிக்கப்படுவதற்கு முன்பு, ஜூலை 13, 2026 வரை கருத்துக்களைப் பெறும்.

முக்கிய அம்சங்கள்

• ஒழுங்குமுறை ஒருங்கிணைப்பு: சிக்கலைக் குறைக்க, பங்குச் சந்தைகள் மற்றும் IT தேவைகளுக்கான பல சுற்றறிக்கைகளை ஒற்றை முதன்மை கட்டமைப்புகளாக இணைப்பதை SEBI நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளது.
• செயல்பாட்டுத் திறன்: தேவையற்ற காலமுறை அறிக்கையிடலை நீக்கவும், DMA மற்றும் SOR சேவைகளுக்கான பதிவு செயல்முறைகளை எளிமையாக்கவும் இந்த முன்மொழிவு முயல்கிறது.
• கட்டமைப்புச் சீர்திருத்தங்கள்: முதலீட்டாளர் பாதுகாப்பு நிதிகளை இணைத்தல் மற்றும் பொசிஷன் லிமிட்களை மறுஆய்வு செய்தல் உள்ளிட்ட கமாடிட்டி டெரிவேட்டிவ்ஸ் பிரிவிற்கான குறிப்பிடத்தக்க மாற்றங்கள் முன்மொழியப்பட்டுள்ளன.