SEBI اسٹاک ایکسچینج کے آپریشنز کو بہتر بنانے کے لیے سادہ رول بک کی تجویز پیش کرتا ہے

سیکیورٹیز اینڈ ایکسچینج بورڈ آف انڈیا (SEBI) کاروبار کرنے میں آسانی کو بڑھانے کے لیے اسٹاک ایکسچینجز اور کلیئرنگ کارپوریشنز کو کنٹرول کرنے والے ریگولیٹری فریم ورک میں بڑی تبدیلی لانے کے لیے تیار ہے۔ متروک دفعات کو ختم کرکے اور متعدد سرکلرز کو یکجا کرکے، ریگولیٹر کا مقصد مارکیٹ انفراسٹرکچر انسٹیٹیوشنز (MIIs) کے لیے ایک زیادہ موثر اور اصولوں پر مبنی نظام تخلیق کرنا ہے۔

ماسٹر سرکلرز اور ریگولیٹری فریم ورکس کا انضمام

ریگولیٹری الجھنوں کو کم کرنے کی سمت میں ایک اہم قدم اٹھاتے ہوئے، SEBI نے اسٹاک ایکسچینجز کے لیے ایک واحد ماسٹر سرکلر جاری کرنے کی تجویز دی ہے۔ یہ نیا فریم ورک ان دفعات کو یکجا کرے گا جو فی الحال اسٹاک ایکسچینجز اور کموڈٹی ڈیریویٹوز ایکسچینجز کے لیے الگ الگ موجود ہیں۔

آپریشنز کو مزید بہتر بنانے کے لیے، ریگولیٹر خاص طور پر کلیئرنگ کارپوریشنز کے لیے علیحدہ ماسٹر سرکلرز متعارف کرانے کا منصوبہ رکھتا ہے۔ مزید برآں، تمام MIIs پر لاگو ہونے والی مشترکہ انفارمیشن ٹیکنالوجی (IT) کی ضروریات کے لیے ایک یکجا سرکلر جاری کیا جائے گا۔ اس ڈھانچے کی تبدیلی کا مقصد کام کے دوہراؤ کو کم کرنا اور مارکیٹ کے شرکاء کے لیے زیادہ آپریشنل لچک فراہم کرنا ہے۔

تعمیل کے بوجھ اور غیر ضروری رپورٹنگ میں کمی

اس تجویز کا ایک اہم ستون ایکسچینجز کے لیے تعمیل (compliance) کے کام کے بوجھ کو کم کرنا ہے۔ SEBI کا ارادہ ہے کہ کئی ایسی وقتاً فوقتاً رپورٹس کو ختم کر دیا جائے جو موجودہ مارکیٹ کے ماحول میں غیر ضروری ہو چکی ہیں۔ ریگولیٹر کو لازمی طور پر رپورٹ جمع کرانے کے بجائے، کچھ رپورٹنگ کی ذمہ داریاں اندرونی MII کمیٹیوں کی نگرانی میں منتقل کی جا سکتی ہیں۔

دیگر ہدف شدہ ریگولیٹری ریلیف میں شامل ہیں:

  • Direct Market Access (DMA): DMA خدمات فراہم کرنے والے انویسٹمنٹ مینیجرز کے رجسٹریشن کے تقاضے کو ختم کرنا۔
  • Smart Order Routing (SOR): SOR خدمات پیش کرنے والے بروکرز کے لیے سنگل ونڈو رجسٹریشن فریم ورک متعارف کروانا۔
  • Option Contracts: آپشن کنٹریکٹس کے لیے Close-to-Money (CTM) اصولوں کو ختم کرنا۔
  • Audit Frameworks: MIIs کے موجودہ سسٹم اور نیٹ ورک آڈٹ فریم ورک کا جامع جائزہ لینا تاکہ اس کے متعلقہ رہنے کو یقینی بنایا جا سکے۔

سرمایہ کاروں کے تحفظ اور کموڈٹی مارکیٹ کے اصولوں میں بہتری

آپریشنل کارکردگی کے علاوہ، مشاورتی دستاویز مارکیٹ کی سالمیت اور سرمایہ کاروں کے تحفظ کے اہم پہلوؤں پر بھی روشنی ڈالتی ہے۔ SEBI نے کموڈٹی ڈیریویٹوز میں حصہ لینے والے سرمایہ کاروں کے لیے ڈسکلوژر (اظہار) کے تقاضوں کے جائزے اور مختلف مصنوعات پر پوزیشن لمٹس (position limits) کو کنٹرول کرنے والے اصولوں پر نظرثانی کی تجویز دی ہے۔

ریگولیٹر ایکویٹی اور کموڈٹی شعبوں کے لیے انویسٹر پروٹیکشن فنڈز (IPF) کے انضمام کی تجویز دے کر سرمایہ کاروں کی حفاظت کے انتظامی پہلو کو بھی سادہ بنانے کی کوشش کر رہا ہے۔ مزید برآں، لین دین کے بہتر انتظام کو یقینی بنانے کے لیے کلائنٹ کوڈ موڈیفیکیشن فریم ورک میں اپ ڈیٹس کی توقع ہے۔

یہ تجویز ریگولیٹری منظر نامے کو جدید بنانے کے لیے SEBI کے اقدامات کے سلسلے میں چوتھا جائزہ ہے۔ ریگولیٹر نے ان تجاویز پر عوامی تبصروں کی دعوت دی ہے، جو حتمی فریم ورک کے نوٹیفائی ہونے سے پہلے 13 جولائی 2026 تک قبول کیے جائیں گے۔

اہم نکات

  • ریگولیٹری انضمام: SEBI کا مقصد پیچیدگی کو کم کرنے کے لیے اسٹاک ایکسچینجز اور IT ضروریات کے لیے متعدد سرکلرز کو سنگل ماسٹر فریم ورکس میں ضم کرنا ہے۔
  • آپریشنل کارکردگی: تجویز کا مقصد غیر ضروری وقتاً فوقتاً رپورٹنگ کو ختم کرنا اور DMA اور SOR خدمات کے لیے رجسٹریشن کے عمل کو سادہ بنانا ہے۔
  • ساختی اصلاحات: کموڈٹی ڈیریویٹوز کے شعبے کے لیے اہم تبدیلیاں تجویز کی گئی ہیں، جن میں انویسٹر پروٹیکشن فنڈز کا انضمام اور پوزیشن لمٹس کا جائزہ لینا شامل ہے۔