ఫైనాన్షియల్స్ సరైన స్థితిలో ఉన్నాయి, డిఫెన్స్ ఒక స్ట్రక్చరల్ ప్లేగా కొనసాగుతుంది: ధర్మేష్ కాంట్
చోళమండలం సెక్యూరిటీస్కు చెందిన మార్కెట్ నిపుణుడు ధర్మేష్ కాంట్, బలమైన క్రెడిట్ వృద్ధి మరియు మెరుగుపడుతున్న నిట్ ఇంట్రెస్ట్ మార్జిన్ల (NIMs) కారణంగా ఫైనాన్షియల్ స్టాక్స్ తదుపరి మార్కెట్ ర్యాలీకి నాయకత్వం వహించడానికి సిద్ధంగా ఉన్నాయని సూచిస్తున్నారు. జూన్ మరియు జూలై వరకు స్వల్పకాలిక ఉపశమన ర్యాలీ ఆశించబడినప్పటికీ, విస్తృత మార్కెట్ గమనం భారతీయ రుతుపవనాల పనితీరుపై ఆధారపడి ఉంటుంది.
ఫైనాన్షియల్స్: తదుపరి ర్యాలీకి ప్రధాన చోదక శక్తి
కాంట్ ప్రకారం, బలపడుతున్న ఆదాయ డైనమిక్స్ మరియు ఆరోగ్యకరమైన రుణ డిమాండ్ కలయిక వల్ల ఫైనాన్షియల్ రంగం ప్రస్తుతం "స్వీట్ స్పాట్" (సరైన స్థితి)లో ఉంది. గత చక్రాల వలె కాకుండా, ఆస్తుల నాణ్యతను రక్షించే ప్రభుత్వ మద్దతు యంత్రాంగాల వల్ల ఆర్థిక మందగమనం నుండి ఆర్థిక సంస్థలు మెరుగైన రక్షణను కలిగి ఉన్నాయి.
ఈ రంగానికి కీలకమైన చోదక శక్తులు:
- మెరుగుపడుతున్న మార్జిన్లు: నిట్ ఇంట్రెస్ట్ ఆదాయ వృద్ధి మరియు మెరుగుపడుతున్న NIMs బలమైన రక్షణను అందిస్తున్నాయి.
- క్రెడిట్ డైనమిక్స్: బలమైన క్రెడిట్ వృద్ధి కొనసాగుతోంది, మరియు వడ్డీ రేట్ల పెరుగుదల కూడా ఈ రంగం యొక్క లాభదాయకతకు ప్రయోజనకరంగా పరిగణించబడుతోంది.
- మైక్రోఫైనాన్స్ రికవరీ: మైక్రోఫైనాన్స్ రుణ విభాగం కోలుకుంటున్న సంకేతాలను చూపుతోంది, ఇది భవిష్యత్తు దృక్పథాన్ని మరింత బలోపేతం చేస్తోంది.
డిఫెన్స్ మరియు హెల్త్కేర్: దీర్ఘకాలిక స్ట్రక్చరల్ బెట్స్
రుతుపవనాలు వినియోగంపై ఆధారపడిన రంగాలకు ముప్పు కలిగించినప్పటికీ, డిఫెన్స్ మరియు హెల్త్కేర్ రంగాలు విస్తృత ఆర్థిక అస్థిరతను తట్టుకోగల "రక్షిత" (insulated) రంగాలుగా కాంట్ గుర్తించారు.
ముఖ్యంగా డిఫెన్స్ రంగం, భారీ ఆర్డర్ల రాక మరియు స్వదేశీకరణ కోసం భారతదేశం చేస్తున్న ప్రయత్నాల వల్ల ఒక స్ట్రక్చరల్ గ్రోత్ స్టోరీగా పరిగణించబడుతోంది. ఎంపిక చేసిన కంపెనీలకు రెండు నుండి మూడు సంవత్సరాల కాలపరిమితిలో 40% నుండి 50% వరకు వృద్ధి ఉండవచ్చని కాంట్ అంచనా వేస్తున్నారు. ప్రాధాన్యత కలిగిన పేర్లు:
- Hindustan Aeronautics Limited (HAL): ఏరోస్పేస్ అవకాశాలు మరియు ఇండో-ఫ్రెంచ్ సహకారం ద్వారా నడపబడుతుంది.
- Mazagon Dock Shipbuilders: P75 సబ్ మెరైన్ ప్రోగ్రామ్ ద్వారా లభించే ₹1 లక్షల కోట్ల అవకాశం కారణంగా ప్రత్యేకంగా నిలుస్తుంది.
- Bharat Electronics Limited (BEL): బలమైన ఆర్డర్ల ప్రవాహం వల్ల ప్రధాన ప్రయోజనపడే సంస్థగా పేర్కొనబడింది.
హెల్త్కేర్ రంగంలో, హాస్పిటల్ చైన్లు, డయాగ్నోస్టిక్స్ మరియు ఫార్మసీలతో సహా మొత్తం రంగంపై కాంట్ అనుకూలమైన (bullish) అభిప్రాయాన్ని కలిగి ఉన్నారు.
రంగాల పట్ల జాగ్రత్త: ఆయిల్, మెటల్స్ మరియు ఖరీదైన పెయింట్స్ నివారించండి
Despite the potential benefits of falling crude oil prices, Kant advises staying away from Oil Marketing Companies (OMCs) and producers, labeling the industry a "sunset sector" due to weakening long-term fossil fuel demand. He also warns of potential downside in crude prices if Iranian oil exports return to the global market, creating a supply surplus.
Regarding other sectors:
- Tyres vs. Paints: While lower oil prices benefit both, Kant prefers tyre manufacturers over paint companies. He notes that paint stocks are currently "richly valued," whereas tyre companies benefit from stable rubber prices and strong automobile demand.
- Consumption and Metals: Investors are advised to remain cautious on consumption-oriented businesses and metals until market visibility improves.
Key Takeaways
- Financial Dominance: Banks and NBFCs are positioned to lead the market due to strong credit growth and improving net interest margins.
- Defence as a Structural Play: The defence sector offers significant long-term upside, with specific opportunities in aerospace and naval projects like the P75 submarine deal.
- Monsoon Sensitivity: While a relief rally is expected in the immediate term, the monsoon remains a critical variable that could impact consumption-heavy sectors.