గ్లోబల్ మార్కెట్లు: అమెరికా-ఇరాన్ మధ్య కాల్పుల విరమణ ఉన్నప్పటికీ సెంట్రల్ బ్యాంకులు అప్రమత్తంగానే ఉన్నాయి

అమెరికా మరియు ఇరాన్ మధ్య ఇటీవల కుదిరిన కాల్పుల విరమణ వల్ల ప్రపంచ చమురు ధరలు భారీగా తగ్గాయి, ఇది ఇంధన సంబంధిత ద్రవ్యోల్బణాన్ని చూసి భయపడుతున్న విధాన నిర్ణేతలకు ఎంతో ఊరటనిచ్చింది. అయితే, ఇంధన ధరలు తగ్గినప్పటికీ, G10 ఆర్థిక వ్యవస్థలలోని ప్రధాన సెంట్రల్ బ్యాంకులు అప్రమత్తంగా ఉన్నాయి. ధరల ఒత్తిడి కొనసాగితే వడ్డీ రేట్ల పెంపుపై తమ నిర్ణయాన్ని మార్చుకోవచ్చని అవి సంకేతాలు ఇస్తున్నాయి.

అభివృద్ధి చెందిన ఆర్థిక వ్యవస్థలలో భిన్నమైన ద్రవ్య విధాన మార్గాలు

తక్కువ ఇంధన ధరలు తక్షణ ద్రవ్యోల్బణ భయాలను తగ్గించినప్పటికీ, వడ్డీ రేట్ల తదుపరి చర్యలపై ప్రపంచవ్యాప్తంగా ఏకాభిప్రాయం లేదు. సెంట్రల్ బ్యాంకులు ప్రస్తుతం రెండు వర్గాలుగా విడిపోయాయి: ఒకటి విధానాలను కఠినతరం చేస్తున్న బ్యాంకులు, రెండోది "వేచి చూద్దాం" (wait-and-see) అనే విధానాన్ని అనుసరిస్తున్న బ్యాంకులు.

ఆస్ట్రేలియా ప్రస్తుతం 4.35% అత్యధిక పాలసీ రేటుతో G10 దేశాలలో అగ్రస్థానంలో ఉంది. గత ఏడాది చేసిన రేటు తగ్గింపులన్నింటినీ ఈ ఏడాది మూడుసార్లు పెంచడం ద్వారా రద్దు చేసిన రిజర్వ్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఆస్ట్రేలియా, ప్రస్తుతం స్వల్ప విరామం తీసుకున్నప్పటికీ, తదుపరి పెంపులకు అవకాశం ఉంచుతోంది. అదేవిధంగా, నార్వే 4.25% తో రెండవ అత్యధిక రేటును కలిగి ఉంది. విరామం తీసుకున్నప్పటికీ, మే నెలలో కోర్ ఇన్ఫ్లేషన్ (core inflation) ఊహించని విధంగా పెరగడం వల్ల నార్వేలోని నార్జెస్ బ్యాంక్ (Norges Bank) కఠినమైన వైఖరిని కొనసాగిస్తోంది.

దీనికి విరుద్ధంగా, కెనడా సెంట్రల్ బ్యాంక్ తన పాలసీ రేటును 2.25% వద్ద స్థిరంగా ఉంచింది. అధిక ఇంధన ధరలు ఇంకా విస్తృతమైన ద్రవ్యోల్బణానికి దారితీయలేదని పేర్కొంటూ, రాబోయే కాలంలో రేట్లు స్థిరంగా ఉంటాయని ఆ బ్యాంక్ తెలిపింది.

US ఫెడరల్ రిజర్వ్ మరియు యూరోపియన్ దృక్పథం

US ఫెడరల్ రిజర్వ్ పెట్టుబడిదారులకు ఊహించని సంకేతాలను పంపింది. ఇటీవల వడ్డీ రేట్లు మార్చకపోయినప్పటికీ, తాజా ఆర్థిక అంచనాలు మరియు చైర్మన్ జెరోమ్ పావెల్ వ్యాఖ్యలు మార్కెట్ అంచనాలను మార్చేశాయి. తొమ్మిది మంది ఫెడ్ అధికారులు 2026 చివరి నాటికి వడ్డీ రేట్లు పెరుగుతాయని భావిస్తున్నారు, దీనివల్ల సెప్టెంబర్ నాటికే రేట్లు పెరిగే అవకాశం ఉందని ట్రేడర్లు అంచనా వేస్తున్నారు.

యూరప్‌లో కూడా పరిస్థితి అంతే సంక్లిష్టంగా ఉంది:

• European Central Bank (ECB): ఇంధన సంబంధిత ద్రవ్యోల్బణాన్ని ముందస్తుగా అరికట్టడానికి, దాదాపు మూడు సంవత్సరాలలో మొదటిసారిగా వడ్డీ రేటును పెంచుతూ, బెంచ్‌మార్క్ డిపాజిట్ రేటును 2.25%కి உயர்த்தింది.
• United Kingdom: ఇంధన ధరల ప్రభావం తక్కువగా ఉంటుందా లేదా తీవ్రంగా ఉంటుందా అని అంచనా వేస్తూ, బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇంగ్లాండ్ తన బెంచ్‌మార్క్ రేటును 3.75% వద్ద కొనసాగిస్తోంది.
• Sweden: మధ్యప్రాచ్య ఉద్రిక్తతలను ఒక ప్రమాదంగా గుర్తిస్తూ, రిక్స్‌బ్యాంక్ (Riksbank) 1.75% వద్ద అప్రమత్తంగా ఉంది, అయితే ప్రాథమిక ద్రవ్యోల్బణం తక్కువగానే ఉందని పేర్కొంది.

ఆసియా మరియు గ్లోబల్ ఎక్స్‌ట్రీమ్స్

ఆసియాలో, బ్యాంక్ ఆఫ్ జపాన్ తన ద్రవ్య విధానాన్ని సాధారణీకరించడంలో గణనీయమైన పురోగతి సాధించింది, వడ్డీ రేట్లను 1%కి పెంచింది—ఇది మూడు దశాబ్దాలకు పైగా అత్యధిక స్థాయి. పాశ్చాత్య దేశాలతో పోలిస్తే ఇది ఇంకా తక్కువగా ఉన్నప్పటికీ, ధరల ఒత్తిడి కొనసాగితే మరింత కఠినమైన చర్యలు తీసుకుంటామని సెంట్రల్ బ్యాంక్ సంకేతాలు ఇచ్చింది.

మరోవైపు, స్విట్జర్లాండ్ 0% పాలసీ రేట్‌తో ప్రపంచవ్యాప్తంగా భిన్నంగా ఉంది. స్విస్ నేషనల్ బ్యాంక్ మధ్యకాలిక ద్రవ్యోల్బణాన్ని స్థిరంగా భావిస్తోంది మరియు ప్రస్తుతం దూకుడుగా వడ్డీ రేట్లను పెంచడం కంటే స్విస్ ఫ్రాంక్ బలాన్ని నిర్వహించడంపై ఎక్కువ దృష్టి పెట్టింది.

ముఖ్య అంశాలు

• చమురు ఉపశమనం vs. ద్రవ్యోల్బణ ముప్పు: అమెరికా-ఇరాన్ మధ్య కుదుర్చుకున్న ఒప్పందం చమురు ధరలను తగ్గించినప్పటికీ, "దిగుమతి చేసుకున్న ద్రవ్యోల్బణం" (imported inflation) ముప్పు పూర్తిగా తగ్గిందని సెంట్రల్ బ్యాంకులు ఇంకా నమ్మడం లేదు.
• విధానాల వైవిధ్యం: దేశాలు వృద్ధిని మరియు ధరల స్థిరత్వాన్ని సమతుల్యం చేస్తున్నందున, స్విట్జర్లాండ్ యొక్క 0% రేటు నుండి ఆస్ట్రేలియా యొక్క 4.35% వరకు ప్రపంచ వ్యూహాలలో గణనీయమైన విభజన కనిపిస్తోంది.
• కఠినమైన నిర్ణయాలకు సిద్ధత: ఆర్థిక డేటా నిరంతర ద్రవ్యోల్బణ ధోరణులను చూపిస్తే, US ఫెడరల్ రిజర్వ్ మరియు ECB వంటి ప్రధాన సంస్థలు మరిన్ని వడ్డీ రేట్ల పెంపులను అమలు చేయడానికి సిద్ధంగా ఉన్నాయి.