La SEBI abandonne les poursuites contre Prime Focus dans l'affaire des états financiers trompeurs

Le Securities and Exchange Board of India (SEBI) a officiellement classé les procédures d'adjudication contre Prime Focus Limited et ses administrateurs, les innocentant des accusations concernant des états financiers trompeurs. Le régulateur a conclu que le traitement comptable de la société pour les transferts d'activités vers ses filiales était conforme aux normes comptables indiennes établies.

Le cœur de l'enquête

L'enquête de la SEBI s'est concentrée sur les transactions effectuées par Prime Focus au cours des exercices financiers 2020 et 2022. La société avait transféré sa division d'effets visuels (VFX) à DNEG Creative Services, puis avait vendu son activité de services de postproduction à DNEG India Media Services. Les deux entités étaient des filiales indirectes sous contrôle commun.

L'équipe d'enquête de la SEBI a allégué que ces transferts avaient artificiellement dopé la rentabilité de la société. Plus précisément, le transfert de l'activité VFX a entraîné un gain de 200,27 crore ₹ lors de l'exercice 2020, tandis que le transfert des services de postproduction a contribué à hauteur de 250,20 crore ₹ lors de l'exercice 2022. Le régulateur a soutenu que sans ces gains, Prime Focus aurait déclaré une perte consolidée de 267,83 crore ₹ lors de l'exercice 2020, ce qui soulevait des inquiétudes quant à l'exactitude de la valeur nette et des bénéfices déclarés.

Normes comptables et conclusions réglementaires

Un point de discorde majeur portait sur la question de savoir si Prime Focus aurait dû appliquer les dispositions de l'Ind AS 103, qui régit les regroupements d'entreprises sous contrôle commun. Toutefois, l'officier d'adjudication de la SEBI, Amit Kapoor, a statué que ces dispositions spécifiques n'étaient pas applicables au cas présent.

L'ordonnance a précisé que l'annexe C de l'Ind AS 103 s'applique à l'acquéreur ou au cessionnaire dans une transaction sous contrôle commun, et non au cédant qui vend l'entreprise. En tant que cédant, Prime Focus a correctement comptabilisé ces transactions selon l'Ind AS 16 (Immobilisations corporelles) et l'Ind AS 38 (Immobilisations incorporelles). Les gains ont été enregistrés comme la différence entre le produit de la cession et la valeur comptable des actifs, et ont été divulgués de manière transparente en tant qu'« éléments exceptionnels » plutôt que comme des revenus standards.

De plus, la SEBI a conclu que les états financiers consolidés étaient exacts, car les gains provenant des transactions intra-groupe ont été éliminés lors de la consolidation conformément à la norme Ind AS 110. Le régulateur a également noté que les commissaires aux comptes de la société n'avaient émis aucune réserve concernant ces traitements comptables.

Absolution des administrateurs et des promoteurs

La décision s'étend au-delà de l'entité juridique pour toucher les individus impliqués. La SEBI a blanchi neuf personnes mises en cause, dont les promoteurs-administrateurs Naresh Malhotra et Namit Malhotra, le CFO Nishant Fadia, ainsi que les administrateurs indépendants du comité d'audit.

Étant donné que les principales allégations contre Prime Focus concernant des violations comptables ont été rejetées, les accusations dérivées contre les administrateurs — qui reposaient entièrement sur la faute présumée de la société — n'ont pas pu être maintenues. De plus, bien que la SEBI ait remis en question le calendrier du produit de la vente, l'officier adjudicateur n'a trouvé aucune preuve de rotation de fonds ni aucun indice indiquant que les transactions n'étaient pas authentiques.

Points clés