SEBI umarza postępowanie przeciwko Prime Focus w sprawie wprowadzających w błąd sprawozdań finansowych

Securities and Exchange Board of India (SEBI) oficjalnie umorzyło postępowanie rozstrzygające przeciwko Prime Focus Limited oraz jego dyrektorom, oczyszczając ich z zarzutów dotyczących wprowadzających w błąd sprawozdań finansowych. Regulator uznał, że sposób ujęcia księgowego transferów działalności do spółek zależnych był zgodny z obowiązującymi indyjskimi standardami rachunkowości.

Istota dochodzenia

Dochodzenie przeprowadzone przez SEBI koncentrowało się na transakcjach dokonanych przez Prime Focus w latach finansowych 2020 i 2022. Spółka przeniosła swój dział efektów wizualnych (VFX) do DNEG Creative Services, a następnie sprzedała swój biznes usług postprodukcyjnych firmie DNEG India Media Services. Oba podmioty były pośrednimi spółkami zależnymi znajdującymi się pod wspólną kontrolą.

Zespół dochodzeniowy SEBI twierdził, że transfery te sztucznie zawyżyły rentowność spółki. W szczególności transfer działalności VFX przyniósł zysk w wysokości 200,27 crore ₹ w roku finansowym 2020 (FY20), natomiast transfer usług postprodukcyjnych dołożył 250,20 crore ₹ w roku finansowym 2022 (FY22). Regulator argumentował, że bez tych zysków Prime Focus wykazałoby skonsolidowaną stratę w wysokości 267,83 crore ₹ w FY20, co budziło wątpliwości co do rzetelności raportowanej wartości netto i zysków.

Standardy rachunkowości i ustalenia regulatora

Głównym punktem sporu było to, czy Prime Focus powinno stosować przepisy Ind AS 103, które regulują łączenie przedsiębiorstw pod wspólną kontrolą. Jednak urzędnik rozstrzygający SEBI, Amit Kapoor, orzekł, że te konkretne przepisy nie mają zastosowania w tej sprawie.

W decyzji wyjaśniono, że Załącznik C do Ind AS 103 ma zastosowanie do nabywcy lub przejmującego w transakcji pod wspólną kontrolą, a nie do zbywcy sprzedającego przedsiębiorstwo. Jako zbywca, Prime Focus prawidłowo ujęło te transakcje zgodnie z Ind AS 16 (Rzeczowe aktywa trwałe) oraz Ind AS 38 (Wartości niematerialne i prawne). Zyski zostały zarejestrowane jako różnica między kwotą ze sprzedaży a wartością bilansową aktywów i zostały przejrzyście ujawnione jako „pozycje nadzwyczajne” (exceptional items), a nie jako standardowy przychód.

Furthermore, SEBI found that the consolidated financial statements were accurate, as gains from intra-group transactions were eliminated during consolidation in accordance with Ind AS 110. The regulator also noted that the company's statutory auditors had raised no qualifications regarding these accounting treatments.

Clearance for Directors and Promoters

The ruling extends beyond the corporate entity to the individuals involved. SEBI cleared nine noticees, including promoter-directors Naresh Malhotra and Namit Malhotra, CFO Nishant Fadia, and the independent directors of the audit committee.

Since the primary allegations against Prime Focus regarding accounting violations failed, the derivative charges against the directors—which were based entirely on the company's purported misconduct—could not be sustained. Additionally, while SEBI questioned the timing of the sale proceeds, the adjudicating officer found no evidence of fund rotation or any indication that the transactions were not genuine.

Key Takeaways