ગેરમાર્ગે દોરતા નાણાકીય નિવેદનોના કેસમાં Prime Focus સામેની કાર્યવાહી SEBI એ બંધ કરી

સેક્યુરિટીઝ એન્ડ એક્સચેન્જ બોર્ડ ઓફ ઈન્ડિયા (SEBI) એ Prime Focus Limited અને તેના ડિરેક્ટરો સામેની ન્યાયિક કાર્યવાહીનો સત્તાવાર રીતે નિકાલ કર્યો છે, અને તેમને ગેરમાર્ગે દોરતા નાણાકીય નિવેદનોના આરોપોમાંથી મુક્ત કર્યા છે. નિયમનકારે નિષ્કર્ષ કાઢ્યો હતો કે તેની પેટા કંપનીઓને વ્યવસાયના હસ્તાંતરણ માટે કંપનીની હિસાબી પદ્ધતિ સ્થાપિત ભારતીય એકાઉન્ટિંગ ધોરણો (Indian Accounting Standards) સાથે સુસંગત હતી.

તપાસનું મુખ્ય કેન્દ્રબિંદુ

SEBI દ્વારા કરવામાં આવેલી તપાસ Prime Focus દ્વારા 2020 અને 2022 ના નાણાકીય વર્ષો દરમિયાન કરવામાં આવેલા વ્યવહારો પર કેન્દ્રિત હતી. કંપનીએ તેનો વિઝ્યુઅલ ઇફેક્ટ્સ (VFX) બિઝનેસ વિભાગ DNEG Creative Services ને હસ્તાંતરિત કર્યો હતો અને પાછળથી તેનો પોસ્ટ-પ્રોડક્શન સેવાઓનો વ્યવસાય DNEG India Media Services ને વેચી દીધો હતો. આ બંને સંસ્થાઓ સમાન નિયંત્રણ હેઠળની પરોક્ષ પેટા કંપનીઓ હતી.

SEBI ની તપાસ ટીમે આક્ષેપ કર્યો હતો કે આ હસ્તાંતરણોએ કંપનીની નફાકારકતામાં કૃત્રિમ રીતે વધારો કર્યો હતો. ખાસ કરીને, VFX બિઝનેસના હસ્તાંતરણથી FY20 માં ₹200.27 કરોડનો નફો થયો હતો, જ્યારે પોસ્ટ-પ્રોડક્શન સેવાઓના હસ્તાંતરણથી FY22 માં ₹250.20 કરોડનું યોગદાન મળ્યું હતું. નિયમનકારે દલીલ કરી હતી કે આ નફા વગર, Prime Focus એ FY20 માં ₹267.83 કરોડનું એકીકૃત નુકસાન નોંધ્યું હોત, જે અહેવાલ મુજબની ચોખ્ખી સંપત્તિ (net worth) અને નફાની ચોકસાઈ અંગે ચિંતા ઊભી કરે છે.

એકાઉન્ટિંગ ધોરણો અને નિયમનકારી તારણો

વિવાદનો મુખ્ય મુદ્દો એ હતો કે શું Prime Focus એ Ind AS 103 ની જોગવાઈઓ લાગુ કરવી જોઈએ, જે સમાન નિયંત્રણ હેઠળના બિઝનેસ કોમ્બિનેશનનું સંચાલન કરે છે. જોકે, SEBI ના ન્યાયિક અધિકારી અમિત કપૂરે ચુકાદો આપ્યો હતો કે આ ચોક્કસ જોગવાઈઓ આ કેસમાં લાગુ પડતી નથી.

આદેશમાં સ્પષ્ટતા કરવામાં આવી હતી કે Ind AS 103 નું એપેન્ડિક્સ C સમાન-નિયંત્રણ વ્યવહારમાં ખરીદનાર અથવા હસ્તાંતરિત મેળવનાર (transferee) ને લાગુ પડે છે, વ્યવસાય વેચનાર હસ્તાંતરકર્તા (transferor) ને નહીં. હસ્તાંતરકર્તા તરીકે, Prime Focus એ આ વ્યવહારો માટે Ind AS 16 (Property, Plant, and Equipment) અને Ind AS 38 (Intangible Assets) હેઠળ યોગ્ય રીતે હિસાબ રાખ્યો હતો. નફો એ અસ્કયામતોના વેચાણમાંથી મળતી રકમ અને તેની કેરીઇંગ વેલ્યુ વચ્ચેના તફાવત તરીકે નોંધવામાં આવ્યો હતો, અને તેને પ્રમાણભૂત આવકને બદલે પારદર્શક રીતે "અસાધારણ આઇટમ્સ" (exceptional items) તરીકે જાહેર કરવામાં આવ્યા હતા.

વધુમાં, SEBI એ જોયું કે એકીકૃત નાણાકીય પત્રકો સચોટ હતા, કારણ કે Ind AS 110 અનુસાર એકીકરણ દરમિયાન આંતર-ગ્રુપ વ્યવહારોમાંથી થતા નફાને દૂર કરવામાં આવ્યા હતા. રેગ્યુલેટરે એ પણ નોંધ્યું હતું કે કંપનીના સ્ટેચ્યુટરી ઓડિટર્સે આ હિસાબી પદ્ધતિઓ અંગે કોઈ વાંધો ઉઠાવ્યો ન હતો.

ડિરેક્ટર્સ અને પ્રમોટર્સ માટે ક્લિયરન્સ

આ ચુકાદો કોર્પોરેટ સંસ્થાથી આગળ વધીને તેમાં સામેલ વ્યક્તિઓ સુધી વિસ્તરે છે. SEBI એ પ્રમોટર-ડિરેક્ટર્સ નરેશ મલ્હોત્રા અને નમિત મલ્હોત્રા, CFO નિશાંત ફાડિયા અને ઓડિટ કમિટીના સ્વતંત્ર ડિરેક્ટર્સ સહિત નવ નોટિસ પામેલા વ્યક્તિઓને ક્લિયરન્સ આપ્યું છે.

હિસાબી ઉલ્લંઘનો અંગે Prime Focus સામેના મુખ્ય આરોપો નિષ્ફળ જતાં, ડિરેક્ટર્સ સામેના આનુષંગિક આરોપો—જે સંપૂર્ણપણે કંપનીની કથિત ગેરવર્તણૂક પર આધારિત હતા—તે ટકી શક્યા નહીં. વધુમાં, જોકે SEBI એ વેચાણની આવકના સમય વિશે પ્રશ્નો ઉઠાવ્યા હતા, તેમ છતાં એડજ્યુડિકેટિંગ ઓફિસરે ફંડ રોટેશનના કોઈ પુરાવા અથવા વ્યવહારો અસત્ય હોવાનો કોઈ સંકેત મળ્યો નથી.

મુખ્ય મુદ્દાઓ