SEBI desestima los procedimientos contra Prime Focus por el caso de estados financieros engañosos

La Securities and Exchange Board of India (SEBI) ha desestimado oficialmente los procedimientos de adjudicación contra Prime Focus Limited y sus directores, exonerándolos de los cargos relacionados con estados financieros engañosos. El regulador concluyó que el tratamiento contable de la empresa para las transferencias de negocios a sus filiales fue coherente con las Normas de Contabilidad de la India establecidas.

El núcleo de la investigación

La investigación de la SEBI se centró en las transacciones realizadas por Prime Focus durante los años fiscales 2020 y 2022. La empresa había transferido su división de negocios de efectos visuales (VFX) a DNEG Creative Services y, posteriormente, vendió su negocio de servicios de postproducción a DNEG India Media Services. Ambas entidades eran filiales indirectas bajo control común.

El equipo de investigación de la SEBI alegó que estas transferencias impulsaron artificialmente la rentabilidad de la empresa. Específicamente, la transferencia del negocio de VFX resultó en una ganancia de ₹200.27 crore en el FY20, mientras que la transferencia de los servicios de postproducción aportó ₹250.20 crore en el FY22. El regulador argumentó que, sin estas ganancias, Prime Focus habría reportado una pérdida consolidada de ₹267.83 crore en el FY20, lo que planteaba dudas sobre la exactitud del patrimonio neto y los beneficios reportados.

Normas contables y hallazgos regulatorios

Un punto importante de controversia fue si Prime Focus debería haber aplicado las disposiciones de la Ind AS 103, que rige las combinaciones de negocios bajo control común. Sin embargo, el oficial de adjudicación de la SEBI, Amit Kapoor, dictaminó que estas disposiciones específicas no eran aplicables al caso.

La orden aclaró que el Apéndice C de la Ind AS 103 se aplica al adquirente o cesionario en una transacción de control común, no al cedente que vende el negocio. Como cedente, Prime Focus contabilizó correctamente estas transacciones bajo las normas Ind AS 16 (Propiedades, Planta y Equipo) e Ind AS 38 (Activos Intangibles). Las ganancias se registraron como la diferencia entre los ingresos por la enajenación y el valor contable de los activos, y se revelaron de forma transparente como "partidas excepcionales" en lugar de ingresos ordinarios.

Además, la SEBI determinó que los estados financieros consolidados eran precisos, ya que las ganancias de las transacciones intragrupo se eliminaron durante la consolidación de acuerdo con la norma Ind AS 110. El regulador también señaló que los auditores estatutarios de la empresa no habían presentado ninguna salvedad con respecto a estos tratamientos contables.

Exoneración de directores y promotores

El fallo se extiende más allá de la entidad corporativa hacia las personas involucradas. La SEBI exoneró a nueve notificados, incluidos los directores promotores Naresh Malhotra y Namit Malhotra, el CFO Nishant Fadia y los directores independientes del comité de auditoría.

Dado que las alegaciones principales contra Prime Focus con respecto a las violaciones contables no prosperaron, los cargos derivados contra los directores —que se basaban enteramente en la supuesta mala conducta de la empresa— no pudieron sostenerse. Además, aunque la SEBI cuestionó el momento de los ingresos por la venta, el oficial adjudicador no encontró evidencia de rotación de fondos ni ningún indicio de que las transacciones no fueran genuinas.

Conclusiones clave