La SEBI abandonne les poursuites contre Prime Focus dans l'affaire des états financiers trompeurs

Le Securities and Exchange Board of India (SEBI) a officiellement classé les procédures d'adjudication contre Prime Focus Limited et ses administrateurs, les innocentant des allégations concernant des états financiers trompeurs. Le régulateur a conclu que le géant des services médiatiques avait correctement appliqué les normes comptables lors de transferts importants de divisions d'activité.

Le cœur de l'enquête : irrégularités comptables

L'enquête de la SEBI s'est concentrée sur les transactions entreprises par Prime Focus au cours des exercices financiers 2020 (FY20) et 2022 (FY22). Le régulateur avait exprimé des inquiétudes quant au fait que les transferts de divisions d'activité de la société vers des filiales indirectes — plus précisément la division des effets visuels vers DNEG Creative Services et les services de post-production vers DNEG India Media Services — auraient été utilisés pour gonfler artificiellement les bénéfices.

Selon l'enquête, ces transactions ont entraîné des gains déclarés de 200,27 crore ₹ en FY20 et de 250,20 crore ₹ en FY22. La SEBI a suggéré que sans le transfert de l'activité VFX, Prime Focus aurait déclaré une perte consolidée de 267,83 crore ₹ en FY20. Le régulateur s'est demandé si l'entreprise aurait dû suivre la norme Ind AS 103, qui régit les regroupements d'entreprises sous contrôle commun.

Les conclusions de la SEBI sur les normes comptables

Dans une décision décisive datée du 16 juin, l'officier d'adjudication Amit Kapoor a statué que les allégations de violation des réglementations de cotation et de lutte contre la fraude n'étaient pas établies. Le point central de la décision reposait sur l'application technique des normes comptables indiennes (Ind AS).

L'officier a noté que les dispositions de l'Ind AS 103 citées par l'équipe d'enquête s'appliquaient à l'acquéreur ou au cessionnaire dans une transaction sous contrôle commun, plutôt qu'au cédant vendant l'activité. Puisque Prime Focus était le cédant, les dispositions spécifiques remises en question par la SEBI ont été jugées inapplicables. Au lieu de cela, la société a correctement comptabilisé les transactions selon l'Ind AS 16 (Immobilisations corporelles) et l'Ind AS 38 (Immobilisations incorporelles). Les gains ont été déclarés de manière appropriée en tant qu'« éléments exceptionnels » plutôt qu'en tant que revenus réguliers.

De plus, le régulateur a conclu que les états financiers consolidés étaient exacts, car les gains issus des transactions intra-groupe ont été éliminés lors de la consolidation, conformément à la norme Ind AS 110. L'ordonnance a également souligné que les commissaires aux comptes de la société n'avaient émis aucune réserve concernant ces processus.

Exonération des administrateurs et des promoteurs

La décision s'étend au-delà de l'entité juridique pour inclure neuf personnes mises en cause individuellement. Cela comprend les administrateurs-promoteurs Naresh Malhotra et Namit Malhotra, le directeur financier Nishant Fadia, ainsi que les administrateurs indépendants du comité d'audit.

La SEBI a déterminé que les accusations portées contre les administrateurs individuels étaient dérivées des allégations principales visant la société. Puisque le chef d'accusation principal — à savoir que Prime Focus avait violé les normes comptables et publié des déclarations trompeuses — a été jugé infondé, les accusations contre la direction ne pouvaient être maintenues de manière indépendante. L'enquête n'a également trouvé aucune preuve de rotation suspecte de fonds entre les entités du groupe, malgré des interrogations concernant le calendrier du produit de la vente.

Points clés