SEBI arquiva processo contra Prime Focus por caso de demonstrações financeiras enganosas

O Securities and Exchange Board of India (SEBI) encerrou oficialmente os processos de adjudicação contra a Prime Focus Limited e seus diretores, inocentando-os de alegações relacionadas a demonstrações financeiras enganosas. O regulador concluiu que a gigante de serviços de mídia aplicou corretamente as normas contábeis durante transferências significativas de divisões de negócios.

O Cerne da Investigação: Irregularidades Contábeis

A investigação do SEBI concentrou-se em transações realizadas pela Prime Focus durante os anos fiscais de 2020 (FY20) e 2022 (FY22). O regulador havia levantado preocupações de que as transferências de divisões de negócios da empresa para subsidiárias indiretas — especificamente a divisão de efeitos visuais para a DNEG Creative Services e os serviços de pós-produção para a DNEG India Media Services — foram usadas para inflar artificialmente os lucros.

De acordo com a investigação, essas transações resultaram em ganhos reportados de ₹200,27 crore no FY20 e ₹250,20 crore no FY22. O SEBI sugeriu que, sem a transferência do negócio de VFX, a Prime Focus teria reportado um prejuízo consolidado de ₹267,83 crore no FY20. O regulador questionou se a empresa deveria ter seguido a norma Ind AS 103, que rege combinações de negócios sob controle comum.

Conclusões do SEBI sobre Normas Contábeis

Em uma decisão decisiva datada de 16 de junho, o oficial de adjudicação Amit Kapoor determinou que as alegações de violação das regulamentações de listagem e antifraude não foram comprovadas. O ponto central da decisão baseou-se na aplicação técnica das Normas Contábeis Indianas (Ind AS).

O oficial observou que as disposições da Ind AS 103 citadas pela equipe de investigação aplicavam-se ao adquirente ou cessionário em uma transação de controle comum, e não ao cedente que vende o negócio. Como a Prime Focus era a cedente, as disposições específicas questionadas pelo SEBI foram consideradas inaplicáveis. Em vez disso, a empresa contabilizou corretamente as transações sob a Ind AS 16 (Propriedade, Planta e Equipamentos) e a Ind AS 38 (Ativos Intangíveis). Os ganhos foram apropriadamente divulgados como "itens excepcionais", em vez de receita regular.

Furthermore, the regulator found that the consolidated financial statements were accurate, as gains from intra-group transactions were eliminated during consolidation in compliance with Ind AS 110. The order also highlighted that the company's statutory auditors had raised no qualifications regarding these processes.

Exoneration of Directors and Promoters

The ruling extends beyond the corporate entity to include nine individual noticees. This includes promoter-directors Naresh Malhotra and Namit Malhotra, CFO Nishant Fadia, and the independent directors of the audit committee.

SEBI determined that the charges against the individual directors were derivative of the primary allegations against the company. Because the principal charge—that Prime Focus had violated accounting standards and published misleading statements—was found to be baseless, the charges against the management could not stand independently. The investigation also found no evidence of suspicious fund rotation among group entities, despite questions regarding the timing of sale proceeds.

Key Takeaways