ಲಿಕ್ವಿಡೇಶನ್ ಮೊತ್ತವನ್ನು ಉಳಿಸಿಕೊಳ್ಳಲು ಅನುಮತಿಸುವಂತೆ SEBI ತನ್ನ AIF ನಿಯಮಗಳನ್ನು ಪರಿಷ್ಕರಿಸಿದೆ

ಕಾರ್ಯಾಚರಣೆಯ ನಮ್ಯತೆಯನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸುವ ಮಹತ್ವದ ಕ್ರಮವಾಗಿ, ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ನಿಯಂತ್ರಕ SEBI, ಆಲ್ಟರ್ನೇಟಿವ್ ಇನ್ವೆಸ್ಟ್‌ಮೆಂಟ್ ಫಂಡ್‌ಗಳು (AIFs) ತಮ್ಮ ಅಧಿಕೃತ ಫಂಡ್ ಅವಧಿ ಮುಗಿದ ನಂತರವೂ ಲಿಕ್ವಿಡೇಶನ್ ಮೊತ್ತವನ್ನು ಹಿಡಿದಿಟ್ಟುಕೊಳ್ಳಲು ಅನುಮತಿಸುವ ಹೊಸ ಮಾರ್ಗಸೂಚಿಗಳನ್ನು ಪರಿಚಯಿಸಿದೆ. ಈ ನಿಯಂತ್ರಕ ಬದಲಾವಣೆಯು ಫಂಡ್ ನಿರ್ವಾಹಕರು ವಂಡಿಂಗ್-ಅಪ್ (ಮುಕ್ತಾಯಗೊಳಿಸುವ) ಪ್ರಕ್ರಿಯೆ ಮತ್ತು ಅನಿರೀಕ್ಷಿತ ಹೊಣೆಗಾರಿಕೆಗಳ ಇತ್ಯರ್ಥದ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ಎದುರಿಸುವ ಪ್ರಾಯೋಗಿಕ ಸಂಕೀರ್ಣತೆಗಳನ್ನು ಪರಿಹರಿಸುತ್ತದೆ.

ವ್ಯಾಜ್ಯಗಳು ಮತ್ತು ಉಳಿದಿರುವ ಹೊಣೆಗಾರಿಕೆಗಳ ನಡುವೆ ನಮ್ಯತೆ

ಹೊಸದಾಗಿ ತಿದ್ದುಪಡಿ ಮಾಡಲಾದ SEBI (Alternative Investment Funds) ನಿಯಮಗಳ ಅಡಿಯಲ್ಲಿ, AIFಗಳು ಅಥವಾ ಅವುಗಳ ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಯೋಜನೆಗಳು ಈಗ ಮೂರು ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಗಳ ಅಡಿಯಲ್ಲಿ ಕಡ್ಡಾಯ ವಿಲೀನದ ಅವಧಿಗೂ ಮೀರಿದಂತೆ ಹಣವನ್ನು ಉಳಿಸಿಕೊಳ್ಳಬಹುದು. ಮೊದಲನೆಯದಾಗಿ, ಫಂಡ್ ಅನಿರೀಕ್ಷಿತ ಹೊಣೆಗಾರಿಕೆಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿದ್ದರೂ ಸಹ, ತೆರಿಗೆ ಅಧಿಕಾರಿಗಳು, ಕಾನೂನು ಜಾರಿ ಸಂಸ್ಥೆಗಳು ಅಥವಾ ನ್ಯಾಯಾಲಯಗಳಿಂದ ವ್ಯಾಜ್ಯದ ನೋಟಿಸ್‌ಗಳು ಅಥವಾ ನಿಯಂತ್ರಕ ಬೇಡಿಕೆಗಳು ಬಂದಿದ್ದರೆ, ಈ ಹಣವನ್ನು ಉಳಿಸಿಕೊಳ್ಳಬಹುದು.

ಎರಡನೆಯದಾಗಿ, ಫಂಡ್ ನಿರ್ವಾಹಕರು ಮೌಲ್ಯದ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ಕನಿಷ್ಠ ಶೇಕಡಾ 75 ರಷ್ಟು ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಂದ ಸಮ್ಮತಿಯನ್ನು ಪಡೆದರೆ, ನಿರೀಕ್ಷಿತ ಹೊಣೆಗಾರಿಕೆಗಳನ್ನು ಪೂರೈಸಲು ಹಣವನ್ನು ಉಳಿಸಿಕೊಳ್ಳಬಹುದು. ಅಂತಹ ಸಂದರ್ಭಗಳಲ್ಲಿ, ನಿರ್ವಾಹಕರು ಉಳಿಸಿಕೊಳ್ಳಬೇಕಾದ ಮೊತ್ತ ಮತ್ತು ಅದರ ಅಂದಾಜು ಅವಧಿಯನ್ನು ಸ್ಪಷ್ಟವಾಗಿ ಬಹಿರಂಗಪಡಿಸಬೇಕು. ಕೊನೆಯದಾಗಿ, ವಂಡಿಂಗ್-ಅಪ್ ಪ್ರಕ್ರಿಯೆಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದ ಉಳಿದ ಕಾರ್ಯಾಚರಣೆಯ ವೆಚ್ಚಗಳನ್ನು ಸರಿದೂಗಿಸಲು ಫಂಡ್‌ಗಳು ಮೊತ್ತವನ್ನು ಉಳಿಸಿಕೊಳ್ಳಬಹುದು, ಆದರೆ ಈ ಅವಧಿಯನ್ನು ಫಂಡ್‌ನ ಅನುಮತಿಸಲ್ಪಟ್ಟ ಅವಧಿ ಮುಗಿದ ನಂತರ ಕಟ್ಟುನಿಟ್ಟಾಗಿ ಮೂರು ವರ್ಷಗಳಿಗೆ ಸೀಮಿತಗೊಳಿಸಲಾಗಿದೆ.

'Inoperative Fund' ಚೌಕಟ್ಟಿನ ಪರಿಚಯ

ಬಾಕಿ ಇರುವ ಹೊಣೆಗಾರಿಕೆಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿರುವ ಮುಕ್ತಾಯಗೊಂಡ ಫಂಡ್‌ಗಳ ನಿರ್ವಹಣೆಯನ್ನು ಸುಗಮಗೊಳಿಸಲು, SEBI ಹೊಸ 'Inoperative Fund' ಸ್ಥಿತಿಯನ್ನು ಪರಿಚಯಿಸಿದೆ. ಈ ವರ್ಗವನ್ನು ಎಲ್ಲಾ ಹೂಡಿಕೆಗಳನ್ನು ಯಶಸ್ವಿಯಾಗಿ ಲಿಕ್ವಿಡೇಟ್ ಮಾಡಿದ, ಆದರೆ ನಡೆಯುತ್ತಿರುವ ವ್ಯಾಜ್ಯಗಳು ಅಥವಾ ಉಳಿಸಿಕೊಂಡ ಹಣವನ್ನು ಹಿಡಿದಿಟ್ಟುಕೊಳ್ಳುವ ಅಗತ್ಯತೆಯ ಕಾರಣದಿಂದಾಗಿ ನೋಂದಾಯಿತವಾಗಿರಲೇಬೇಕಾದ AIFಗಳಿಗಾಗಿ ವಿನ್ಯಾಸಗೊಳಿಸಲಾಗಿದೆ.

ಇಂತಹ ಹಣವನ್ನು ಹೊಂದಿರುವಾಗ ತನ್ನ ನೋಂದಣಿಯನ್ನು ತ್ಯಜಿಸಲು ಉದ್ದೇಶಿಸಿರುವ AIFಗಳು ಈ ಸ್ಥಿತಿಗಾಗಿ ಅರ್ಜಿ ಸಲ್ಲಿಸಬಹುದು. ದುರುಪಯೋಗವನ್ನು ತಡೆಯಲು, SEBI 'Inoperative Funds' ಮೇಲೆ ಕಟ್ಟುನಿಟ್ಟಿನ ಮಿತಿಗಳನ್ನು ವಿಧಿಸಿದೆ: ಅವು ಯಾವುದೇ ಹೊಸ ಹೂಡಿಕೆಗಳನ್ನು ಮಾಡಲು, ಹೊಸ ಯೋಜನೆಗಳನ್ನು ಪ್ರಾರಂಭಿಸಲು ಅಥವಾ ನಿರ್ವಹಣಾ ಶುಲ್ಕವನ್ನು ವಿಧಿಸಲು ನಿಷೇಧಿಸಲಾಗಿದೆ. ಈ ಫಂಡ್‌ಗಳು ಹೊಂದಿರುವ ಯಾವುದೇ ಉಳಿಸಿಕೊಂಡ ಹಣವನ್ನು ಅಸ್ತಿತ್ವದಲ್ಲಿರುವ AIF ನಿಯಮಗಳ ಅಡಿಯಲ್ಲಿ ನಿರ್ದಿಷ್ಟವಾಗಿ ಅನುಮತಿಸಲಾದ ಹೂಡಿಕೆ ಸಾಧನಗಳಲ್ಲಿ ಮಾತ್ರ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಬಹುದು.

ನಿಯಂತ್ರಕ ಪರಿಹಾರ ಮತ್ತು ಅನುಸರಣಾ ಕಡ್ಡಾಯಗಳು

'Inoperative Fund' ಸ್ಥಿತಿಯು ಪರಿಹಾರವನ್ನು ನೀಡುವ ಜೊತೆಗೆ, ಆಡಳಿತಾತ್ಮಕ ಹೊರೆಯನ್ನು ಕೂಡ ಕಡಿಮೆ ಮಾಡುತ್ತದೆ. SEBI ಈ ನಿಧಿಗಳನ್ನು ತ್ರೈಮಾಸಿಕ ಮತ್ತು ವಾರ್ಷಿಕ ಚಟುವಟಿಕೆ ವರದಿಗಳು, ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಯ ಬೆಂಚ್‌ಮಾರ್ಕಿಂಗ್ ಬಹಿರಂಗಪಡಿಸುವಿಕೆಗಳು ಮತ್ತು Private Placement Memorandum (PPM) ನಿಯಮಗಳಿಗಾಗಿ ಕೆಲವು ಆಡಿಟ್ ಅಗತ್ಯತೆಗಳಂತಹ ಹಲವಾರು ಕಠಿಣ ಅನುಸರಣಾ ಅಗತ್ಯತೆಗಳಿಂದ ವಿನಾಯಿತಿ ನೀಡಿದೆ.

ಆದಾಗ್ಯೂ, ಪಾರದರ್ಶಕತೆಯು ಆದ್ಯತೆಯಾಗಿ ಉಳಿದಿದೆ. ಹಣವನ್ನು ಉಳಿಸಿಕೊಂಡಿರುವ ಎಲ್ಲಾ AIFಗಳು ಮತ್ತು 'Inoperative Funds' ಎಂದು ವರ್ಗೀಕರಿಸಲ್ಪಟ್ಟ ನಿಧಿಗಳು, ಉಳಿಸಿಕೊಂಡ ಹಣ ಮತ್ತು ಬಾಕಿ ಇರುವ ಹೊಣೆಗಾರಿಕೆಗಳ ಬಗ್ಗೆ ವಾರ್ಷಿಕ ವರದಿಯನ್ನು ಸಲ್ಲಿಸಬೇಕು ಎಂದು SEBI ಆದೇಶಿಸಿದೆ. ಈ ವರದಿಯನ್ನು ಪ್ರತಿ ಹಣಕಾಸು ವರ್ಷದ ಅಂತ್ಯದ ನಂತರ 30 ದಿನಗಳ ಒಳಗೆ SEBI ಮತ್ತು ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಬ್ಬರಿಗೂ ಸಲ್ಲಿಸಬೇಕು. ಗಮನಾರ್ಹವಾಗಿ, ಈ ಹೊಸ ನಿಯಮಗಳು ಹಳೆಯ 1996 ರ ನಿಯಮಾವಳಿಗಳ ಅಡಿಯಲ್ಲಿ ನೋಂದಾಯಿಸಲಾದ Venture Capital Funds ಗೂ ಅನ್ವಯಿಸುತ್ತವೆ.

ಪ್ರಮುಖ ಅಂಶಗಳು