സ്റ്റോക്ക് എക്സ്ചേഞ്ച് നിയമങ്ങൾ ലഘൂകരിക്കുന്നതിനായി വലിയ നിയന്ത്രണ പരിഷ്കാരങ്ങൾ SEBI നിർദ്ദേശിക്കുന്നു

സ്റ്റോക്ക് എക്സ്ചേഞ്ചുകളെയും ക്ലിയറിംഗ് കോർപ്പറേഷനുകളെയും നിയന്ത്രിക്കുന്ന നിയന്ത്രണ ചട്ടക്കൂട് പരിഷ്കരിക്കുന്നതിനായി സെക്യൂരിറ്റീസ് ആൻഡ് എക്സ്ചേഞ്ച് ബോർഡ് ഓഫ് ഇന്ത്യ (SEBI) സുപ്രധാനമായ ഒരു നിർദ്ദേശം പുറത്തുവിട്ടു. കാലഹരണപ്പെട്ട വ്യവസ്ഥകൾ ഒഴിവാക്കിയും ചിതറിക്കിടക്കുന്ന നിയമങ്ങളെ ലളിതവും കാര്യക്ഷമവുമായ ഒരു സംവിധാനത്തിലേക്ക് ഏകീകരിച്ചും ബിസിനസ്സ് എളുപ്പമാക്കുക എന്നതാണ് ഈ സംരംഭത്തിന്റെ ലക്ഷ്യം.

മാർക്കറ്റ് ഇൻഫ്രാസ്ട്രക്ചർ ഇൻസ്റ്റിറ്റ്യൂഷനുകൾക്കായുള്ള ചട്ടക്കൂടുകൾ ഏകീകരിക്കൽ

സങ്കീർണ്ണത കുറയ്ക്കുന്നതിനായി, സ്റ്റോക്ക് എക്സ്ചേഞ്ചുകൾക്കും ക്ലിയറിംഗ് കോർപ്പറേഷനുകൾക്കും (MIIs) നിലവിലുള്ള മാസ്റ്റർ സർക്കുലർ പരിഷ്കരിക്കാൻ SEBI പദ്ധതിയിടുന്നു. നിലവിൽ, വിപണി പങ്കാളികൾക്ക് പരസ്പരം ബന്ധപ്പെട്ട ഒന്നിലധികം സർക്കുലറുകൾ പരിശോധിക്കേണ്ടി വരുന്നു, ഇത് നിയമങ്ങൾ പാലിക്കുന്നതിൽ (compliance) ആശയക്കുഴപ്പമുണ്ടാക്കാം. ഇത് പരിഹരിക്കുന്നതിനായി, സ്റ്റോക്ക് എക്സ്ചേഞ്ചുകൾക്കും കമ്മോഡിറ്റി ഡെറിവേറ്റീവ് എക്സ്ചേഞ്ചുകൾക്കും വേണ്ടിയുള്ള വ്യവസ്ഥകൾ ഉൾപ്പെടുത്തിക്കൊണ്ട് ഒരൊറ്റ മാസ്റ്റർ സർക്കുലർ പുറത്തിറക്കാൻ റെഗുലേറ്റർ നിർദ്ദേശിക്കുന്നു.

കൂടാതെ, ക്ലിയറിംഗ് കോർപ്പറേഷനുകൾക്കായി മാത്രമായി ഒരു പ്രത്യേക മാസ്റ്റർ സർക്കുലർ പുറത്തിറക്കാൻ SEBI ഉദ്ദേശിക്കുന്നു. പ്രവർത്തനങ്ങൾ കൂടുതൽ ഏകോപിപ്പിക്കുന്നതിനായി, എല്ലാ മാർക്കറ്റ് ഇൻഫ്രാസ്ട്രക്ചർ ഇൻസ്റ്റിറ്റ്യൂഷനുകൾക്കും ബാധകമായ പൊതുവായ ഇൻഫർമേഷൻ ടെക്നോളജി (IT) ആവശ്യകതകൾ ഉൾപ്പെടുത്തിക്കൊണ്ട് ഒരു പ്രത്യേക ഏകീകൃത സർക്കുലർ കൂടി അവതരിപ്പിക്കും. കേവലം നിയമങ്ങൾ അടിസ്ഥാനമാക്കിയുള്ളതിന് പകരം തത്വങ്ങളിൽ അധിഷ്ഠിതമായ ഒരു നിയന്ത്രണ മാതൃകയിലേക്ക് മാറുന്നതിനാണ് ഈ ഘടനാപരമായ മാറ്റം രൂപകൽപ്പന ചെയ്തിരിക്കുന്നത്.

കംപ്ലയൻസ് ഭാരവും ആവർത്തനങ്ങളും കുറയ്ക്കുന്നു

ഭരണപരമായ തടസ്സങ്ങൾ കുറയ്ക്കുക എന്നത് ഈ നിർദ്ദേശത്തിന്റെ പ്രധാന ലക്ഷ്യങ്ങളിൽ ഒന്നാണ്. റിപ്പോർട്ടിംഗ് ആവശ്യകതകൾ ആവർത്തനമായി മാറുന്ന ചില മേഖലകൾ SEBI തിരിച്ചറിഞ്ഞിട്ടുണ്ട്. പ്രവർത്തനപരമായ പ്രയോജനം ഇല്ലാത്ത വിവിധ കാലാടിസ്ഥാനത്തിലുള്ള റിപ്പോർട്ടുകൾ നിർത്തലാക്കാനോ അല്ലെങ്കിൽ ഇവയുടെ മേൽനോട്ടം ആഭ്യന്തര MII കമ്മിറ്റികൾക്ക് കൈമാറാനോ റെഗുലേറ്റർ നിർദ്ദേശിക്കുന്നു.

"റെഡ് ടേപ്പ്" (അനാവശ്യമായ ഭരണപരമായ തടസ്സങ്ങൾ) കുറയ്ക്കുന്നതിനായുള്ള പ്രത്യേക നിയന്ത്രണ മാറ്റങ്ങളിൽ ഇവ ഉൾപ്പെടുന്നു:

• ഡയറക്ട് മാർക്കറ്റ് ആക്സസ് (DMA): DMA സേവനങ്ങൾ നൽകുന്ന ഇൻവെസ്റ്റ്‌മെന്റ് മാനേജർമാർക്കായുള്ള നിർബന്ധിത രജിസ്ട്രേഷൻ നിർത്തലാക്കുന്നു.
• സ്മാർട്ട് ഓർഡർ റൂട്ടിംഗ് (SOR): SOR സേവനങ്ങൾ നൽകുന്ന ബ്രോക്കർമാർക്കായി ഒരു സിംഗിൾ വിൻഡോ രജിസ്ട്രേഷൻ സംവിധാനം അവതരിപ്പിക്കുന്നു.
• ഓപ്ഷൻ കോൺട്രാക്റ്റുകൾ: ഓപ്ഷൻ കോൺട്രാക്റ്റുകൾക്കായുള്ള നിലവിലുള്ള Close-to-Money (CTM) മാനദണ്ഡങ്ങൾ ഒഴിവാക്കുന്നു.
• ഓഡിറ്റുകൾ: ആധുനിക സാങ്കേതിക ആവശ്യങ്ങൾക്ക് അനുയോജ്യമാണെന്ന് ഉറപ്പാക്കാൻ നിലവിലെ സിസ്റ്റം, നെറ്റ്‌വർക്ക് ഓഡിറ്റ് ചട്ടക്കൂട് പുനഃപരിശോധിക്കുന്നു.

കമ്മോഡിറ്റി, ഇൻവെസ്റ്റർ പ്രൊട്ടക്ഷൻ മാനദണ്ഡങ്ങളിലെ പുതുക്കലുകൾ

കമ്മോഡിറ്റി ഡെറിവേറ്റീവ്സ്, നിക്ഷേപക സുരക്ഷ തുടങ്ങിയ നിർണ്ണായകമായ പ്രവർത്തന മേഖലകളെക്കുറിച്ചും കൺസൾട്ടേഷൻ പേപ്പറിൽ പരാമർശിക്കുന്നുണ്ട്. കമ്മോഡിറ്റി ഡെറിവേറ്റീവ് നിക്ഷേപകർക്കായുള്ള ഡിസ്‌ക്ലോഷർ ആവശ്യകതകൾ പുനഃപരിശോധിക്കാനും വിവിധ ഉൽപ്പന്നങ്ങളിലുടനീളമുള്ള പൊസിഷൻ ലിമിറ്റുകൾ നിയന്ത്രിക്കുന്ന നിലവിലുള്ള മാനദണ്ഡങ്ങൾ പരിശോധിക്കാനും SEBI ലക്ഷ്യമിടുന്നു.

വിവിധ വിപണി വിഭാഗങ്ങൾക്കിടയിൽ ഏകോപനം സൃഷ്ടിക്കുന്നതിനായി, നിലവിൽ ഇക്വിറ്റി, കമ്മോഡിറ്റി വിഭാഗങ്ങൾക്കായി ഉപയോഗിക്കുന്ന ഇൻവെസ്റ്റർ പ്രൊട്ടക്ഷൻ ഫണ്ടുകൾ (IPF) സംയോജിപ്പിക്കാൻ റെഗുലേറ്റർ നിർദ്ദേശിച്ചു. കൂടാതെ, പ്രവർത്തനപരമായ വഴക്കം വർദ്ധിപ്പിക്കുന്നതിനായി ക്ലയന്റ് കോഡ് മാറ്റുന്നതിനുള്ള ചട്ടക്കൂട് പുതുക്കും.

MII നിയന്ത്രണങ്ങൾ ആധുനികവൽക്കരിക്കുന്നതിനുള്ള SEBI-യുടെ ശ്രമങ്ങളുടെ നാലാമത്തെ അവലോകനമാണിത്. ഈ നിർദ്ദേശങ്ങളിൽ പൊതുജനങ്ങളുടെ അഭിപ്രായങ്ങൾ ക്ഷണിച്ചിട്ടുണ്ട്, ഇവ 2026 ജൂലൈ 13 വരെ സ്വീകരിക്കും. വിപണി പങ്കാളികളിൽ നിന്നും സ്റ്റേക്ക്‌ഹോൾഡർമാരിൽ നിന്നും ലഭിക്കുന്ന അഭിപ്രായങ്ങൾ പരിഗണിച്ചതിന് ശേഷം മാത്രമേ അന്തിമ ചട്ടക്കൂട് വിജ്ഞാപനം ചെയ്യുകയുള്ളൂ.

പ്രധാന കാര്യങ്ങൾ

• ലഘൂകരിച്ച ഡോക്യുമെന്റേഷൻ: എക്സ്ചേഞ്ചുകൾ, ക്ലിയറിംഗ് കോർപ്പറേഷനുകൾ, ഐടി ആവശ്യകതകൾ എന്നിവയ്ക്കായി ഒന്നിലധികം സർക്കുലറുകളെ ഒറ്റ മാസ്റ്റർ രേഖകളായി സംയോജിപ്പിക്കാൻ SEBI ലക്ഷ്യമിടുന്നു.
• പ്രവർത്തനക്ഷമത: ആവർത്തന സ്വഭാവമുള്ള കാലാടിസ്ഥാനത്തിലുള്ള റിപ്പോർട്ടുകൾ നിർത്തലാക്കിയും DMA, SOR സേവനങ്ങൾക്കായുള്ള രജിസ്ട്രേഷൻ നടപടികൾ ലഘൂകരിച്ചും കംപ്ലയൻസ് ഭാരം കുറയ്ക്കാൻ ഈ നിർദ്ദേശം ലക്ഷ്യമിടുന്നു.
• ഏകോപിപ്പിച്ച സുരക്ഷാ സംവിധാനങ്ങൾ: വിഭവ മാനേജ്‌മെന്റ് മെച്ചപ്പെടുത്തുന്നതിനായി ഇക്വിറ്റി, കമ്മോഡിറ്റി വിഭാഗങ്ങൾക്കായുള്ള ഇൻവെസ്റ്റർ പ്രൊട്ടക്ഷൻ ഫണ്ടുകൾ സംയോജിപ്പിക്കുക എന്നത് പ്രധാന നിർദ്ദേശങ്ങളിൽ ഒന്നാണ്.