സ്റ്റോക്ക് എക്സ്ചേഞ്ചുകൾക്കും ക്ലിയറിംഗ് കോർപ്പറേഷനുകൾക്കുമായി വലിയ നിയന്ത്രണ പരിഷ്കാരം SEBI നിർദ്ദേശിക്കുന്നു

സ്റ്റോക്ക് എക്സ്ചേഞ്ചുകളെയും ക്ലിയറിംഗ് കോർപ്പറേഷനുകളെയും നിയന്ത്രിക്കുന്ന നിയന്ത്രണ ചട്ടക്കൂട് ലഘൂകരിക്കുന്നതിനായി സെബി (SEBI) വിപുലമായ ഒരു നിർദ്ദേശം പുറത്തുവിട്ടു. ബിസിനസ്സ് ചെയ്യാനുള്ള എളുപ്പം വർദ്ധിപ്പിക്കുക എന്ന ലക്ഷ്യത്തോടെ, കാലഹരണപ്പെട്ട വ്യവസ്ഥകൾ നീക്കം ചെയ്യാനും ചിതറിക്കിടക്കുന്ന നിയമങ്ങൾ ഏകീകരിച്ച് സുഗമവും കാര്യക്ഷമവുമായ ഒരു സംവിധാനം രൂപീകരിക്കാനും റെഗുലേറ്റർ പദ്ധതിയിടുന്നു.

കൂടുതൽ നിയന്ത്രണ വ്യക്തതയ്ക്കായി സർക്കുലറുകൾ ഏകീകരിക്കുന്നു

സ്റ്റോക്ക് എക്സ്ചേഞ്ചുകൾക്കും ക്ലിയറിംഗ് കോർപ്പറേഷനുകൾക്കുമായുള്ള മാസ്റ്റർ സർക്കുലർ സമൂലമായി ലഘൂകരിക്കുക എന്നത് SEBI-യുടെ നിർദ്ദേശത്തിലെ പ്രധാന ഘടകമാണ്. നിലവിൽ, മാർക്കറ്റ് ഇൻഫ്രാസ്ട്രക്ചർ ഇൻസ്റ്റിറ്റ്യൂഷനുകൾക്ക് (MIIs) ഒന്നിലധികം സർക്കുലറുകളുടെ സങ്കീർണ്ണമായ ശൃംഖലയിലൂടെ നീങ്ങേണ്ടി വരുന്നു. ഇത് പരിഹരിക്കുന്നതിനായി, ഇക്വിറ്റി, കമ്മോഡിറ്റി ഡെറിവേറ്റീവ് എക്സ്ചേഞ്ചുകൾ എന്നിവയുമായി ബന്ധപ്പെട്ട വ്യവസ്ഥകൾ സംയോജിപ്പിച്ചുകൊണ്ട് സ്റ്റോക്ക് എക്സ്ചേഞ്ചുകൾക്കായി ഒരു ഏകീകൃത മാസ്റ്റർ സർക്കുലർ പുറപ്പെടുവിക്കാൻ SEBI ഉദ്ദേശിക്കുന്നു.

കൂടാതെ, ക്ലിയറിംഗ് കോർപ്പറേഷനുകൾക്കായി പ്രത്യേകമായ ഒരു മാസ്റ്റർ സർക്കുലർ പുറപ്പെടുവിക്കാനും റെഗുലേറ്റർ പദ്ധതിയിടുന്നു. സാങ്കേതിക മേഖലയെ അഭിസംബോധന ചെയ്യുന്നതിനായി, എല്ലാ MII-കൾക്കും ബാധകമായ പൊതുവായ ഇൻഫർമേഷൻ ടെക്നോളജി ആവശ്യകതകൾ ഉൾക്കൊള്ളുന്ന ഒരു പ്രത്യേക ഏകീകൃത സർക്കുലർ അവതരിപ്പിക്കും. അവ്യക്തത കുറയ്ക്കുന്നതിനും, ഉദ്യോഗസ്ഥതലത്തിലുള്ള സങ്കീർണ്ണതകളിലൂടെ കടന്നുപോകുന്നതിന് പകരം തത്വങ്ങളിൽ അധിഷ്ഠിതമായ ഒരു പാലന രീതി ഉറപ്പാക്കുന്നതിനും വേണ്ടിയാണ് ഈ നീക്കം.

പാലന ഭാരവും അനാവശ്യ റിപ്പോർട്ടിംഗും കുറയ്ക്കുന്നു

എക്സ്ചേഞ്ചുകളുടെ ഭരണപരമായ ഭാരം കുറയ്ക്കുന്നതിനുള്ള സുപ്രധാന നീക്കമെന്ന നിലയിൽ, റെഗുലേറ്റർക്ക് സമർപ്പിക്കേണ്ട കാലാകാല റിപ്പോർട്ടുകളുടെ എണ്ണം കുറയ്ക്കാൻ SEBI നിർദ്ദേശിച്ചു. ആധുനിക വ്യാപാര യുഗത്തിൽ ഇത്തരം റിപ്പോർട്ടുകളിൽ പലതും അനാവശ്യമായി മാറിയിട്ടുണ്ട്. ഈ അനാവശ്യ ഫയലിംഗുകൾ നിർത്തലാക്കുകയോ അല്ലെങ്കിൽ അവയുടെ മേൽനോട്ടം MII-കളുടെ ആഭ്യന്തര കമ്മിറ്റികൾക്ക് തന്നെ കൈമാറുകയോ ചെയ്യാൻ SEBI ഉദ്ദേശിക്കുന്നു.

ഈ പരിഷ്കാരം ചില പ്രത്യേക പ്രവർത്തനപരമായ തടസ്സങ്ങളെയും ലക്ഷ്യം വയ്ക്കുന്നു. പ്രധാന നിർദ്ദേശങ്ങളിൽ ഇവ ഉൾപ്പെടുന്നു:

• Direct Market Access (DMA): DMA സേവനങ്ങൾ നൽകുന്ന ഇൻവെസ്റ്റ്‌മെന്റ് മാനേജർമാർക്കുള്ള നിർബന്ധിത രജിസ്ട്രേഷൻ ആവശ്യകത നിർത്തലാക്കുന്നു.
• Smart Order Routing (SOR): SOR സേവനങ്ങൾ നൽകുന്ന ബ്രോക്കർമാർക്കായി കൂടുതൽ കാര്യക്ഷമമായ ഒരു സിംഗിൾ-വിൻഡോ രജിസ്ട്രേഷൻ സംവിധാനം അവതരിപ്പിക്കുന്നു.
• Option Contracts: ഓപ്ഷൻ കോൺട്രാക്റ്റുകൾക്കായുള്ള നിലവിലെ Close-to-Money (CTM) മാനദണ്ഡങ്ങൾ നിർത്തലാക്കുന്നു.
• Audits and Limits: നിലവിലുള്ള സിസ്റ്റം, നെറ്റ്‌വർക്ക് ഓഡിറ്റ് ചട്ടക്കൂട് പുനഃപരിശോധിക്കുകയും വിവിധ ഉൽപ്പന്നങ്ങളിലെ പൊസിഷൻ ലിമിറ്റുകൾ നിയന്ത്രിക്കുന്ന മാനദണ്ഡങ്ങൾ പുനഃപരിശോധിക്കുകയും ചെയ്യുന്നു.

നിക്ഷേപക സംരക്ഷണവും വിപണി കാര്യക്ഷമതയും വർദ്ധിപ്പിക്കുന്നു

ഭരണപരമായ എളുപ്പത്തിനപ്പുറം, നിക്ഷേപക സംബന്ധമായ ചട്ടക്കൂടുകൾ ആധുനികവൽക്കരിക്കാനും ഈ നിർദ്ദേശം ലക്ഷ്യമിടുന്നു. കമ്മോഡിറ്റി ഡെറിവേറ്റീവ് നിക്ഷേപകർക്കായുള്ള വെളിപ്പെടുത്തൽ ആവശ്യകതകൾ പുനഃപരിശോധിക്കാനും നിലവിലെ വിപണി രീതികൾക്ക് അനുയോജ്യമായ രീതിയിൽ ക്ലയന്റ് കോഡ് മോഡിഫിക്കേഷൻ ചട്ടക്കൂട് പരിഷ്കരിക്കാനും SEBI ആഗ്രഹിക്കുന്നു.

നിർണ്ണായകമായി പറഞ്ഞാൽ, ഇക്വിറ്റി, കമ്മോഡിറ്റി വിഭാഗങ്ങൾക്കായുള്ള ഇൻവെസ്റ്റർ പ്രൊട്ടക്ഷൻ ഫണ്ടുകൾ (IPF) സംയോജിപ്പിക്കാൻ റെഗുലേറ്റർ നിർദ്ദേശിച്ചു. വിപണി പങ്കാളികൾക്കായി കൂടുതൽ ഏകീകൃതവും ശക്തവുമായ ഒരു സുരക്ഷാ വലയം സൃഷ്ടിക്കുക എന്നതാണ് ഈ ഏകീകരണത്തിന്റെ ലക്ഷ്യം. ആവർത്തനങ്ങൾ കുറച്ചും പ്രവർത്തനപരമായ വഴക്കം വർദ്ധിപ്പിച്ചും, ഉയർന്ന നിയന്ത്രണങ്ങളോടു കൂടിയതും എന്നാൽ വാണിജ്യപരമായി ചടുലവുമായ ഒരു വിപണി സാഹചര്യം സൃഷ്ടിക്കാൻ SEBI ഉദ്ദേശിക്കുന്നു.

ഈ നിർദ്ദേശങ്ങളിൽ സ്റ്റേക്ക്‌ഹോൾഡർമാരും വിപണി പങ്കാളികളും തങ്ങളുടെ അഭിപ്രായങ്ങൾ 2026 ജൂലൈ 13 വരെ സമർപ്പിക്കാവുന്നതാണ്. അതിനുശേഷം അന്തിമ ചട്ടക്കൂട് വിജ്ഞാപനം ചെയ്യും.

പ്രധാന കാര്യങ്ങൾ

• സുഗമമായ ഡോക്യുമെന്റേഷൻ: എക്സ്ചേഞ്ചുകൾ, ക്ലിയറിംഗ് കോർപ്പറേഷനുകൾ, ഐടി ആവശ്യകതകൾ എന്നിവയ്ക്കായി വിവിധ സർക്കുലറുകളെ ഏകീകൃത മാസ്റ്റർ സർക്കുലറുകളാക്കി മാറ്റാൻ SEBI ലക്ഷ്യമിടുന്നു.
• ചുവപ്പുനാട കുറയ്ക്കുന്നു: അനാവശ്യമായ കാലാകാല റിപ്പോർട്ടുകൾ നിർത്തലാക്കുന്നതും DMA, SOR സേവനങ്ങൾക്കായുള്ള രജിസ്ട്രേഷൻ പ്രക്രിയ ലഘൂകരിക്കുന്നതും ഈ നിർദ്ദേശത്തിൽ ഉൾപ്പെടുന്നു.
• ഘടനാപരമായ സംയോജനം: വിപണി കാര്യക്ഷമത വർദ്ധിപ്പിക്കുന്നതിനായി ഇക്വിറ്റി, കമ്മോഡിറ്റി വിഭാഗങ്ങളിലെ ഇൻവെസ്റ്റർ പ്രൊട്ടക്ഷൻ ഫണ്ടുകൾ സംയോജിപ്പിക്കാൻ റെഗുലേറ്റർ പദ്ധതിയിടുന്നു.