SEBI ਨੇ ਸਟਾਕ ਐਕਸਚੇਂਜਾਂ ਅਤੇ ਕਲੀਅਰਿੰਗ ਕਾਰਪੋਰੇਸ਼ਨਾਂ ਲਈ ਵੱਡੇ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਸੁਧਾਰ ਦਾ ਪ੍ਰਸਤਾਵ ਦਿੱਤਾ ਹੈ

ਭਾਰਤੀ ਪ੍ਰਤੀਭੂਤੀ ਅਤੇ ਵਟਾਂਦਰਾ ਬੋਰਡ (SEBI) ਨੇ ਸਟਾਕ ਐਕਸਚੇਂਜਾਂ ਅਤੇ ਕਲੀਅਰਿੰਗ ਕਾਰਪੋਰੇਸ਼ਨਾਂ ਨੂੰ ਕੰਟਰੋਲ ਕਰਨ ਵਾਲੇ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਢਾਂਚੇ ਨੂੰ ਸਰਲ ਬਣਾਉਣ ਲਈ ਇੱਕ ਵਿਆਪਕ ਪ੍ਰਸਤਾਵ ਪੇਸ਼ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਕਾਰੋਬਾਰ ਕਰਨ ਦੀ ਸੌਖ (ease of doing business) ਨੂੰ ਵਧਾਉਣ ਦੇ ਉਦੇਸ਼ ਨਾਲ, ਰੈਗੂਲੇਟਰ ਪੁਰਾਣੀਆਂ ਵਿਵਸਥਾਵਾਂ ਨੂੰ ਖਤਮ ਕਰਨ ਅਤੇ ਖਿੰਡੇ ਹੋਏ ਨਿਯਮਾਂ ਨੂੰ ਇੱਕ ਸੁਚਾਰੂ ਅਤੇ ਕੁਸ਼ਲ ਪ੍ਰਣਾਲੀ ਵਿੱਚ ਇਕੱਠਾ ਕਰਨ ਦੀ ਯੋਜਨਾ ਬਣਾ ਰਿਹਾ ਹੈ।

ਵਧੇਰੇ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਸਪਸ਼ਟਤਾ ਲਈ ਸਰਕੂਲਰਾਂ ਨੂੰ ਇਕੱਠਾ ਕਰਨਾ

SEBI ਦੇ ਪ੍ਰਸਤਾਵ ਦਾ ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਆਧਾਰ ਸਟਾਕ ਐਕਸਚੇਂਜਾਂ ਅਤੇ ਕਲੀਅਰਿੰਗ ਕਾਰਪੋਰੇਸ਼ਨਾਂ ਲਈ ਮਾਸਟਰ ਸਰਕੂਲਰ (Master Circular) ਦਾ ਬੁਨਿਆਦੀ ਸਰਲੀਕਰਨ ਹੈ। ਵਰਤਮਾਨ ਵਿੱਚ, ਮਾਰਕੀਟ ਇਨਫਰਾਸਟ੍ਰਕਚਰ ਸੰਸਥਾਵਾਂ (MIIs) ਨੂੰ ਕਈ ਸਰਕੂਲਰਾਂ ਦੇ ਗੁੰਝਲਦਾਰ ਜਾਲ ਵਿੱਚੋਂ ਲੰਘਣਾ ਪੈਂਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਨੂੰ ਹੱਲ ਕਰਨ ਲਈ, SEBI ਇਕੁਇਟੀ ਅਤੇ ਕਮੋਡਿਟੀ ਡੈਰੀਵੇਟਿਵ ਐਕਸਚੇਂਜਾਂ ਦੋਵਾਂ ਨਾਲ ਸਬੰਧਤ ਵਿਵਸਥਾਵਾਂ ਨੂੰ ਮਿਲਾ ਕੇ ਸਟਾਕ ਐਕਸਚੇਂਜਾਂ ਲਈ ਇੱਕ ਸਿੰਗਲ ਮਾਸਟਰ ਸਰਕੂਲਰ ਜਾਰੀ ਕਰਨ ਦਾ ਇਰਾਦਾ ਰੱਖਦਾ ਹੈ।

ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਰੈਗੂਲੇਟਰ ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ ਕਲੀਅਰਿੰਗ ਕਾਰਪੋਰੇਸ਼ਨਾਂ ਲਈ ਇੱਕ ਸਮਰਪਿਤ ਮਾਸਟਰ ਸਰਕੂਲਰ ਜਾਰੀ ਕਰਨ ਦੀ ਯੋਜਨਾ ਬਣਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਤਕਨੀਕੀ ਪੱਖ ਨੂੰ ਸੰਭਾਲਣ ਲਈ, ਸਾਰੇ MIIs 'ਤੇ ਲਾਗੂ ਹੋਣ ਵਾਲੀਆਂ ਸਾਂਝੀਆਂ ਇਨਫਰਮੇਸ਼ਨ ਟੈਕਨਾਲੋਜੀ ਦੀਆਂ ਲੋੜਾਂ ਨੂੰ ਕਵਰ ਕਰਨ ਲਈ ਇੱਕ ਵੱਖਰਾ ਇਕੱਠਾ ਸਰਕੂਲਰ ਪੇਸ਼ ਕੀਤਾ ਜਾਵੇਗਾ। ਇਹ ਕਦਮ ਅਸਪਸ਼ਟਤਾ ਨੂੰ ਘਟਾਉਣ ਅਤੇ ਇਹ ਯਕੀਨੀ ਬਣਾਉਣ ਲਈ ਤਿਆਰ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੈ ਕਿ ਪਾਲਣਾ (compliance) ਦਫ਼ਤਰੀ ਗੁੰਝਲਦਾਰਤਾ ਦੇ बजाय ਸਿਧਾਂਤਾਂ ਦੁਆਰਾ ਚਲਾਈ ਜਾਵੇ।

ਪਾਲਣਾ ਦੇ ਬੋਝ ਅਤੇ ਵਾਧੂ ਰਿਪੋਰਟਿੰਗ ਨੂੰ ਘਟਾਉਣਾ

ਐਕਸਚੇਂਜਾਂ 'ਤੇ ਪ੍ਰਸ਼ਾਸਨਿਕ ਬੋਝ ਨੂੰ ਘਟਾਉਣ ਲਈ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਕਦਮ ਵਜੋਂ, SEBI ਨੇ ਰੈਗੂਲੇਟਰ ਨੂੰ ਦਿੱਤੀ ਜਾਣ ਵਾਲੀਆਂ ਸਮੇਂ-ਸਮੇਂ ਦੀਆਂ ਰਿਪੋਰਟਾਂ ਦੀ ਗਿਣਤੀ ਵਿੱਚ ਕਮੀ ਕਰਨ ਦਾ ਪ੍ਰਸਤਾਵ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਆਧੁਨਿਕ ਟ੍ਰੇਡਿੰਗ ਯੁੱਗ ਵਿੱਚ ਇਹਨਾਂ ਵਿੱਚੋਂ ਕਈ ਰਿਪੋਰਟਾਂ ਫਾਲਤੂ ਹੋ ਗਈਆਂ ਹਨ। SEBI ਦਾ ਇਰਾਦਾ ਜਾਂ ਤਾਂ ਇਹਨਾਂ ਬੇਲੋੜੀਆਂ ਫਾਈਲਾਂ ਨੂੰ ਬੰਦ ਕਰਨਾ ਹੈ ਜਾਂ ਉਹਨਾਂ ਦੀ ਨਿਗਰਾਨੀ ਨੂੰ ਖੁਦ MIIs ਦੀਆਂ ਅੰਦਰੂਨੀ ਕਮੇਟੀਆਂ ਨੂੰ ਸੌਂਪਣ ਦਾ ਹੈ।

ਇਸ ਸੁਧਾਰ ਦਾ ਟੀਚਾ ਵਿਸ਼ੇਸ਼ ਸੰਚਾਲਨ ਰੁਕਾਵਟਾਂ ਨੂੰ ਦੂਰ ਕਰਨਾ ਵੀ ਹੈ। ਮੁੱਖ ਪ੍ਰਸਤਾਵਾਂ ਵਿੱਚ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ:

• ਡਾਇਰੈਕਟ ਮਾਰਕੀਟ ਐਕਸੈਸ (DMA): DMA ਸੇਵਾਵਾਂ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਨ ਵਾਲੇ ਇਨਵੈਸਟਮੈਂਟ ਮੈਨੇਜਰਾਂ ਲਈ ਲਾਜ਼ਮੀ ਰਜਿਸਟ੍ਰੇਸ਼ਨ ਦੀ ਲੋੜ ਨੂੰ ਖਤਮ ਕਰਨਾ।
• ਸਮਾਰਟ ਆਰਡਰ ਰੂਟਿੰਗ (SOR): SOR ਸੇਵਾਵਾਂ ਦੇਣ ਵਾਲੇ ਬ੍ਰੋਕਰਾਂ ਲਈ ਇੱਕ ਵਧੇਰੇ ਕੁਸ਼ਲ ਸਿੰਗਲ-ਵਿੰਡੋ ਰਜਿਸਟ੍ਰੇਸ਼ਨ ਫਰੇਮਵਰਕ ਪੇਸ਼ ਕਰਨਾ।
• ਆਪਸ਼ਨ ਕੰਟਰੈਕਟ: ਆਪਸ਼ਨ ਕੰਟਰੈਕਟਾਂ ਲਈ ਮੌਜੂਦਾ Close-to-Money (CTM) ਨਿਯਮਾਂ ਨੂੰ ਖਤਮ ਕਰਨਾ।
• ਆਡਿਟ ਅਤੇ ਸੀਮਾਵਾਂ: ਮੌਜੂਦਾ ਸਿਸਟਮ ਅਤੇ ਨੈੱਟਵਰਕ ਆਡਿਟ ਫਰੇਮਵਰਕ ਦੀ ਸਮੀਖਿਆ ਕਰਨਾ ਅਤੇ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਉਤਪਾਦਾਂ ਵਿੱਚ ਪੋਜੀਸ਼ਨ ਸੀਮਾਵਾਂ ਨੂੰ ਕੰਟਰੋਲ ਕਰਨ ਵਾਲੇ ਨਿਯਮਾਂ ਦੀ ਮੁੜ-ਜਾਂਚ ਕਰਨਾ।

ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਸੁਰੱਖਿਆ ਅਤੇ ਮਾਰਕੀਟ ਕੁਸ਼ਲਤਾ ਨੂੰ ਵਧਾਉਣਾ

ਪ੍ਰਸ਼ਾਸਨਿਕ ਸੌਖ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਪ੍ਰਸਤਾਵ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨਾਲ ਸਬੰਧਤ ਢਾਂਚੇ ਨੂੰ ਆਧੁਨਿਕ ਬਣਾਉਣ ਦੀ ਕੋਸ਼ਿਸ਼ ਕਰਦਾ ਹੈ। SEBI ਕਮੋਡਿਟੀ ਡੈਰੀਵੇਟਿਵ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਖੁਲਾਸੇ ਦੀਆਂ ਲੋੜਾਂ ਦੀ ਸਮੀਖਿਆ ਕਰਨ ਅਤੇ ਮੌਜੂਦਾ ਮਾਰਕੀਟ ਅਭਿਆਸਾਂ ਦੇ ਅਨੁਕੂਲ ਹੋਣ ਲਈ ਕਲਾਇੰਟ ਕੋਡ ਸੋਧ ਫਰੇਮਵਰਕ ਨੂੰ ਅਪਡੇਟ ਕਰਨ ਦੀ ਯੋਜਨਾ ਬਣਾ ਰਿਹਾ ਹੈ।

ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਰੂਪ ਵਿੱਚ, ਰੈਗੂਲੇਟਰ ਨੇ ਇਕੁਇਟੀ ਅਤੇ ਕਮੋਡਿਟੀ ਸੈਗਮੈਂਟਾਂ ਲਈ ਇਨਵੈਸਟਰ ਪ੍ਰੋਟੈਕਸ਼ਨ ਫੰਡ (IPF) ਨੂੰ ਮਿਲਾਉਣ ਦਾ ਸੁਝਾਅ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਇਸ ਇਕੱਠਾ ਕਰਨ ਦਾ ਉਦੇਸ਼ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ ਸ਼ਾਮਲ ਹਿੱਸੇਦਾਰਾਂ ਲਈ ਇੱਕ ਵਧੇਰੇ ਇਕਜੁੱਟ ਅਤੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ਸੁਰੱਖਿਆ ਜਾਲ ਬਣਾਉਣਾ ਹੈ। ਦੁਹਰਾਓ ਨੂੰ ਘਟਾ ਕੇ ਅਤੇ ਸੰਚਾਲਨ ਲਚਕਤਾ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਕਰਕੇ, SEBI ਇੱਕ ਅਜਿਹਾ ਮਾਰਕੀਟ ਮਾਹੌਲ ਬਣਾਉਣ ਦਾ ਇਰਾਦਾ ਰੱਖਦਾ ਹੈ ਜੋ ਉੱਚ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਰੈਗੂਲੇਟਡ ਅਤੇ ਵਪਾਰਕ ਤੌਰ 'ਤੇ ਚੁਸਤ ਹੋਵੇ।

ਹਿੱਸੇਦਾਰਾਂ ਅਤੇ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ ਸ਼ਾਮਲ ਹਿੱਸੇਦਾਰਾਂ ਨੂੰ 13 ਜੁਲਾਈ, 2026 ਤੱਕ ਇਹਨਾਂ ਪ੍ਰਸਤਾਵਾਂ 'ਤੇ ਆਪਣੀਆਂ ਟਿੱਪਣੀਆਂ ਜਮ੍ਹਾਂ ਕਰਵਾਉਣ ਲਈ ਸੱਦਾ ਦਿੱਤਾ ਗਿਆ ਹੈ, ਜਿਸ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਅੰਤਿਮ ਢਾਂਚੇ ਦੀ ਸੂਚਨਾ ਦਿੱਤੀ ਜਾਵੇਗੀ।

ਮੁੱਖ ਨੁਕਤੇ

• ਸੁਚਾਰੂ ਦਸਤਾਵੇਜ਼ੀਕਰਨ: SEBI ਦਾ ਉਦੇਸ਼ ਐਕਸਚੇਂਜਾਂ, ਕਲੀਅਰਿੰਗ ਕਾਰਪੋਰੇਸ਼ਨਾਂ ਅਤੇ IT ਲੋੜਾਂ ਲਈ ਕਈ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਸਰਕੂਲਰਾਂ ਨੂੰ ਸਿੰਗਲ ਮਾਸਟਰ ਸਰਕੂਲਰਾਂ ਵਿੱਚ ਇਕੱਠਾ ਕਰਨਾ ਹੈ।
• ਰੈੱਡ ਟੇਪ (ਲਾਲ ਫੀਤਾਸ਼ਾਹੀ) ਵਿੱਚ ਕਮੀ: ਪ੍ਰਸਤਾਵ ਵਿੱਚ ਵਾਧੂ ਸਮੇਂ-ਸਮੇਂ ਦੀਆਂ ਰਿਪੋਰਟਾਂ ਨੂੰ ਬੰਦ ਕਰਨਾ ਅਤੇ DMA ਅਤੇ SOR ਸੇਵਾਵਾਂ ਲਈ ਰਜਿਸਟ੍ਰੇਸ਼ਨ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆਵਾਂ ਨੂੰ ਸਰਲ ਬਣਾਉਣਾ ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ।
• ਸੰਰਚਨਾਤਮਕ ਏਕੀਕਰਨ: ਰੈਗੂਲੇਟਰ ਮਾਰਕੀਟ ਕੁਸ਼ਲਤਾ ਨੂੰ ਵਧਾਉਣ ਲਈ ਇਕੁਇਟੀ ਅਤੇ ਕਮੋਡਿਟੀ ਸੈਗਮੈਂਟਾਂ ਲਈ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਸੁਰੱਖਿਆ ਫੰਡਾਂ ਨੂੰ ਮਿਲਾਉਣ ਦੀ ਯੋਜਨਾ ਬਣਾ ਰਿਹਾ ਹੈ।