SEBI, 증권거래소 및 청산소에 대한 대대적인 규제 개편 제안
인도 증권거래위원회(SEBI)는 증권거래소와 청산소를 관리하는 규제 체계를 단순화하기 위한 광범위한 제안을 발표했습니다. 기업 경영 편의성을 높이는 것을 목표로, 규제 당국은 구식 조항을 폐지하고 파편화된 규칙을 통합하여 효율적이고 간소화된 시스템을 구축할 계획입니다.
규제 명확성 확보를 위한 회람 통합
SEBI 제안의 핵심 축은 증권거래소 및 청산소를 위한 마스터 회람(Master Circular)을 획기적으로 단순화하는 것입니다. 현재 시장 인프라 기관(MII)은 여러 개의 복잡한 회람을 일일이 확인해야 합니다. 이를 해결하기 위해 SEBI는 주식 및 상품 파생상품 거래소와 관련된 조항을 통합하여 증권거래소를 위한 단일 마스터 회람을 발행할 계획입니다.
또한, 규제 당국은 청산소만을 위한 전용 마스터 회람을 발행할 계획입니다. 기술적 환경에 대응하기 위해 모든 MII에 적용되는 공통 정보 기술 요구사항을 다루는 별도의 통합 회람도 도입될 예정입니다. 이러한 조치는 모호성을 줄이고, 관료적 복잡성을 헤쳐 나가는 대신 원칙에 기반하여 규제를 준수할 수 있도록 설계되었습니다.
규제 준수 부담 및 중복 보고 감소
거래소의 행정적 부담을 줄이기 위한 중요한 조치로, SEBI는 규제 당국에 제출해야 하는 정기 보고서의 수를 줄일 것을 제안했습니다. 이러한 보고서 중 상당수는 현대적인 거래 환경에서 불필요해졌습니다. SEBI는 이러한 불필요한 제출을 중단하거나, 감독 권한을 MII 자체의 내부 위원회로 이관할 계획입니다.
이번 개편은 특정 운영상의 장애물을 해결하는 것도 목표로 합니다. 주요 제안 사항은 다음과 같습니다:
- Direct Market Access (DMA): DMA 서비스를 제공하는 투자 관리자에 대한 의무 등록 요건 폐지.
- Smart Order Routing (SOR): SOR 서비스를 제공하는 브로커를 위한 보다 효율적인 단일 창구 등록 체계 도입.
- Option Contracts: 옵션 계약에 대한 기존의 Close-to-Money (CTM) 규정 폐지.
- Audits and Limits: 기존의 시스템 및 네트워크 감사 체계를 검토하고, 다양한 상품에 적용되는 포지션 한도 규정을 재검토.
투자자 보호 및 시장 효율성 강화
행정적 편의를 넘어, 이번 제안은 투자자 관련 체계를 현대화하는 것을 목표로 합니다. SEBI는 상품 파생상품 투자자에 대한 공시 요구사항을 검토하고, 현재의 시장 관행에 더 잘 부합하도록 고객 코드 수정 체계를 업데이트할 계획입니다.
결정적으로, 규제 당국은 주식 및 상품 부문의 투자자 보호 기금(IPF)을 통합할 것을 제안했습니다. 이러한 통합은 시장 참여자들을 위해 보다 통합되고 강력한 안전망을 구축하는 것을 목표로 합니다. 중복을 줄이고 운영 유연성을 높임으로써, SEBI는 엄격한 규제를 유지하면서도 상업적으로 민첩하게 움직일 수 있는 시장 환경을 조성하고자 합니다.
이해관계자와 시장 참여자들은 2026년 7월 13일까지 본 제안에 대한 의견을 제출할 수 있으며, 이후 최종 체계가 공고될 예정입니다.
핵심 요약
- 문서 간소화: SEBI는 거래소, 청산소 및 IT 요구사항에 대해 여러 개의 분산된 회람을 단일 마스터 회람으로 통합하는 것을 목표로 합니다.
- 관료적 절차 감소: 불필요한 정기 보고서를 폐지하고 DMA 및 SOR 서비스에 대한 등록 절차를 간소화하는 내용이 포함되어 있습니다.
- 구조적 통합: 시장 효율성을 높이기 위해 주식 및 상품 부문의 투자자 보호 기금을 통합할 계획입니다.