స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజీలు మరియు క్లియరింగ్ కార్పొరేషన్ల కోసం ప్రధాన నియంత్రణ సంస్కరణలను SEBI ప్రతిపాదిస్తోంది

స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజీలు మరియు క్లియరింగ్ కార్పొరేషన్లను నియంత్రించే నియంత్రణ చట్రాన్ని సరళీకరించడానికి సెక్యూరిటీస్ అండ్ ఎక్స్ఛేంజ్ బోర్డ్ ఆఫ్ ఇండియా (SEBI) ఒక సమగ్ర ప్రతిపాదనను వెల్లడించింది. వ్యాపార సౌలభ్యాన్ని (ease of doing business) పెంపొందించే లక్ష్యంతో, కాలం చెల్లిన నిబంధనలను తొలగించి, విడివిడిగా ఉన్న నియమాలను క్రమబద్ధమైన మరియు సమర్థవంతమైన వ్యవస్థగా ఏకీకృతం చేయాలని నియంత్రణ సంస్థ యోచిస్తోంది.

మెరుగైన నియంత్రణ స్పష్టత కోసం సర్క్యులర్ల ఏకీకరణ

SEBI ప్రతిపాదనలోని ప్రధాన అంశం ఏమిటంటే, స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజీలు మరియు క్లియరింగ్ కార్పొరేషన్ల కోసం ఉన్న మాస్టర్ సర్క్యులర్‌ను సమూలంగా సరళీకరించడం. ప్రస్తుతం, మార్కెట్ ఇన్‌ఫ్రాస్ట్రక్చర్ ఇన్‌స్టిట్యూషన్స్ (MIIs) అనేక సర్క్యులర్ల సంక్లిష్టతను ఎదుర్కోవాల్సి వస్తోంది. దీనిని పరిష్కరించడానికి, ఈక్విటీ మరియు కమోడిటీ డెరివేటివ్స్ ఎక్స్ఛేంజీలకు సంబంధించిన నిబంధనలను విలీనం చేస్తూ, స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజీల కోసం ఒకే మాస్టర్ సర్క్యులర్‌ను జారీ చేయాలని SEBI యోచిస్తోంది.

అంతేకాకుండా, క్లియరింగ్ కార్పొరేషన్ల కోసం ప్రత్యేకంగా ఒక మాస్టర్ సర్క్యులర్‌ను జారీ చేయాలని నియంత్రణ సంస్థ యోచిస్తోంది. సాంకేతిక అంశాలను పరిష్కరించడానికి, అన్ని MIIలకు వర్తించే సాధారణ సమాచార సాంకేతికత (IT) అవసరాలను కవర్ చేస్తూ ఒక ప్రత్యేక ఏకీకృత సర్క్యులర్‌ను ప్రవేశపెట్టనున్నారు. అస్పష్టతను తగ్గించడానికి మరియు నిబంధనల అమలు అనేది బ్యూరోక్రాటిక్ జటిలతల వల్ల కాకుండా, సూత్రాల ఆధారంగా సాగేలా చూడటానికి ఈ చర్య రూపొందించబడింది.

నిబంధనల అమలు భారం మరియు అనవసరమైన రిపోర్టింగ్‌ను తగ్గించడం

ఎక్స్ఛేంజీలపై పరిపాలనా భారాన్ని తగ్గించడానికి ఒక ముఖ్యమైన చర్యగా, నియంత్రణ సంస్థకు సమర్పించాల్సిన కాలక్రమ నివేదికల (periodic reports) సంఖ్యను తగ్గించాలని SEBI ప్రతిపాదించింది. ఆధునిక ట్రేడింగ్ యుగంలో వీటిలో చాలా నివేదికలు అనవసరంగా మారిపోయాయి. ఈ అనవసరమైన ఫైలింగ్‌లను నిలిపివేయాలని లేదా వాటి పర్యవేక్షణను MIIల అంతర్గత కమిటీలకు బదిలీ చేయాలని SEBI యోచిస్తోంది.

ఈ సంస్కరణలు నిర్దిష్ట నిర్వహణపరమైన అడ్డంకులను కూడా లక్ష్యంగా చేసుకున్నాయి. ముఖ్యమైన ప్రతిపాదనలలో ఇవి ఉన్నాయి:

• Direct Market Access (DMA): DMA సేవలను అందించే ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ మేనేజర్ల కోసం తప్పనిసరి రిజిస్ట్రేషన్ అవసరాన్ని నిలిపివేయడం.
• Smart Order Routing (SOR): SOR సేవలను అందించే బ్రోకర్ల కోసం మరింత సమర్థవంతమైన సింగిల్-విండో రిజిస్ట్రేషన్ ఫ్రేమ్‌వర్క్‌ను ప్రవేశపెట్టడం.
• Option Contracts: ఆప్షన్ కాంట్రాక్టుల కోసం ప్రస్తుతం ఉన్న Close-to-Money (CTM) నిబంధనలను నిలిపివేయడం.
• Audits and Limits: ప్రస్తుత సిస్టమ్ మరియు నెట్‌వర్క్ ఆడిట్ ఫ్రేమ్‌వర్క్‌ను సమీక్షించడం మరియు వివిధ ఉత్పత్తుల పరిమితులను (position limits) నియంత్రించే నిబంధనలను పునఃపరిశీలించడం.

ఇన్వెస్టర్ల రక్షణ మరియు మార్కెట్ సామర్థ్యాన్ని పెంపొందించడం

పరిపాలనా సౌలభ్యం మాత్రమే కాకుండా, ఇన్వెస్టర్లకు సంబంధించిన ఫ్రేమ్‌వర్క్‌లను ఆధునీకరించాలని ఈ ప్రతిపాదన కోరుతోంది. కమోడిటీ డెరివేటివ్స్ ఇన్వెస్టర్ల కోసం డిస్‌క్లోజర్ అవసరాలను సమీక్షించాలని మరియు ప్రస్తుత మార్కెట్ పద్ధతులకు అనుగుణంగా క్లయింట్ కోడ్ మోడిఫికేషన్ ఫ్రేమ్‌వర్క్‌ను అప్‌డేట్ చేయాలని SEBI భావిస్తోంది.

కీలకమైన అంశంగా, ఈక్విటీ మరియు కమోడిటీ విభాగాల కోసం ఉన్న ఇన్వెస్టర్ ప్రొటెక్షన్ ఫండ్స్ (IPF)లను విలీనం చేయాలని నియంత్రణ సంస్థ సూచించింది. ఈ ఏకీకరణ మార్కెట్ భాగస్వాముల కోసం మరింత ఏకీకృత మరియు పటిష్టమైన రక్షణ కవచాన్ని సృష్టించడమే లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది. డూప్లికేషన్‌ను తగ్గించడం మరియు నిర్వహణ సౌలభ్యాన్ని మెరుగుపరచడం ద్వారా, SEBI అత్యంత నియంత్రిత మరియు వాణిజ్యపరంగా చురుకైన మార్కెట్ వాతావరణాన్ని సృష్టించాలని యోచిస్తోంది.

ఈ ప్రతిపాదనలపై తమ అభిప్రాయాలను తెలియజేయడానికి స్టేక్‌హోల్డర్లు మరియు మార్కెట్ భాగస్వాములను జూలై 13, 2026 వరకు ఆహ్వానించారు, ఆ తర్వాత తుది ఫ్రేమ్‌వర్క్‌ను నోటిఫై చేస్తారు.

ముఖ్య అంశాలు

• క్రమబద్ధీకరించిన డాక్యుమెంటేషన్: ఎక్స్ఛేంజీలు, క్లియరింగ్ కార్పొరేషన్లు మరియు IT అవసరాల కోసం విడివిడిగా ఉన్న అనేక సర్క్యులర్లను ఏకీకృత మాస్టర్ సర్క్యులర్లుగా మార్చాలని SEBI లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది.
• రెడ్ టేప్ తగ్గింపు: అనవసరమైన కాలక్రమ నివేదికలను నిలిపివేయడం మరియు DMA మరియు SOR సేవలకు రిజిస్ట్రేషన్ ప్రక్రియలను సరళీకరించడం ఈ ప్రతిపాదనలో ఉంది.
• నిర్మాణపరమైన ఏకీకరణ: మార్కెట్ సామర్థ్యాన్ని పెంచడానికి ఈక్విటీ మరియు కమోడిటీ విభాగాల ఇన్వెస్టర్ ప్రొటెక్షన్ ఫండ్స్‌ను విలీనం చేయాలని నియంత్రణ సంస్థ యోచిస్తోంది.