Bank Pusat Global Kekal Berwaspada Walaupun Harga Minyak Mereda Susulan Gencatan Senjata AS-Iran

Gencatan senjata AS-Iran baru-baru ini telah mencetuskan penurunan mendadak dalam harga minyak global, memberikan kelegaan yang amat diperlukan kepada penggubal dasar yang bimbang akan inflasi didorong oleh tenaga. Walau bagaimanapun, di sebalik tekanan ke bawah terhadap kos tenaga ini, bank-bank pusat utama di seluruh negara G10 kekal berwaspada, menandakan kesediaan untuk mengetatkan dasar monetari jika tekanan harga berterusan.

Laluan Monetari yang Berbeza di Seluruh Ekonomi G10

Walaupun kos tenaga yang lebih rendah telah meredakan kebimbangan segera, landskap monetari global kekal sangat berpecah-belah. Bank-bank pusat kini terbahagi antara pihak yang secara aktif menaikkan kadar untuk mengekang inflasi dan pihak yang mengambil pendekatan "tunggu dan lihat" untuk menilai isyarat ekonomi.

Australia kini menerajui G10 dengan kadar dasar tertinggi pada 4.35%. Selepas membatalkan pemotongan kadar tahun lepas dengan tiga kenaikan pada tahun ini, Bank Rizab Australia telah berhenti seketika tetapi kekal terbuka kepada kenaikan lanjut. Begitu juga, Norway mengekalkan pendirian hawkish dengan kadar dasar 4.25%, memandangkan Norges Bank menjangkakan kos pinjaman akan meningkat lagi pada akhir tahun ini susulan pecutan inflasi teras yang tidak dijangka pada bulan Mei.

Di Eropah, Bank Pusat Eropah (ECB) baru-baru ini melaksanakan kenaikan kadar pertamanya dalam hampir tiga tahun, dengan menaikkan kadar deposit penanda arasnya kepada 2.25% untuk memerangi inflasi berkaitan tenaga secara pencegahan. Sementara itu, Riksbank Sweden mengekalkan kadarnya pada 1.75%, mengakui peningkatan risiko daripada konflik Timur Tengah sambil memantau inflasi asas yang rendah.

Rizab Persekutuan AS dan Prospek UK

Rizab Persekutuan AS telah memperkenalkan ketidaktentuan baharu ke dalam pasaran. Walaupun mengekalkan kadar faedah tanpa perubahan minggu ini, unjuran ekonomi yang dikemas kini daripada Pengerusi Jerome Powell telah mengubah sentimen pasaran. Sembilan pegawai Fed kini menjangkakan kadar akan menjadi lebih tinggi menjelang akhir 2026, menyebabkan pedagang menjangkakan potensi kenaikan kadar seawal September.

Di United Kingdom, Bank of England telah mengekalkan kadar penanda arasnya pada 3.75% sejak bermulanya konflik AS-Iran. Walaupun penggubal dasar menjangkakan inflasi akan meningkat dalam bulan-bulan mendatang, mereka menjangkakan peningkatan yang lebih sederhana berbanding kebimbangan sebelum ini. Pasaran kewangan kini sedang mengambil kira sekurang-kurangnya satu lagi kenaikan sebelum akhir tahun untuk menguruskan jangkaan ini.

Variasi Serantau: Dari Jepun ke Kanada

Pendekatan terhadap dasar kewangan berbeza secara ketara merentasi ekonomi utama yang lain:

  • Jepun: Dalam satu peralihan besar, Bank of Japan telah menaikkan kadar faedah kepada 1%, tahap tertinggi dalam lebih tiga dekad, ketika ia terus menormalkan dasar selepas bertahun-tahun menetapkan tetapan ultra-longgar.
  • Kanada: Bank of Canada telah mengekalkan kadarnya pada 2.25%, dengan menyatakan bahawa harga tenaga yang lebih tinggi belum lagi mencetuskan tekanan inflasi yang lebih luas, sekali gus mengekalkan inflasi dalam julat sasaran.
  • New Zealand: Reserve Bank menghadapi tugas imbangan yang sukar, menguruskan inflasi yang diramalkan akan melebihi sasaran berlatarbelakangkan kadar pengangguran tertinggi negara itu dalam tempoh sedekad.
  • Switzerland: Dengan mengekalkan kadar terendah dalam G10 pada 0%, Swiss National Bank kekal fokus pada kestabilan jangka sederhana dan menguruskan kekuatan franc.

Rumusan Utama

  • Kewaspadaan Inflasi: Walaupun terdapat penurunan harga minyak susulan gencatan senjata AS-Iran, bank-bank pusat tidak menurunkan kawalan mereka dan kekal bersedia untuk menaikkan kadar jika inflasi kekal tegar.
  • Percanggahan Dasar: Tiada strategi global yang seragam; sementara Australia dan Jepun sedang mengetatkan dasar, Kanada dan Switzerland mengekalkan kadar yang jauh lebih rendah dan stabil.
  • Antisipasi Pasaran: Pedagang sedang memerhatikan Rizab Persekutuan AS dengan teliti, dengan kemungkinan besar kenaikan kadar akan berlaku seawal September.