ਵਧਦੇ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੇ ਖਤਰਿਆਂ ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ BOJ ਨੀਤੀ ਘੜਨ ਵਾਲੇ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਤੇਜ਼ ਵਾਧੇ ਲਈ ਦਬਾਅ ਪਾ ਰਹੇ ਹਨ

Bank of Japan (BOJ) ਨੂੰ ਆਪਣੇ ਮੁਦਰਾ ਸਖ਼ਤੀ ਚੱਕਰ (monetary tightening cycle) ਨੂੰ ਤੇਜ਼ ਕਰਨ ਲਈ ਵਧਦੇ ਅੰਦਰੂਨੀ ਦਬਾਅ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪੈ ਰਿਹਾ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ ਲਗਾਤਾਰ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੇ ਖਤਰੇ ਉਭਰ ਰਹੇ ਹਨ। ਜੂਨ ਦੀ ਨੀਤੀ ਮੀਟਿੰਗ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, ਆਰਥਿਕਤਾ ਨੂੰ ਸਥਿਰ ਕਰਨ ਲਈ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਨੂੰ ਇੱਕ ਨਿਰਪੱਖ ਪੱਧਰ (neutral level) ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਾਉਣ ਦੀ ਗਤੀ ਦੇ ਸਬੰਧ ਵਿੱਚ ਨੀਤੀ ਘੜਨ ਵਾਲਿਆਂ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਸਪੱਸ਼ਟ ਵੰਡ ਸਾਹਮਣੇ ਆਈ ਹੈ।

ਇੱਕ ਨਿਰਪੱਖ ਵਿਆਜ ਦਰ ਵੱਲ ਵਧਦਾ ਦਬਾਅ

15-16 ਜੂਨ ਦੀ ਮੀਟਿੰਗ ਦੌਰਾਨ, BOJ ਨੇ ਆਪਣੀ ਨੀਤੀਗਤ ਦਰ ਨੂੰ ਵਧਾ ਕੇ 1% ਕਰ ਦਿੱਤਾ, ਜੋ ਕਿ 31 ਸਾਲਾਂ ਦਾ ਉੱਚਾ ਪੱਧਰ ਹੈ ਅਤੇ ਇਸਦੀ ਨੀਤੀ ਦੇ ਆਮਕਰਨ (policy normalization) ਦੀ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਕਦਮ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਮੀਟਿੰਗ ਦੇ ਸਾਰਾਂਸ਼ਾਂ ਤੋਂ ਪਤਾ ਲੱਗਦਾ ਹੈ ਕਿ ਬੋਰਡ ਦੇ ਕਈ ਮੈਂਬਰਾਂ ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ਮੌਜੂਦਾ ਦਰ ਅਨੁਮਾਨਿਤ "ਨਿਰਪੱਖ ਪੱਧਰ" ਤੋਂ ਕਾਫ਼ੀ ਹੇਠਾਂ ਹੈ।

ਇੱਕ ਨੀਤੀ ਘੜਨ ਵਾਲੇ ਨੇ ਇੱਥੋਂ ਤੱਕ ਸੁਝਾਅ ਦਿੱਤਾ ਕਿ ਨਿਰਪੱਖ ਦਰ 2% ਤੱਕ ਉੱਚੀ ਹੋ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਅਤੇ ਉਸ ਸੀਮਾ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਣ ਤੱਕ ਹਰ ਕੁਝ ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧੇ ਦੀ ਵਕਾਲਤ ਕੀਤੀ। ਇਹ ਸਖ਼ਤ (hawkish) ਰੁਝਾਨ ਇਸ ਨਿਰੀਖਣ ਕਾਰਨ ਹੈ ਕਿ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਵਧ ਰਹੀਆਂ ਹਨ, ਜਿਸ ਨੂੰ AI ਨਿਵੇਸ਼ਾਂ ਤੋਂ ਮਜ਼ਬੂਤ ਮੰਗ ਅਤੇ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੁਆਰਾ ਵਧੀਆਂ ਹੋਈਆਂ ਲਾਗਤਾਂ ਨੂੰ ਖਪਤਕਾਰਾਂ 'ਤੇ ਪਾਉਣ ਦੇ ਵਧਦੇ ਰੁਝਾਨ ਨੇ ਹੁਲਾਰਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ।

ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੇ ਕਾਰਕ: ਊਰਜਾ, ਯੇਨ, ਅਤੇ AI

ਕਈ ਖਾਸ ਆਰਥਿਕ ਕਾਰਕ ਕੀਮਤਾਂ ਦੀ ਸਥਿਰਤਾ ਬਣਾਈ ਰੱਖਣ ਦੇ BOJ ਦੇ ਮਿਸ਼ਨ ਨੂੰ ਗੁੰਝਲਦਾਰ ਬਣਾ ਰਹੇ ਹਨ। ਪਛਾਣੇ ਗਏ ਮੁੱਖ ਕਾਰਕਾਂ ਵਿੱਚ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ:

• ਊਰਜਾ ਅਤੇ ਮੁਦਰਾ ਦਾ ਦਬਾਅ: ਮੱਧ ਪੂਰਬ ਵਿੱਚ ਸੰਘਰਸ਼ ਨੇ ਊਰਜਾ ਦੇ ਝਟਕੇ ਦਿੱਤੇ ਹਨ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਕਮਜ਼ੋਰ ਯੇਨ ਨੇ ਆਯਾਤ ਲਾਗਤਾਂ ਨੂੰ ਉੱਚਾ ਰੱਖਿਆ ਹੈ। ਮਈ ਵਿੱਚ ਜਾਪਾਨ ਦੀ ਥੋਕ ਮਹਿੰਗਾਈ ਵਧ ਕੇ 6.3% ਦੇ ਤਿੰਨ ਸਾਲਾਂ ਦੇ ਉੱਚੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਈ।
• ਸੇਵਾ ਖੇਤਰ ਦੀਆਂ ਲਾਗਤਾਂ: ਮਈ ਵਿੱਚ ਸੇਵਾ ਉਤਪਾਦਕ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਸਾਲਾਨਾ 3.3% ਦਾ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ, ਜਿਸਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਬਾਲਣ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਨਾਲ ਜੁੜੀਆਂ ਫ੍ਰੇਟ ਅਤੇ ਹਵਾਈ ਆਵਾਜਾਈ ਦੀਆਂ ਵਧੀਆਂ ਲਾਗਤਾਂ ਹਨ।
• AI ਬੂਮ: AI ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚੇ ਦੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਨਾਲ ਜੁੜੀ ਅਚਾਨਕ ਮਜ਼ਬੂਤ ਮੰਗ ਆਰਥਿਕ ਗਤੀਵਿਧੀ ਅਤੇ ਕੀਮਤਾਂ ਦੇ ਪੱਧਰ ਦੋਵਾਂ ਨੂੰ ਵਾਧੂ ਹੁਲਾਰਾ ਦੇ ਰਹੀ ਹੈ।

ਹਾਲਾਂਕਿ ਬਾਲਣ 'ਤੇ ਸਰਕਾਰੀ ਸਬਸਿਡੀਆਂ ਕਾਰਨ ਕੋਰ ਖਪਤਕਾਰ ਮਹਿੰਗਾਈ ਇਸ ਸਮੇਂ 2%