Jefferies ana Mtazamo Chanya kwenye Usambazaji wa Umeme: Nunua Hitachi na Siemens Energy

India inaingia katika mzunguko mkubwa wa miaka mingi wa ongezeko la matumizi ya mtaji katika usambazaji wa umeme, jambo linalozalisha faida kubwa kwa watengenezaji wakuu wa vifaa. Ingawa Jefferies imeanza kufuatilia GE Vernova, kampuni hiyo ya uwekezaji inadumisha msimamo wa upendeleo kwa Hitachi Energy na Siemens Energy kutokana na uwezo wao mkubwa wa ukuaji wa mapato.

Ongezeko Kubwa la Matumizi ya Mtaji ya Usambazaji wa Umeme nchini India

Sekta ya umeme nchini India inashuhudia mabadiliko makubwa katika matumizi ya miundombinu. Kulingana na Jefferies, zabuni za miradi ya usambazaji ya kila mwaka tayari zimeongezeka kwa kasi kutoka kiwango cha kila mwaka cha takriban Rs bilioni 390–400 katika FY24 hadi zaidi ya Rs bilioni 800 kuanzia FY25.

Viongozi wa sekta kama vile Power Grid na Adani Energy wanaashiria kuwa mfululizo huu wa miradi si ongezeko la muda mfupi; unatarajiwa kubaki juu ya kiwango cha Rs bilioni 800 kupitia FY27–28 na unaweza kuvuka kizingiti cha Rs trilioni 1 kwa msingi endelevu. Kwa kuangalia mbali zaidi, kampuni hiyo ya uwekezaji inakadiria mfululizo wa matumizi ya mtaji ya usambazaji wa zaidi ya USD bilioni 100 kati ya FY27 na FY36. Fursa hii kubwa inachochewa na mpango wenye malengo makubwa wa Central Electricity Authority wa kuunganisha uwezo wa 900 GW wa nishati isiyotokana na mafuta kufikia FY36, pamoja na maendeleo muhimu kama mradi wa HVDC wa bonde la Brahmaputra.

Uchaguzi wa Hisa: Kwa Nini Hitachi na Siemens Wanaongoza

Ingawa sekta nzima iko tayari kwa ukuaji, Jefferies inatofautisha kati ya washiriki kulingana na ukuzaji wa mapato (earnings compounding) na uwezo wa kiutendaji (operating leverage).

  • Hitachi Energy India: Kampuni hiyo inadumisha daraja la "Buy" likiwa na bei inayolengwa ya Rs 43,145, ikionyesha ongezeko la takriban 17%.
  • Siemens Energy India: Pia imepata daraja la "Buy" ikiwa na bei inayolengwa ya Rs 4,500, ikitoa uwezekano wa ongezeko la 17% sawa na hiyo.
  • GE Vernova T&D: Jefferies imeanza kufuatilia kwa daraja la "Hold" na bei inayolengwa ya Rs 6,000. Ingawa GE Vernova inatarajiwa kutoa EPS CAGR thabiti ya 35–36% katika kipindi cha FY26–29E, haina uwezo wa haraka wa ukuzaji wa faida unaoonekana kwa Hitachi na Siemens.

Upendeleo kwa Hitachi na Siemens unatokana na CAGR ya mapato yao inayotarajiwa kuwa zaidi ya 40%, ikichochewa na uwezo mkubwa wa kuona mapato na uwezo wa kukuza faida kwa kasi zaidi kuliko mapato kupitia uwezo wa kiutendaji (operating leverage).

Upungufu wa Ugavi Utalinda Faida (Margins)

Sababu muhimu inayounga mkono mtazamo chanya kwa Watengenezaji wa Vifaa Asilia (OEMs) kama GE Vernova, Hitachi Energy, Siemens Energy, na CG Power ni kut