Jefferies Yapandisha Bei ya Lengo la Polycab hadi Rs 10,920 Katika Hali ya Matarajio Makubwa ya Ukuaji

Hisa za Polycab India ziliona ongezeko kubwa la 4% kufuatia ripoti yenye matumaini kutoka kwa kampuni ya kimataifa ya uwekezaji Jefferies. Licha ya kupanda kwa 30% kwa hisa hizo katika mwaka mzima wa 2026, Jefferies imesisitiza daraja lake la "Buy" ikiwa na bei ya lengo iliyorekebishwa ya Rs 10,920, ikitabiri uwezekano wa ongezeko la 14% kutoka viwango vya sasa.

Kutawala Soko Rasmi la Kebo na Nyaya

Chanzo kikuu cha matarajio haya ya matumaini ni upanuzi mkubwa wa Polycab katika kipengele cha Kebo na Nyaya (C&W). Kampuni imefanikiwa kuhama kutoka ushiriki wa soko rasmi wa 18% katika FY20 hadi kufikia 30-31% inayotawala katika FY26. Utawala huu unaonekana katika mchango wa kipengele cha C&W kwa mapato ya FY26, ambao ulikuwa karibu 87%, ukileta ukuaji thabiti wa 33% mwaka kwa mwaka.

Ukuaji huu ulichochewa na mchanganyiko wa upanuzi wa kiasi cha 18% na ukuaji unaoongozwa na bei wa 16%, ukisaidiwa na bei za juu za shaba. Aidha, uzinduzi wa chapa ya 'Etira' umekuwa muhimu katika kuchukua sehemu ya soko kutoka kwa wachezaji wasio rasmi katika masoko ya Tier 2 hadi Tier 5.

Kutumia Fursa ya Mapinduzi ya Kituo cha Data na Kidijitali

Jefferies ilisisitiza kuwa sekta inayokua kwa kasi ya vituo vya data inatoa fursa ya ukuaji yenye faida kubwa. Vituo vya data vinahitaji matumizi makubwa zaidi ya kable, ambapo kable zinachukua takriban 8-10% ya jumla ya gharama za mtaji (capex) ya mradi—karibu mara tatu ya mahitaji ya miradi ya kawaida ya viwandani. Polycab tayari imejipanga vyema katika eneo hili, ikishiriki kikamilifu katika miradi ya vituo vya data kwa ajili ya Vodafone Idea kupitia Vertiv, jambo linaloifanya kuwa mnufaika mkuu wa upanuzi wa miundombinu ya kidijitali ya India.

Mtiririko Imara wa Oda na Miradi ya Kimkakati ya Miundombinu

Kampuni inadumisha kitabu cha oda chenye afya, ambacho kilikuwa Rs 11,300 crore kufikia Machi 2026. Kichocheo kikubwa ni mradi wa BharatNet, ambao unatoa uwezekano wa mapato ya takriban Rs 8,000 crore (bila kujumuisha GST). Polycab imekuwa ikitekeleza oda hizi tangu robo ya Desemba 2025. Aidha, uanzishaji unaotarajiwa wa kiwanda kipya cha kable za voltaji ya juu sana (EHV) mwishoni mwa CY26 unatarajiwa kuleta mchango mkubwa wa mapato kuanzia FY28.

Vyanzo vya Mapato Vilivyotawanyika na Ustahimilivu wa Kifedha

Mtindo wa biashara wa Polycab umejengwa juu ya mkusanyiko mdogo wa wateja, ambapo wateja 10 wakubwa wanachangia asilimia 21 tu ya mauzo yote. Mchanganyiko wa mapato umegawanyika sana:

Mgawanyiko huu, pamoja na ukuaji thabiti wa tarakimu mbili katika biashara ya C&W na faida ya EBIT iliyo imara kati ya 12-15%, unaunga mkono matarajio ya Jefferies ya EPS CAGR ya 22% kati ya FY26 na FY29.

Mambo Muhimu ya Kuzingatia