Jefferies Yaongeza Bei ya Lengo la Polycab hadi Rs 10,920: Sababu 5 za Ukuaji

Hisa za Polycab India zilipata ongezeko kubwa la 4% kufuatia taarifa chanya kutoka kwa kampuni ya uwekezaji ya kimataifa Jefferies. Licha ya kupanda kwa hisa hizo kwa 30% wakati wa mwaka 2026, Jefferies imesisitiza daraja la "Nunua" (Buy) ikiwa na bei ya lengo iliyorekebishwa ya Rs 10,920, ikionyesha uwezekano wa ongezeko la 14% kutoka viwango vya sasa.

Kutawala Soko la Nyaya na Waya (C&W)

Chanzo kikuu cha mtazamo huu chanya ni upanuzi mkubwa wa Polycab katika sekta rasmi. Kampuni imefanikiwa kuongeza sehemu yake ya soko rasmi katika tasnia ya C&W hadi 30–31% kwa FY26, ongezeko kubwa kutoka takriban 18% katika FY20. Katika FY26, sehemu ya C&W ilichangia karibu 87% ya mapato yote, ikileta ukuaji wa 33% ikilinganishwa na mwaka uliopita. Ukuaji huu ulichochewa na ongezeko la 18% la kiasi cha bidhaa na ukuaji wa 16% unaotokana na bei, kwa kiasi fulani kutokana na kupanda kwa bei za shaba. Aidha, uzinduzi wa chapa ya 'Etira' umeiruhusu Polycab kuchukua sehemu ya soko kwa ufanisi kutoka kwa wachezaji wasio rasmi katika masoko ya tier 2 hadi tier 5.

Mapinduzi ya Kituo cha Data na Miundombinu ya Kidijitali

Jefferies ilionyesha fursa zinazoibuka ndani ya sehemu ya vituo vya data (data centres). Vituo vya data vinahitaji matumizi makubwa ya nyaya, ambapo nyaya zinachukua takriban 8–10% ya jumla ya mtaji wa mradi (capex). Polycab tayari inajenga misingi yake hapa, ikishiriki hasa katika miradi ya vituo vya data kwa ajili ya Vodafone Idea kupitia Vertiv. Wakati uwekezaji wa miundombinu ya kidijitali ukiongezeka kote India, Polycab imejipanga kimkakati kunufaika na mahitaji haya yenye thamani kubwa.

Daftari Imara la Oda na Miradi ya Miundombinu

Kampuni inadumisha daftari imara la oda, ambalo linasimama katika Rs 11,300 crore kufikia Machi 2026. Sehemu kubwa ya hii inachochewa na mipango inayoongozwa na serikali kama vile RDSS na BharatNet. Mradi wa BharatNet pekee unatoa uwezekano wa mapato ya takriban Rs 8,000 crore (bila kujumuisha GST). Aidha, tukitazama muda wa kati, kiwanda kipya cha nyaya za voltaji ya juu sana (EHV) cha Polycab kinatarajiwa kuanza kufanya kazi ifikapo mwishoni mwa CY26, huku michango ya mapato ikipangwa kuanza kuanzia FY28.

Vyanzo vya Mapato Vilivyotawanywa na Mkusanyiko Mdogo wa Hatari

Uimara wa Polycab unategemea mchanganyiko wa mapato uliolainika ambao unapunguza hatari zinazohusiana na sekta mahususi. Mgawanyo wa mapato unajumuisha:

Muhimu zaidi, kampuni inadumisha mkusanyiko mdogo wa wateja; wateja 10 wakubwa huchangia takriban 21% tu ya mauzo yote, huku mteja mmoja mkubwa akichangia 4% pekee.

Mtazamo Imara wa Mapato

Jefferies imeongeza kigezo chake cha thamani cha lengo (target valuation multiple) hadi mara 41 ya mapato, ikiwakilisha nyongeza ya 10% juu ya wastani wake wa kihistoria wa miaka mitano. Matumaini haya yanatokana na matarajio ya EPS CAGR ya 22% kati ya FY26 na FY29, yakichochewa na ukuaji wa kiasi cha msingi na maboresho ya faida katika kipengele cha Bidhaa za Umeme Zinazohamia Haraka (FMEG).

Mambo Muhimu ya Kuzingatia