ரகுராம் ராஜன் இந்தியாவிற்கு எச்சரிக்கை: எண்ணெய் இருப்புக்களை உருவாக்குங்கள் மற்றும் வர்த்தகத்தை பன்முகப்படுத்துங்கள்

புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள் உலகளாவிய வர்த்தகப் பாதைகளை மறுசீரமைத்து வரும் நிலையில், எரிசக்தி பாதுகாப்பு மற்றும் பொருளாதார மீள்தன்மை குறித்து இந்தியக் கொள்கை வகுப்பாளர்களுக்கு முன்னாள் ரிசர்வ் வங்கி (RBI) ஆளுநர் ரகுராம் ராஜன் ஒரு முக்கியமான எச்சரிக்கையை விடுத்துள்ளார். ஹார்முஸ் நீரிணையில் (Strait of Hormuz) சமீபத்தில் ஏற்பட்டுள்ள இடையூறுகள், இந்தியாவின் மூலோபாயத் தடுப்பு நடவடிக்கைகளை வலுப்படுத்தவும், ஒற்றை ஆதாரங்களைச் சார்ந்திருப்பதை குறைக்கவும் ஒரு விழிப்புணர்வு அழைப்பாக அமைகின்றன என்று அவர் வாதிடுகிறார்.

எரிசக்தி பாதுகாப்பையும் மூலோபாய இருப்புகளையும் வலுப்படுத்துதல்

கடல்வழி இடையூறுகளால் இந்தியா பாதிக்கப்படக்கூடிய நிலை என்பது புறக்கணிக்க முடியாத ஒரு கட்டமைப்பு யதார்த்தம் என்று ராஜன் வலியுறுத்துகிறார். இந்தியாவின் கச்சா எண்ணெய், திரவமாக்கப்பட்ட இயற்கை எரிவாயு (LNG) மற்றும் திரவமாக்கப்பட்ட பெட்ரோலிய வாயு (LPG) இறக்குமதிகளுக்கு ஹார்முஸ் நீரிணை ஒரு முக்கிய நரம்பு மண்டலமாகும். அமெரிக்கா-ஈரான் இடையிலான சாத்தியமான அமைதி ஒப்பந்தம் போன்ற ராஜதந்திரத் தீர்வுகள் ஏற்பட்டாலும், அடிப்படை ஆபத்து நீடிக்கிறது.

இதைத் தணிக்க, ராஜன் இரண்டு இணையான வழிகளைப் பரிந்துரைக்கிறார். முதலாவதாக, இந்தியா தனது மூலோபாய எண்ணெய் இருப்புகளை கணிசமாக விரிவாக்க வேண்டும். இரண்டாவதாக, நாட்டிற்கு நெகிழ்வான மாற்று எரிசக்தித் தேர்வுகள் தேவைப்படுகின்றன. புதுப்பிக்கத்தக்க எரிசக்திக்கு நீண்டகால மாற்றத்தை முன்னெடுக்கும் அதே வேளையில், நிலக்கரி உற்பத்தியை விரைவாக அதிகரிக்கக்கூடிய சீனாவின் மாதிரியை ஒரு தந்திரோபாயத் தேவையாக அவர் சுட்டிக்காட்டுகிறார். இருப்பினும், புதுப்பிக்கத்தக்க எரிசக்தி மாற்றமானது அதன் சொந்த அபாயங்களைக் கொண்டு வருவதாக அவர் எச்சரித்தார்; இந்தியா இறக்குமதி செய்யப்படும் சூரிய ஆற்றல் செல்கள் (solar cells) மற்றும் காற்றாலைக் கூறுகளை (wind components) பெரிதும் சார்ந்துள்ளதால், வலுவான உள்நாட்டு உற்பத்தித் தேவையை இது வலியுறுத்துகிறது.

வரிப் போர்கள் மற்றும் வர்த்தக பாதிப்புகளைக் கையாளுதல்

வர்த்தக ரீதியாக, இந்தியா இந்த ஆண்டின் தொடக்கத்தை விட தற்போது சிறந்த நிலையில் இருந்தாலும், புதிய சவால்கள் உருவாகி வருவதாக ராஜன் குறிப்பிட்டார். கட்டாய உழைப்பு தொடர்பான கவலைகளால் வரவிருக்கும் 12.5% வரி விதிப்பை அவர் சுட்டிக்காட்டினார்—இது பாகிஸ்தான் மற்றும் வங்கதேசம் போன்ற அண்டை நாடுகளுக்கு விதிக்கப்படும் 10% வரியை விட சற்றே அதிகம்.

அமெரிக்காவால் மேற்கொள்ளப்படக்கூடிய "அதிகப்படியான உற்பத்தித் திறன்" (excess capacity) குறித்த விசாரணை ஒரு குறிப்பிடத்தக்க அச்சுறுத்தலாகும், இது கூடுதல் வரி விதிப்புகளுக்கு வழிவகுக்கலாம். இத்தகைய பாதுகாப்புவாத மாற்றங்களிலிருந்து தற்காத்துக் கொள்ள, ஒரு ஒற்றை புவிசார் அரசியல் அதிர்ச்சி பொருளாதாரத்தை முடக்கிவிடாமல் இருப்பதை உறுதி செய்ய, இந்தியா தனது இறக்குமதி ஆதாரங்கள் மற்றும் ஏற்றுமதி சந்தைகள் இரண்டையும் தீவிரமாகப் பன்முகப்படுத்த வேண்டும் என்று ராஜன் வாதிடுகிறார்.

FDI இடைவெளிகள் மற்றும் பலவீனமடையும் ரூபாயைக் கையாளுதல்

கடந்த இரண்டு ஆண்டுகளில் அமெரிக்க டாலருக்கு எதிராக இந்திய ரூபாய் மதிப்பு கிட்டத்தட்ட 14% சரிந்துள்ள நிலையில், அதன் மீதான கட்டமைப்பு ரீதியான சிக்கல்களைப் பற்றியும் ராஜன் பேசினார். சுவாரஸ்யமாக, இந்த வீழ்ச்சிக்கு ஏற்ற இறக்கமான எண்ணெய் விலைகளை விட, அந்நிய நேரடி முதலீடு (FDI) இல்லாமையே முக்கிய காரணம் என்று அவர் கூறுகிறார். வெளிநாட்டிலிருந்து வரும் பணப் பரிமாற்றங்கள் வலுவாக இருந்தாலும், இந்தியாவின் வலுவான GDP வளர்ச்சியுக்கும் அதன் உண்மையான உள்நாட்டு முதலீட்டு அளவிற்கும் இடையே உள்ள கவலைக்குரிய இடைவெளியை அவர் சுட்டிக்காட்டினார்.

எண்ணெய் விலை ஒரு பேரல் 85 டாலருக்கு அருகில் இருந்தால், நடப்புக் கணக்கு நிலைமை "ஒப்பீட்டளவில் மிதமாகவே" இருக்கும் என்று அவர் பரிந்துரைத்தார்; இருப்பினும், அதிக செலவுமிக்க மூலதன வரவு ஊக்கத்தொகைகளை வழங்குவதன் மூலம் கொள்கை வகுப்பாளர்கள் மிகைவினை (overreacting) செய்யாமல் எச்சரிக்கையாக இருக்க வேண்டும் என்று அவர் கூறினார். அதற்குப் பதிலாக, உள்நாட்டு முதலீடு குறித்த "சொல்லுக்கும் செயலுக்கும்" இடையிலான இடைவெளியைக் குறைப்பதில் கவனம் செலுத்தப்பட வேண்டும்.

எண்ணெயைத் தாண்டிப் பார்ப்போம்: அடுத்த பாதிப்புக்குரிய காரணி

அடுத்த மூன்று முதல் ஐந்து ஆண்டுகளைக் கணக்கில் கொண்டு பார்க்கும்போது, அடுத்த பெரிய அதிர்ச்சி எரிசக்தி தொடர்பானதாக இருக்காது, மாறாக மருந்துப் பொருட்களுக்கான மூலப்பொருள் விநியோகச் சங்கிலி நெருக்கடியாக இருக்கலாம் என்று ராஜன் எச்சரித்தார். ஜெனரிக் மருந்துகளில் உலகளாவிய முன்னணியில் உள்ள இந்தியா, இறக்குமதி செய்யப்படும் மூலப்பொருள் கூறுகளையே (active ingredients) சார்ந்திருப்பது ஒரு முக்கியமான தோல்விப் புள்ளியாக மாறக்கூடும். நீண்டகால பொருளாதார இறையாண்மையை உறுதிப்படுத்த, அனைத்து முக்கியமான பொருட்களுக்கும் மூலோபாய இருப்புகளை (strategic buffers) மற்றும் உள்நாட்டு உற்பத்தித் திறன்களை உருவாக்க வேண்டுமென அவர் அரசாங்கத்தை வலியுறுத்துகிறார்.

முக்கியக் கருத்துக்கள்