ரகுராம் ராஜன் இந்தியாவிற்கு எச்சரிக்கை: எண்ணெய் இருப்புக்களை உருவாக்குங்கள் மற்றும் வர்த்தகத்தை பன்முகப்படுத்துங்கள்

முன்னாள் ரிசர்வ் வங்கி (RBI) ஆளுநர் ரகுராம் ராஜன், இந்தியக் கொள்கை வகுப்பாளர்களுக்கு ஒரு முக்கியமான எச்சரிக்கையை விடுத்துள்ளார். புவிசார் அரசியல் பதற்றங்களும், தடைபட்ட வர்த்தகப் பாதைகளும் உலகப் பொருளாதார நிலப்பரப்பை மறுசீரமைத்து வருவதாக அவர் எச்சரிக்கிறார். ஹார்முஸ் நீரிணை (Strait of Hormuz) நெருக்கடி மற்றும் மாறிவரும் வரி விதிப்பு முறைகளால் ஏற்படும் அதிர்ச்சிகளை உலகம் எதிர்கொண்டு வரும் நிலையில், அடிப்படைத் தழுவல் பலவீனங்களைச் சரிசெய்ய இந்தியா வெறும் வளர்ச்சிப் புள்ளிவிவரங்களுக்கு அப்பால் கவனம் செலுத்த வேண்டும் என்று ராஜன் வாதிடுகிறார்.

எரிசக்தி பாதுகாப்பு மற்றும் மூலோபாய இருப்புக்களை வலுப்படுத்துதல்

ராஜனின் எச்சரிக்கையின் முக்கிய அம்சம் இந்தியாவின் எரிசக்தி பாதிப்பு குறித்ததாகும். கச்சா எண்ணெய், எல்என்ஜி (LNG) மற்றும் எல்பிஜி (LPG) இறக்குமதிக்கு ஹார்முஸ் நீரிணை ஒரு முக்கியமான பாதையாகத் தொடர்கிறது. அமெரிக்கா-ஈரான் இடையிலான சாத்தியமான அமைதி ஒப்பந்தம் கூட, சமீபத்திய இடையூறுகளால் வெளி 드러なった அடிப்படை அபாயங்களை நீக்கிவிடாது என்று ராஜன் வலியுறுத்தினார்.

இதைத் தவிர்க்க, கணிசமான அளவில் பெரிய மூலோபாய எண்ணெய் இருப்புக்களை உருவாக்க வேண்டுமென அவர் இந்தியாவை வலியுறுத்தினார். மேலும், நீண்டகால புதுப்பிக்கத்தக்க எரிசக்தி மாற்றத்தை நோக்கி நகரும் அதே வேளையில், இந்தியா நெகிழ்வான மாற்று எரிசக்தி விருப்பங்களைக் கொண்டிருக்க வேண்டும் என்று அவர் பரிந்துரைத்தார்—இதற்கு உதாரணமாக, நிலக்கரி உற்பத்தியை விரைவாக அதிகரிக்கத் தெரிந்த சீனாவின் திறனைக் குறிப்பிட்டார். இருப்பினும், புதுப்பிக்கத்தக்க எரிசக்தி மாற்றமே விநியோகச் சங்கிலி அபாயங்களைக் கொண்டுள்ளது என்று அவர் எச்சரித்தார், ஏனெனில் இந்தியா இறக்குமதி செய்யப்படும் சூரிய ஆற்றல் செல்கள் (solar cells) மற்றும் காற்றாலைக் கூறுகளைப் பெரிதும் நம்பியிருக்கிறது. உள்நாட்டு உற்பத்தி மாற்றுகளை உருவாக்குவதில் இந்தியத் தொழில் துறை அதிக ஈடுபாட்டுடன் செயல்பட வேண்டும் என்று அவர் அழைப்பு விடுத்தார்.

வர்த்தக வரிகள் மற்றும் ஏற்றுமதி பன்முகப்படுத்துதலைக் கையாளுதல்

வர்த்தக ரீதியாக, இந்த ஆண்டின் தொடக்கத்தை விட இந்தியாவின் நிலைமை மிகவும் நிலையாக இருந்தாலும், புதிய சவால்கள் காத்திருப்பதாக ராஜன் குறிப்பிட்டார். கட்டாய உழைப்பு தொடர்பான கவலைகளால் வரவிருக்கும் 12.5% வரி விதிப்பை அவர் சுட்டிக்காட்டினார்; இது வங்கதேசம் மற்றும் பாகிஸ்தான் எதிர்கொள்ளும் ~10% வரி விகிதங்களை விட சற்றே அதிகம் என்று அவர் குறிப்பிட்டார். இருப்பினும், இந்தியப் பொருட்களின் மீது கூடுதல் வரிகளை விதிக்கக்கூடிய சாத்தியமான "அதிகப்படியான உற்பத்தித் திறன்" (excess capacity) தொடர்பான விசாரணை ஒரு குறிப்பிடத்தக்க அச்சுறுத்தலாகும்.

ராஜனின் கருத்துப்படி, இதற்குத் தீர்வு தீவிரமான பன்முகப்படுத்துதல் ஆகும். இறக்குமதி ஆதாரங்கள் மற்றும் ஏற்றுமதி சந்தைகள் ஆகிய இரண்டையும் பன்முகப்படுத்துவதன் மூலம், எந்தவொரு ஒற்றை அதிர்ச்சியையும் எதிர்கொள்ளும் பாதிப்பைக் குறைக்க இந்தியா வேண்டும். அடுத்த முக்கிய பாதிப்பு எரிசக்தி அல்லாமல், இந்தியாவின் பிரம்மாண்டமான ஜெனரிக் மருந்துத் தொழிலுக்குத் தேவையான மருந்து மூலப்பொருட்களின் (pharmaceutical inputs) விநியோகமாக இருக்கலாம் என்றும் அவர் எச்சரித்தார்.

ரூபாய் மற்றும் முதலீட்டு இடைவெளிகளைக் கையாளுதல்

கடந்த இரண்டு ஆண்டுகளில் அமெரிக்க டாலருக்கு எதிராக ரூபாயின் மதிப்பு 14% வீழ்ச்சியடைவதற்கு காரணமான கட்டமைப்பு ரீதியான சிக்கல்களையும் ராஜன் சுட்டிக்காட்டினார். கரன்சியின் இந்த வீழ்ச்சி என்பது வெறும் எண்ணெய் விலையின் விளைவு மட்டுமல்ல, இது ஒரு ஆழமான சிக்கலைப் பிரதிபலிக்கிறது: அதாவது, இந்தியா போதுமான அளவு நேரடி அந்நிய முதலீட்டை (FDI) ஈர்ப்பதில் தோல்வியடைகிறது என்று அவர் வாதிட்டார்.

வெளிநாட்டிலிருந்து வரும் பணப் பரிமாற்றங்கள் (remittance inflows) அதிகமாக இருந்தாலும், இந்தியாவின் வலுவான மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தி (GDP) வளர்ச்சிக்கும் அதன் உள்நாட்டு முதலீட்டு நிலைகளுக்கும் இடையே உள்ள முரண்பாட்டை ராஜன் சுட்டிக்காட்டினார்—இந்த இடைவெளியை அவர் "சொல்லுக்கும் செயலுக்கும் இடையிலான வேறுபாடு" (the walk and the talk) என்று விவரித்தார். உலகளாவிய எண்ணெய் விலைகள் ஒரு பேரல் 85 டாலர் அளவில் நிலைபெற்றால், நடப்புக் கணக்கு நிலை (current account position) கையாளக்கூடிய அளவில் இருக்கும் என்று அவர் பரிந்துரைத்தார்; இதன் மூலம் மூலதன வரத்து தொடர்பான சமீபத்திய சில கொள்கை நடவடிக்கைகள் மிகைப்படுத்தப்பட்ட எதிர்வினைகளாக இருக்கலாம் என்பதை அவர் உணர்த்தினார்.

முக்கிய அம்சங்கள்