रघुराम राजन यांचा भारताला इशारा: तेल साठे निर्माण करा आणि व्यापाराचे विविधीकरण करा

रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडियाचे (RBI) माजी गव्हर्नर रघुराम राजन यांनी भारतीय धोरणकर्त्यांना एक महत्त्वाचा इशारा दिला आहे. भू-राजकीय तणाव आणि विस्कळीत झालेले व्यापार मार्ग जागतिक आर्थिक परिदृश्य बदलत आहेत, असा इशारा त्यांनी दिला आहे. होर्मुझ सामुद्रधुनीतील (Strait of Hormuz) संकट आणि बदलत्या शुल्क प्रणालीमुळे (tariff regimes) जग ज्या धक्क्यांचा सामना करत आहे, त्या पार्श्वभूमीवर भारताने केवळ मुख्य विकास आकड्यांवर लक्ष केंद्रित न करता, मूळ संरचनात्मक त्रुटींवर उपाययोजना करणे आवश्यक आहे, असे राजन यांनी प्रतिपादन केले आहे.

ऊर्जा सुरक्षा आणि धोरणात्मक साठे मजबूत करणे

राजन यांच्या इशाऱ्याचा एक मुख्य आधार भारताची ऊर्जा असुरक्षितता हा आहे. भारताच्या कच्चे तेल, एलएनजी (LNG) आणि एलपीजी (LPG) आयातीसाठी होर्मुझ सामुद्रधुनी ही एक अत्यंत महत्त्वाची जीवनवाहिनी आहे. राजन यांनी यावर भर दिला की, अमेरिका आणि इराण यांच्यात संभाव्य शांतता करार झाला तरी अलीकडील विस्कळीतपणामुळे समोर आलेल्या मूलभूत जोखमी दूर होणार नाहीत.

हे टाळण्यासाठी, त्यांनी भारताला मोठ्या प्रमाणात धोरणात्मक तेल साठे निर्माण करण्याचे आवाहन केले. याव्यतिरिक्त, त्यांनी असे सुचवले की भारताला लवचिक बॅकअप ऊर्जा पर्यायांची गरज आहे—यासाठी त्यांनी चीनच्या कोळसा उत्पादन वेगाने वाढवण्याच्या क्षमतेचे उदाहरण दिले—आणि त्याच वेळी दीर्घकालीन अक्षय ऊर्जा संक्रमणाकडे (renewable energy transition) वाटचाल करणे आवश्यक आहे. तथापि, त्यांनी असा इशाराही दिला की अक्षय ऊर्जेकडे वळताना पुरवठा साखळीतील (supply-chain) जोखीम देखील असू शकते, कारण भारत अद्याप आयात केलेल्या सौर सेल आणि पवन ऊर्जा उपकरणांवर मोठ्या प्रमाणात अवलंबून आहे. त्यांनी भारतीय उद्योगांनी देशांतर्गत उत्पादन पर्यायांच्या विकासात अधिक सक्रिय भूमिका घेण्याचे आवाहन केले.

व्यापार शुल्क आणि निर्यात विविधीकरणाचे व्यवस्थापन

व्यापाराच्या आघाडीवर, राजन यांनी नमूद केले की भारताची स्थिती या वर्षाच्या सुरुवातीच्या तुलनेत अधिक स्थिर असली तरी, नवीन आव्हाने समोर येत आहेत. त्यांनी सक्तीच्या मजुरीशी (forced-labor) संबंधित येणाऱ्या १२.५% शुल्काकडे लक्ष वेधले आणि सांगितले की हे शुल्क बांगलादेश आणि पाकिस्तानला भेडसावणाऱ्या ~१०% दरांपेक्षा थोडे जास्त आहे. तथापि, अधिक मोठा धोका म्हणजे संभाव्य "अतिरिक्त क्षमता" (excess capacity) तपासणी असू शकते, ज्यामुळे भारतीय वस्तूंवर अतिरिक्त शुल्क लादले जाऊ शकते.

राजन यांच्या मते, याचे समाधान म्हणजे आक्रमक विविधीकरण. भारताने आपल्या आयातीचे स्रोत आणि निर्यात बाजारपेठ या दोन्हीचे विविधीकरण करून कोणत्याही एका धक्क्याचा परिणाम कमी केला पाहिजे. त्यांनी असा इशाराही दिला की, पुढची मोठी असुरक्षितता ऊर्जा क्षेत्रातील नसेल, तर भारताच्या अवाढव्य जेनेरिक औषध उद्योगासाठी आवश्यक असलेल्या औषधी घटकांच्या (pharmaceutical inputs) पुरवठ्यामध्ये असू शकते.

रुपया आणि गुंतवणुकीतील तफावत हाताळणे

राजन यांनी गेल्या दोन वर्षांत अमेरिकन डॉलरच्या तुलनेत रुपयाच्या १४% घसरणीला कारणीभूत असलेल्या संरचनात्मक समस्यांवरही भाष्य केले. त्यांनी असा युक्तिवाद केला की, चलनातील ही घसरण केवळ तेलाच्या किमतींचा परिणाम नसून ती एका सखोल समस्येचे प्रतिबिंब आहे: भारत पुरेशी परकीय थेट गुंतवणूक (FDI) आकर्षित करण्यात अपयशी ठरत आहे.

रेमिटन्सचा (प्रेषण) प्रवाह उच्च असूनही, राजन यांनी भारताची मजबूत जीडीपी वाढ आणि देशांतर्गत गुंतवणुकीची पातळी यातील विसंगतीकडे लक्ष वेधले—या तफावतीचे वर्णन त्यांनी "बोलणे आणि कृती यातील फरक" (the walk and the talk) असे केले. त्यांनी सुचवले की, जर जागतिक तेलाच्या किमती प्रति बॅरल ८५ डॉलरच्या आसपास स्थिर झाल्या, तर चालू खात्याची स्थिती व्यवस्थापित करण्यायोग्य राहील, ज्याचा अर्थ असा की भांडवल प्रवाहावरील काही अलीकडील धोरणात्मक प्रतिसाद हे अतिप्रतिक्रिया असू शकतात.

मुख्य निष्कर्ष